AIXA
Aixtron
Anteil der Short-Position: 14,82%
LEO
Leoni
Anteil der Short-Position: 11,62%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 10,73%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 10,50%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 8,28%
CAP
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 6,49%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 6,42%
SKB
Koenig & Bauer
Anteil der Short-Position: 6,21%
ZO1
ZOOPLUS
Anteil der Short-Position: 6,02%
FNTN
FREENET
Anteil der Short-Position: 5,80%
WAF
SILTRONIC
Anteil der Short-Position: 4,13%
SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 3,61%
SANT
S+T (Z.REG.MK.Z.)...
Anteil der Short-Position: 3,46%
AR4
AURELIUS EQ.OPP.
Anteil der Short-Position: 3,36%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 3,21%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 2,77%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 2,50%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 1,99%
SOW
Software AG
Anteil der Short-Position: 1,95%
ADL
ADLER REAL ESTATE
Anteil der Short-Position: 1,90%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 1,62%
PSM
PROSIEBENSAT.1
Anteil der Short-Position: 1,41%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 1,22%

FinTech Group: Zeit für den Ausbruch

Es ist ja nicht so, dass Aktien aus dem FinTech-Sektor komplett außer Mode wären. Immerhin haben die Kurse von Unternehmen wie Hypoport und WireCard zuletzt sogar neue historische Höchststände erreicht. Und auch Ferratum hat einen stattlichen Teil der Kursflaute von 2016 wieder wettgemacht. Umso bemerkenswerter ist, dass die Notiz der FinTech Group seit mittlerweile mehr als einem Jahr per saldo nicht vom Fleck kommt. Dabei hat der Unternehmensverbund rund um den Discountbroker flatex und die Technologietochter XCOM überzeugende Ergebnisse vorgelegt und sogar schon die Messlatte für 2017 ein Stückchen höher gelegt. Bewertungstechnisch lässt sich ebenfalls nichts sagen: Einer Marktkapitalisierung von zurzeit 245 Mio. Euro steht ein für das laufende Jahr von Vorstandschef Frank Niehage avisierter Gewinn von knapp 17 Mio. Euro gegenüber. Lediglich das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,25 überragt den Vergleichswert der comdirect bank (KBV: 2,3) ziemlich deutlich. Andererseits kommt die auf mobile Kleinkredite spezialisierte Ferratum sogar auf einen KBV nördlich von fünf. Und außerdem lässt sich die FinTech Group ohnehin nicht in ein eindimensionales Peer-Group-Schema pressen. Im Technologiebereich gibt es – zumindest aus Börsensicht – Parallelen zu Unternehmen wie GFT Technologies, Cancom und mit Abstrichen auch Adesso (über die Beteiligung an Smarthouse). Alle diese Titel werden jedoch zu spürbar höheren Multiples als die Fintech Group gehandelt. Beinahe in einer gesonderten Umlaufbahn kreist die Aktie von WireCard, die mit ihren Online-Bezahllösungen in Teilen ebenfalls zur Vergleichsgruppe zählt.

 

flatex  Kurs: 26,150 €

 

