SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 13,83%
CAP
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 10,40%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 8,35%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 7,70%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 7,32%
WDI
WireCard
Anteil der Short-Position: 7,11%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 6,56%
LEO
Leoni
Anteil der Short-Position: 6,04%
ZIL2
ElringKlinger
Anteil der Short-Position: 5,91%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 5,43%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 4,90%
CCAP
CORESTATE CAPITAL...
Anteil der Short-Position: 4,64%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 4,19%
FNTN
FREENET
Anteil der Short-Position: 3,91%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 2,38%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 2,31%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 1,89%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 1,62%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 1,56%
CBK
Commerzbank
Anteil der Short-Position: 1,16%
CEC
CECONOMY ST
Anteil der Short-Position: 1,08%
B5A
Bauer
Anteil der Short-Position: 0,92%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 0,70%

Stämme oder Vorzüge? Die große Spread-Analyse

Normalerweise gehen die Stämme und Vorzüge von Volkswagen nie großartig auf Distanz. Meist beläuft sich der Kursabstand (Spread) zwischen beiden Gattungen auf nur wenige Prozentpunkte. Mitunter waren die stimmrechtslosen Vorzüge Vorzüge sogar genauso teuer wie die mit einem Stimmrecht ausgestatteten Stämme. Doch mit dem Abgasskandal geriet auch diese Beziehung aus den Fugen. Anfang November rutschten die im DAX enthaltenen Vorzüge im Tief um rund 20 Prozent unter den Kurs der Stämme. Demnach litten die breit gestreuten Vorzüge deutlich stärker unter den Mogeleien als die weitgehend in den Händen der Porsche Automobil Holding, dem Land Niedersachsen und der Qatar Holding befindlichen Stämme. Die Begründung dürfte relativ klar sein: Während die großen institutionellen Investoren ihre Vorzugsaktien panisch auf den Markt warfen, agierten die Großaktionäre besonnener – Porsche stockte seinen Anteil an Stämmen sogar etwas auf. Dementsprechend unterschiedlich ausgeprägt war der Abgabedruck auf die beiden VW-Gattungen. Mittlerweile haben sich die Relationen – wenngleich auf noch immer auf deutlich ermäßigten Niveau – wieder angenähert. Die Vorzüge kosten zurzeit um 5,3 Prozent weniger als die Stämme.

 

Volkswagen VZ  Kurs: 138,740 €

 

Zwar ist es kein Gesetz, dass die Abstände zwischen Stämmen und Vorzügen mehr oder weniger gleich sein müssen. Doch häufig pendeln sich die Notierungen nach größeren Ausschlägen wieder auf „Normalmaß“ ein. Gerade für Privatanleger ergeben sich dadurch mitunter gute Tradingmöglichkeiten. Aber auch für längerfristig orientierte Dividendenfans lohnt der Blick auf Aktien mit zwei Gattungen. Den Verzicht auf das Stimmrecht versüßen die Unternehmen im Normalfall mit einem Aufschlag bei der Dividende. Und wenn es keine Übernahmefantasie gibt, bieten die Vorzüge unter Renditeaspekten teilweise attraktive Vorteile. Boersengefluester.de hat daher die Unternehmen mit Stämmen und Vorzügen aus DAX, MDAX, SDAX und TecDAX untersucht und die Spreads zwischen den Gattungen auf verschiedenen Zeitachsen berechnet – von ganz langfristig bis auf Tagesbasis. Zurzeit haben zehn Unternehmen aus der DAX-Familie zwei Gattungen im Umlauf: Bis vor kurzem waren es noch elf, doch MAN musste mit der jüngsten Indexüberprüfung seinen MDAX-Platz ersatzlos räumen. Den auffälligsten Spread zwischen Stämmen und Vorzügen gibt es derzeit beim Medizintechnikkonzern Sartorius. Seit einigen Wochen preschen die – mit einem Streubesitz von nur rund drei Prozent – allerdings sehr marktengen Stämme noch stärker voran als die ohnehin schon gut laufenden Vorzüge, die gleichzeitig auch im TecDAX enthalten sind. Auf dem aktuellen Niveau haben die Vorzugsaktien die von den Analysten genannten Kursziele, zwischen 200 und 230 Euro allerdings schon wieder hinter sich gelassen. Neuengagements bieten sich da nicht unbedingt an. Und wenn: dann kommen derzeit eher die Vorzüge in Betracht.

