Alarmstufe Rot signalisiert der Aktienkurs von Beate Uhse. Nachdem der langjährige Firmenchef Serge van der Hooft vor wenigen Wochen „aus persönlichen Gründen” seinen Vorstandsposten abgab und fortan die Leitung des Großhandelssegments der Erotikgruppe übernahm, hat die Notiz ihren Abwärtsdrang nochmals beschleunigt. Allein in den vergangenen sechs Monaten ging es nun um fast 55 Prozent bergab. Auf dem gegenwärtigen Niveau von 0,27 Euro kommt das Unternehmen auf einen Börsenwert von gut 21 Mio. Euro und hat damit sogar das noch vorhandene Eigenkapital von rund 23 Mio. Euro unterschritten. Angesichts des zuletzt für 2015 in Aussicht gestellten Umsatzes von vermutlich rund 134 Mio. Euro sieht die Kapitalisierung zunächst einmal mickrig aus und lässt auf eine Übertreibung der Börsianer schließen. Doch Umsatz ist eben nur die halbe Wahrheit. Letztlich mangelt es an Ertragskraft. Zum Halbjahr kündigte Beate Uhse an, dass beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) vermutlich nur der untere Bereich des Prognosekorridors von 2 bis 5 Mio. Euro erreicht werde. Und angesichts der jüngsten Personalrochaden ist nicht auszuschließen, dass selbst dieses Ziel nochmals nach unten korrigiert werden muss. Zudem drücken die Finanzierungskosten für die 2014 gegebene Anleihe (WKN: A12T1W) auf die Rendite. 2019 muss der 30-Millionen-Euro-Bond zurückbezahlt werden. Die Nettofinanzverbindlichkeiten des Beate-Uhse-Konzerns türmten sich zum Halbjahr auf 24,6 Mio. Euro. Unter Berücksichtigung der Verschuldungskomponente erscheint die Bewertung des Small Caps demnach in einem nochmals ungemütlicherem Licht. Umso erstaunlicher, dass sich die Beate-Uhse Mittelstandsanleihe noch immer über der 100-Prozent-Marke hält.
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 0,000 | 0,00 | ||
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
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Wirkung zeigen die jüngsten Präsentationen von Dan Maag, Vorstand der Pantaleon Entertainment AG, auf verschiedenen Investorenkonferenzen. Boersengefluester.de hatte vorab berichtet (HIER) – seitdem hat die Aktie des Medienunternehmens um rund 20 Prozent an Wert gewonnen. Die kürzlich vorgelegten Halbjahreszahlen von Pantaleon sind geprägt von hohen Vorleistungen in neue Vertriebsmodelle. Schließlich zählt die Digitalisierung auch für die Filmbranche zu den größten Herausforderungen – mit allen Chancen und Risiken. So steht auf Konzernebene zum Halbjahr ein Verlust von knapp 950.000 Euro – bei Erlösen von 7,82 Mio. Euro. Für das Gesamtjahr stellte Firmenlenker Maag zuletzt Umsätze zwischen 15 und 17 Mio. Euro in Aussicht. Demnach befindet sich Gesellschaft auf Kurs. Einen unerwarteten Erfolg feierte derweil die von Pantaleon produzierte Kinokomödie „Highway to Hellas” bei einem Filmfestival in Südkorea. Dort räumte der Streifen um einen deutschen Banker, der auf einer griechischen Insel Kreditsicherheiten überprüfen soll, den Preis für die beste Publikumsbewertung ab. Kinostart in Deutschland ist der 26. November 2015. Die Marktkapitalisierung von Pantaleon Entertainment beträgt zurzeit 41,88 Mio. Euro. Allerdings umfasst der Streubesitz gerade einmal zehn Prozent. Den Rest halten zu gleichen Teilen Firmenlenker Maag, der frühere Nanostart-Vorstand Marco Beckmann sowie der Schauspieler Matthias Schweighöfer. Eine der größten Herausforderungen aus Börsensicht wird demnach, den Streubesitz vorsichtig zu erhöhen. Dafür besteht unter anderem noch ein Ermächtigungsrahmen für die Ausgabe von bis zu 500.000 neuen Aktien – bei einer aktuellen Stückzahl von 1.000.000 Anteilscheinen. Konkrete Pläne für eine Barkapitalerhöhung sollen dem Vernehmen nach nicht bestehen. Dennoch hält boersengefluester.de es für eine realistische Variante, dass über kleinere – und damit prospektfreie – Kapitalmaßnahmen neue Investoren hereingeholt werden könnten. Unterm Strich gehen wir von einem anhaltend guten Newsflow aus und empfehlen den kleinen, aber feinen Medientitel als Depotbeimischung. Limits sind angesichts der überschaubaren Handelsumsätze eine Pflichtveranstaltung.