SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 13,98%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 12,09%
CAP
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 10,40%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 8,75%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 7,70%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 7,22%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 7,15%
ZIL2
ElringKlinger
Anteil der Short-Position: 5,91%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 5,43%
LEO
Leoni
Anteil der Short-Position: 5,02%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 4,56%
CCAP
CORESTATE CAPITAL...
Anteil der Short-Position: 4,49%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 4,19%
FNTN
FREENET
Anteil der Short-Position: 3,78%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 2,84%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 1,80%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 1,79%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 1,44%
CBK
Commerzbank
Anteil der Short-Position: 1,16%
B5A
Bauer
Anteil der Short-Position: 0,92%
SHF
SNP SCHNEID.-NEUR...
Anteil der Short-Position: 0,80%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 0,70%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 0,57%

DMG Mori: SDAX-Abschied als Chance

Fast 100 Geschäftsberichte 2018 hat boersengefluester.de in der laufenden Bilanzsaison bereits erfasst und in unseren IR-Cockpits zum Download bereitgestellt. Eine Reihe davon – etwa die von Gerresheimer, Merck oder BB Biotech – gehören quasi jedes Jahr zu unseren Lieblingsreports. Aus den unterschiedlichsten Gründen: Vom hohen Informationsgehalt bis hin zur ansprechenden Aufbereitung der meist doch eher trockenen Finanzthematik. Positiv überrascht hat uns aber auch der jetzt präsentierte Jahresabschluss von DMG Mori. Für alle wichtigen Kennzahlen gibt es langfristige Kennzahlen, der Prognoseteil ist sehr konkret – und außerdem lässt sich alles super leicht finden. So gesehen wäre boersengefluester.de beim täglichen Updaten der Datenbank froh, wenn alle Berichte derart gestaltet wären. Dabei kommt der Werkzeugmaschinenbauer ohne üppige Bilderstrecken oder ein (mitunter auch lesenswertes) Vorstandsinterview aus.

Top & Flop-Auswertungen für 583 deutsche Aktien: Exklusiv für die wichtigsten Kennzahlen wie KGV, Dividendenrendite, KBV, KUV und viele mehr. Der Fundamental-Scanner von boersengefluester.de
Download: DMG-Bericht 2018

Bemerkenswert finden wir die hohe Informationsdichte insbesondere auch deshalb, weil DMG Mori von dem japanischen Großaktionär DMG Mori Company via Beherrschungsvertrag mehrheitlich kontrolliert wird und die Gesellschaft nur noch eine eingeschränkte Selbständigkeit auf dem Kurszettel hat. Das zeigt sich – neben der Garantiedividende von 1,03 Euro pro Anteilschein – etwa auch darin, dass die Deutsche Börse die Bielefelder mit Wirkung zum 18. März 2019 aus dem SDAX streichen. Zu gering sind mittlerweile die Handelsumsätze, beziehungsweise der auf den Streubesitz entfallende Anteil der Marktkapitalisierung. Negativ werten wir die Entscheidung der Indexhüter jedoch keinesfalls. Letztlich finden wir es sogar völlig richtig, dass DMG Mori seinen Platz für einen anderen Titel hergeben muss. Und wer weiß: Vielleicht entwickelt sich die Notiz künftig sogar wieder besser als im Rampenlicht des Kapitalmarkts. Immerhin trüben sich die bislang so guten operativen Rahmenbedingungen ein. „Der weltweite Werkzeugmaschinen-Verbrauch soll im Jahr 2019 deutlich schwächer wachsen“, räumt CEO Christian Thönes ein.

 

DMG Mori  Kurs: 40,550 €

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e
Umsatzerlöse1 2.054,22 2.229,01 2.304,72 2.265,71 2.348,45 2.655,13 2.701,49 1.900,00
EBITDA1,2 193,94 232,50 243,10 169,67 252,98 280,86 299,84 0,00
EBITDA-Marge3 9,44 10,43 10,55 7,49 10,77 10,58 11,10 0,00
EBIT1,4 147,60 182,63 185,86 103,95 180,15 217,13 221,74 90,00
EBIT-Marge5 7,19 8,19 8,06 4,59 7,67 8,18 8,21 4,74
Jahresüberschuss1 93,21 121,06 159,59 47,48 118,36 149,53 154,44 0,00
Netto-Marge6 4,54 5,43 6,92 2,10 5,04 5,63 5,72 0,00
Cashflow1,7 171,05 170,61 142,75 124,02 171,72 230,38 234,13 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,31 1,41 1.90 0,57 1,49 1,88 1,93 0,85
Dividende8 0,50 0,55 0,60 1,03 1,03 1,03 1,03 1,03
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2019 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: KPMG

 

Dementsprechend stellt Thönes für das laufende Jahr bei nahezu konstanten Erlösen von rund 2,65 Mio. Euro ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von etwa 200 Mio. Euro in Aussicht – nach 217,13 Mio. Euro im vergangenen Jahr. Viel hängt auch davon ab, wie die nur alle zwei Jahre stattfindende EMO – die Weltleitmesse für das Thema Metallbearbeitung – im September 2019 laufen wird. Immerhin ist DMG Mori in Hannover der größte Aussteller. Nun: Bis dahin ist es noch eine Zeit hin. Wichtig für Anleger wird zunächst einmal die Hauptversammlung am 10. Mai 2019, schließlich gibt es danach die Ausschüttung. Quasi ein Dauerthema aus Investorensicht bleibt auch, ob die Japaner die zurzeit eher niedrigen Kurse womöglich nutzen, um ihren Anteil aufzustocken. Und dann gehört ja auch noch der umtriebige Investor Paul E. Singer zum Aktionärskreis. Bewertungstechnisch gefällt uns der Titel auf dem aktuellen Niveau ohnehin ganz gut – auch wenn fundamentale Kennzahlen bei DMG Mori ein stückweit an Bedeutung verloren haben. Aber schaden kann es natürlich auch nicht, wenn sich die Brancheneinschätzung von Vorstandschef Christian Thönes als zu vorsichtig entpuppen würde.

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
DMG Mori
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
587800 40,550 Halten 3.196,07
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
35,26 22,27 1,578 30,04
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,53 13,65 1,18 11,164
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
1,03 1,03 2,54 07.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
27.04.2021 04.08.2020 29.10.2020 09.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
0,32% -1,99% -4,25% -3,91%
    

 

Foto: DMG Mori AG


 

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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.