 

DAX-Familie: Spreads ST VZ

 

Beim Autovermieter Sixt halten sich die Abstände zwar halbwegs in normalen Bahnen. Ein wenig vorausgefahren sind die Stämme allerdings schon. Anleger, die auf eine möglichst hohe Dividendenrendite setzen, sollten daher die Vorzüge in Betracht ziehen. Gut möglich, dass die nicht im SDAX enthaltene Gattung insbesondere im Frühjahr – mit nahender Hauptversammlung – wieder stärker ins Rampenlicht rückt. Bei der Pharmagesellschaft Biotest hatten die Anleger beider Gattungen im laufenden Jahr wenig Grund zur Freude. Enttäuschende Studienergebnisse sorgten für fallende Kurse – lange Zeit im Gleichschritt. Auffällig ist jedoch, dass sich die nicht im SDAX enthaltenden Stämme zuletzt wieder deutlich stärker erholt haben. Entweder setzen Investoren hier auf eine anhaltende relative Stärke der Stämme. Gleichzeitig wäre aber auch eine Reduzierung des Spreads durch die Vorzüge eine Spekulation wert. Zu den Enttäuschungen zählte im laufenden Jahr auch der Medizintechnikanbieter Drägerwerk, der seine Margenziele mächtig eindampfen musste. Unter Langfristgesichtspunkten wird die im TecDAX enthaltene Vorzugsaktie momentan aber mit einem vergleichsweise niedrigen Aufschlag zu den zu gut 71 Prozent in Familienhand befindlichen Stämmen gehandelt. Das macht den Titel zumindest haltenswert. Bei Henkel sehen wir den Aufschlag der im DAX enthaltenen Vorzüge aktuell als ein wenig überdimensioniert an. Kurzfristig könnten die Henkel-Stämme daher ein wenig Boden gut machen.

 