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| PAL Next | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A12UPJ | 1,260 | Halten | 32,21 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | -5,23 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 12,37 | 4,55 | 0,91 | 1,99 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 26.08.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 27.09.2024 | 22.04.2024 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -4,91% | -24,87% | -35,05% | -30,00% |
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Nach einer kleinen Korrekturphase hat die Notiz von msg life wieder Fahrt aufgenommen. Die Zahlen für das dritte Quartal legt der Softwareanbieter für den Lebensversicherungsbereich am 19. November vor. Nach einem im Rahmen der Erwartungen verlaufenden ersten Halbjahr hatte der Vorstand für das Gesamtjahr 2015 bislang ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von rund 8 Mio. Euro in Aussicht gestellt. Selbst unter Berücksichtigung der vergleichsweise niedrigen Nettofinanzverbindlichkeiten wird das Unternehmen demnach mit dem Faktor 8,7 auf das 2015er-EBITDA gehandelt. Die aus dem heimischen Small-Cap-Sektor wohl am ehesten mit msg life vergleichbare Gesellschaft Adesso aus Dortmund kommt hier auf eine Relation von gut zehn. So hoch bewertet sind die beiden Papiere also nicht. Adesso hat in den vergangenen Jahren allerdings wesentlich überzeugendere Ergebnisse vorgelegt und sich damit einen Bewertungsaufschlag verdient. Für risikobereite Anleger bleibt msg life aber eine gute Wahl. Zuletzt hatten sich Konsolidierungsphasen immer als eine gute Einstiegsgelegenheit erwiesen. Dagegen pendelt die Notiz von Adesso seit einigen Wochen in einer engen Spanne zwischen 18 und gut 19 Euro. Hier wäre es ein positives Signal, wenn der Kurs die wichtige Marke von 20 Euro signifikant nach oben durchbricht.
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| msg life |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 129,47 | 134,32 | 156,63 | 187,47 | 193,81 | 182,91 | 179,16 | |
| EBITDA1,2 | 11,31 | 6,82 | 3,54 | 14,70 | 17,85 | 14,07 | 15,35 | |
| EBITDA-Marge3 | 8,74 | 5,08 | 2,26 | 7,84 | 9,21 | 7,69 | 8,57 | |
| EBIT1,4 | 9,56 | 4,53 | 0,72 | 11,21 | 15,05 | 11,55 | 13,21 | |
| EBIT-Marge5 | 7,38 | 3,37 | 0,46 | 5,98 | 7,77 | 6,32 | 7,37 | |
| Jahresüberschuss1 | 6,48 | 2,14 | -1,21 | 8,30 | 12,14 | 9,13 | 11,88 | |
| Netto-Marge6 | 5,01 | 1,59 | -0,77 | 4,43 | 6,26 | 4,99 | 6,63 | |
| Cashflow1,7 | 1,04 | 8,96 | -12,80 | 18,98 | 7,40 | -2,17 | 12,02 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,18 | 0,05 | -0,03 | 0,19 | 0,28 | 0,21 | 0,28 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,04 | 0,04 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly |
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| msg life | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 513010 | 3,120 | Halten | 133,54 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 10,06 | 17,81 | 0,57 | 18,04 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,76 | 11,11 | 0,75 | 6,90 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,04 | 0,04 | 1,28 | 04.07.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 30.04.2024 | |||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -0,16% | 1,63% | 4,00% | 3,31% |
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