Nicht schlecht: Deutlich über 50 Investoren, Analysten und mit boersengefluester.de mindestens auch ein Vertreter der Finanzpresse haben an der virtuellen Präsentation der Jahreszahlen von Guillemot teilgenommen. Das im französischen Rennes (Bretagne) ansässige Unternehmen gehört insbesondere deshalb zu unserem sonst eher auf deutsche Firmen fokussierten Coverage-Universum, weil Guillemot mit seinen Gaming-Lenkrädern und Flugsimulator-Joysticks quasi das Pendant zu Endor ist. Die Fanatec-Produkte des bayerischen Unternehmens sind zwar noch eine Preisklasse höher angesiedelt als das unter der Marke Thrustmaster von Guillemot angebotene Konsolen-Equipment. Doch auch das, was die Franzosen im Angebot haben, lässt wohl die allermeisten Gamer-Herzen spürbar höher schlagen. Nicht minder spannend ist die Guillemot-Aktie, denn verglichen mit Endor, ist der Titel geradezu ein Schnäppchen.
Für 2021 weist Guillemot einen kräftigen Umsatzanstieg von fast 47 Prozent auf 176,76 Mio. Euro aus. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) kam von 23,08 auf 33,00 Mio. Euro voran. Beide Zahlen liegen damit spürbar über den zuletzt im November heraufgesetzten Prognosen. Lediglich unterm Strich blieb deutlich weniger hängen als gedacht. Jedenfalls knickte der Überschuss um 54 Prozent auf 13,71 Mio. Euro ein. Ursächlich hierfür ist eine abermalige Abschreibung auf das seit vielen Jahren im Depot befindlichen Aktienpaket an dem Spieleentwickler Ubisoft. Zum Jahresende 2021 wurden die 443.874 Ubisoft-Aktien nur noch mit 19,1 Mio. Euro bewertet – entsprechend 43 Euro je Ubisoft-Anteilschein. Der aktuelle Börsenkurs von knapp 40 Euro liegt sogar nochmals leicht darunter.
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Ein Verkauf der quasi zum Familienbesitz gehörenden Aktien kommt für CEO Claude Guillemot aber weiter nicht in Frage: „Das ist ein langfristiges Investment.“ Wer weiß: Vielleicht gibt es ja sogar eine Überraschung, und Guillemot stockt sein Engagement auf. Die Bewertung ist jedenfalls günstig und die Bretonen haben mit 12 Mio. Euro ordentlich Cash in der Bilanz. Herausfordernd bleibt derweil das Management der schwierigen Lieferbedingungen, doch der Vorstand hat seinen Humor nicht verloren. „Wir hatten ein gutes Trainingsjahr 2021“, sagt Claude Guillemot auf der Video-Konferenz. Gestoppt hat das Unternehmen mittlerweile alle Lieferungen nach Russland. Ein Bilanzrisiko hieraus gibt es nicht mehr, wie CFO Stéphane Nedelec betont.
Für das laufende Jahr stellt Guillemot Umsätze von mehr als 200 Mio. Euro sowie ein EBIT von über 30 Mio. Euro in Aussicht. Treiber ist – ähnlich wie Endor – der kürzlich erfolgte Launch des Playstation Rennklassikers Gran Turismo 7, aber auch die neue Flugsimulator-Joysticks kommen gut an. Ein potenzieller Hebel liegt natürlich auch in einer möglichen Kurswende der Ubisoft-Aktien. Auf der Preisfront ist es den Franzosen bislang hingegen ganz gut gelungen, die steigenden Material- und Frachtaufwendungen an die Kunden weiterzugeben. Die Dividende will das Unternehmen bei 25 Cent belassen, was zumindest für eine Dividendenrendite von knapp 1,8 Prozent reicht. Insgesamt bleiben wir dabei: Die Aktie ist krass günstig bewertet. So gesehen dann auch wieder kein Wunder, wie groß das Interessen der Community an Guillemot ist.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 80,45 | 81,22 | 60,88 | 120,62 | 176,76 | 188,05 | 119,13 | |
| EBITDA1,2 | 9,10 | 10,02 | 0,83 | 26,70 | 37,88 | 40,05 | 9,31 | |
| EBITDA-Marge3 | 11,31 | 12,34 | 1,36 | 22,14 | 21,43 | 21,30 | 7,82 | |
| EBIT1,4 | 5,95 | 6,89 | -2,59 | 23,08 | 33,00 | 34,24 | 2,52 | |
| EBIT-Marge5 | 7,40 | 8,48 | -4,25 | 19,13 | 18,67 | 18,21 | 2,12 | |
| Jahresüberschuss1 | 17,54 | 12,15 | -6,41 | 29,78 | 13,71 | 20,35 | 0,96 | |
| Netto-Marge6 | 21,80 | 14,96 | -10,53 | 24,69 | 7,76 | 10,82 | 0,81 | |
| Cashflow1,7 | 9,66 | -3,42 | 5,16 | 31,98 | 32,66 | 32,80 | 5,55 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,15 | 0,80 | -0,42 | 1,95 | 0,89 | 1,34 | 0,06 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,13 | 0,00 | 0,25 | 0,25 | 0,25 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers |
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Guillemot | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 917556 | 6,540 | Halten | 98,67 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 9,91 | 8,10 | 1,22 | 9,60 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,97 | 17,79 | 0,83 | 8,81 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,25 | 0,00 | 0,00 | 30.05.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 25.04.2024 | 27.09.2024 | 31.10.2024 | 28.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 8,85% | 14,01% | -4,39% | 5,48% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 0,000 | 0,00 | ||
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
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Foto: Thrustmaster
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