Biotest VZ  Kurs: 23,000 €

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Biotest ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
522720 23,400 Halten 918,06
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
0,00 22,17 0,000 74,29
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,94 - 2,19 44,579
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 08.05.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
08.05.2020 13.08.2020 12.11.2020 30.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
4,76% 12,44% 21,88% 8,33%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Biotest VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
522723 23,000 Halten 918,06
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
0,00 21,82 0,000 73,02
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,91 - 2,19 44,060
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,04 0,04 0,17 08.05.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
08.05.2020 13.08.2020 12.11.2020 30.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
10,40% 10,98% 12,20% 6,98%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
BMW ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
519000 58,280 Halten 37.618,51
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
17,14 10,19 1,696 6,50
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,65 10,45 0,36 8,860
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
2,50 1,00 4,29 14.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
06.05.2020 05.08.2020 04.11.2020 18.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
2,08% -3,83% -20,32% -2,21%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
BMW VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
519003 46,500 Halten 37.618,51
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
13,68 7,87 1,747 5,18
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,52 8,34 0,36 9,774
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
2,52 1,02 5,42 14.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
06.05.2020 05.08.2020 04.11.2020 18.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
5,34% -2,28% -15,53% -4,16%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Drägerwerk ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
555060 66,000 Kaufen 1.325,88
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
9,43 16,80 0,573 15,54
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,44 7,53 0,48 8,244
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,13 0,33 0,20 30.09.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.04.2020 13.08.2020 29.10.2020 05.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
5,03% 29,41% 66,67% 97,01%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Drägerwerk VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
555063 76,200 Kaufen 1.325,88
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
10,89 20,14 0,557 17,79
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,67 8,69 0,48 9,231
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,19 0,49 0,25 30.09.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.04.2020 13.08.2020 29.10.2020 05.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
0,77% 14,81% 36,80% 90,60%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Fuchs Petrolub ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
579040 29,500 Kaufen 4.709,32
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
19,67 19,86 0,999 17,62
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,88 12,46 1,83 9,859
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,96 0,76 3,25 05.05.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.04.2020 30.07.2020 03.11.2020 19.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-2,60% -11,42% -26,16% -4,07%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Fuchs Petrolub VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
579043 38,260 Kaufen 4.709,32
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
25,51 22,15 1,155 22,79
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,73 16,16 1,83 12,903
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,97 0,77 2,54 05.05.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.04.2020 30.07.2020 03.11.2020 19.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
3,87% 1,07% -13,36% 23,10%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Henkel ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
604840 74,450 Halten 34.699,44
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,19 17,94 0,851 17,18
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,84 10,06 1,73 9,490
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
1,83 1,88 2,46 16.04.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
11.05.2020 06.08.2020 10.11.2020 05.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
0,09% -3,45% -11,37% -3,81%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Henkel VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
604843 86,200 Halten 34.699,44
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
17,59 20,37 0,866 19,89
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,13 11,65 1,73 10,897
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
1,85 1,90 2,15 16.04.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
11.05.2020 06.08.2020 10.11.2020 05.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
3,15% 0,75% -6,51% 1,53%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ceconomy ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
725750 3,580 - 1.286,73
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
27,54 15,26 1,746 14,04
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,12 14,96 0,06 6,599
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 12.02.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
07.02.2020 14.05.2020 13.08.2020 15.12.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
12,61% -2,43% -33,78% -28,49%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ceconomy VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
725753 3,740 Halten 1.344,23
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
28,77 13,83 2,091 14,67
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,21 15,63 0,06 3,411
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 12.02.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
07.02.2020 14.05.2020 13.08.2020 15.12.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
6,25% -5,29% -27,38% -24,60%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
RWE
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
703712 34,540 Halten 22.067,91
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
18,18 13,85 1,287 26,19
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,29 - 1,68 16,483
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,80 0,85 2,32 26.06.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.05.2020 13.08.2020 12.11.2020 12.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
9,09% 19,79% 26,29% 35,24%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
0,000 0,00
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
0,00 0,00 0,000 0,00
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,00 0,00 0,00 0,000
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Sartorius ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
716560 278,000 Halten 23.504,83
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
59,15 29,22 1,966 148,43
KBV KCV KUV EV/EBITDA
26,56 55,19 12,87 43,898
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,35 0,45 0,13 26.06.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
21.04.2020 21.07.2020 20.10.2020 18.02.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
5,68% 27,57% 58,86% 80,52%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Sartorius VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
716563 349,800 Halten 23.504,83
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
74,43 28,80 2,523 186,76
KBV KCV KUV EV/EBITDA
33,42 69,44 12,87 54,742
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,36 0,46 0,10 26.06.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
21.04.2020 21.07.2020 20.10.2020 18.02.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
11,46% 43,03% 83,33% 105,89%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Sixt ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
723132 72,500 Kaufen 2.966,61
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
20,14 13,66 1,517 22,21
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,33 - 0,90 6,129
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 24.06.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
13.05.2020 13.08.2020 12.11.2020 15.04.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
1,19% -4,01% -19,13% -7,88%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Sixt VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
723133 46,150 Kaufen 2.966,61
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,82 13,37 0,964 14,07
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,49 - 0,90 4,993
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,05 0,05 0,11 24.06.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
13.05.2020 13.08.2020 12.11.2020 15.04.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-2,86% -11,26% -29,33% -12,43%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Volkswagen ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
766400 150,700 Halten 73.078,98
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,07 8,91 1,710 7,09
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,72 4,20 0,29 7,379
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
4,80 3,50 3,19 30.09.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
29.04.2020 30.07.2020 29.10.2020 17.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
2,86% -1,84% -13,02% 4,76%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Volkswagen VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
766403 138,740 Halten 73.078,98
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
13,87 8,80 1,593 6,53
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,66 3,87 0,29 7,177
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
4,86 3,56 3,50 30.09.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
29.04.2020 30.07.2020 29.10.2020 17.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
1,04% -6,46% -21,28% -0,82%
    

 

Foto: picjumbo.com

 



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.