Um die komplexe Unternehmensstruktur zu vereinfachen, geht CEO Niehage radikale Wege und reduziert die fünf operativen Firmen zu zwei Einheiten (siehe dazu auch den Beitrag von boersengefluester.de HIER). Das spart nicht nur Geld, sondern ist eindeutig auch dem Kapitalmarkt geschuldet. Motto: Keep it simple! Noch sind die Börsianer aber nicht angesprungen. Doch schon auf der Frühjahrskonferenz der DVFA am 8. Mai 2017 hat Finanzvorstand Muhamad Said Chahrour Gelegenheit, die Investoren von der Vorteilhaftigkeit der neuen Struktur zu überzeugen. Möglicherweise zaudern die Anleger bei der FinTech-Aktie derzeit aber auch, weil unter Umständen nicht ganz klar ist, wo die Gesellschaft hinsteuert. Zwischen 2014 und 2015, als der Aktienkurs beinahe ohne Unterbrechung von 4 Euro auf 19 Euro in die Höhe schnellte, war die FinTech Group eine reinrassige Umstrukturierungsstory, die eine Neubewertung fällig machte. Seitdem ist kaum ein Stein auf dem anderen geblieben. Wer sich mal ein paar Monate nicht so sehr mit dem Unternehmen beschäftigte, hatte als Investor fast den Anschluss verloren – derart viele Kooperationen, Umstrukturierungen und sonstige Anpassungen gab es. Längst befindet sich die Gesellschaft aber in der nächsten Phase der Transformation. Nun kommt es darauf an, aus Flatex einen europäischen Player zu formen, der nicht nur vorzugsweise in Deutschland und Österreich aktiv ist.

Wichtig aus Börsensicht ist zudem das für das dritte Quartal 2017 zu erwartende Upgrade in den Prime Standard, was – zumindest formal – auch den Weg für eine SDAX-Aufnahme ebnet. Allerdings ist dafür noch ein gutes Stück Zugewinn an Marktkapitalisierung notwendig. Und ob der SDAX am Ende tatsächlich für so viel mehr Aufmerksamkeit sorgt, ist zumindest zweifelhaft. Bei Ferratum und der comdirect bank hat die Herausnahme aus dem SDAX jedenfalls keinen Schaden angerichtet. Entscheidend ist letztlich „auf’m Platz“: Wenn die Aktie gut läuft, stehen die Anleger Schlange. Und wenn der Chart nichts hergibt, bleiben die Investoren fern. Den eigentlichen Impuls muss aber die FinTech Group in Form nachhaltig guter Zahlen liefern. Nächster Termin ist der 15. Mai, dann wird der komplette Geschäftsbericht für 2016 veröffentlicht. Bislang gibt es nämlich nur einen fünfseitigen Überblick mit vorläufigen Daten. Dabei haben die meisten Wettbewerber bereits Ende März ihre endgültigen Zahlen präsentiert.

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
Umsatzerlöse1 14,03 16,16 75,19 95,02 107,01 125,10 139,60 0,00
EBITDA1,2 -0,49 -8,03 19,74 30,62 32,07 42,37 43,50 0,00
EBITDA-Marge3 -3,49 -49,69 26,25 32,22 29,97 33,87 31,16 0,00
EBIT1,4 -1,23 -9,54 17,24 25,47 26,48 34,19 33,70 0,00
EBIT-Marge5 -8,77 -59,03 22,93 26,80 24,75 27,33 24,14 0,00
Jahresüberschuss1 -1,13 -7,59 -2,16 12,32 16,80 21,04 21,70 0,00
Netto-Marge6 -8,05 -46,97 -2,87 12,97 15,70 16,82 15,54 0,00
Cashflow1,7 1,37 5,97 -58,71 -143,96 0,11 253,64 112,00 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,08 -0,47 -0.10 0,73 1,00 1,12 1,11 1,30
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2018 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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flatex
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
FTG111 26,150 Halten 511,38
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,85 19,44 0,863 61,76
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,80 2,02 4,09 12,070
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 12.08.2019
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.09.2019 28.06.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
6,72% 13,08% 6,73% 39,69%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
comdirect bank
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
542800 13,840 Halten 1.954,50
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
23,86 18,85 1,244 25,00
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,25 11,61 5,85 27,637
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,15 0,00 1,08 15.05.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
28.04.2020 30.07.2020 29.10.2019 27.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
6,26% 25,98% 6,46% 37,57%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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MyBucks
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2AJLT 0,760 58,25
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
- 0,00 0,000 0,00
KBV KCV KUV EV/EBITDA
-1,39 - 4,56 -2,650
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 31.01.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
15.05.2020 17.12.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-8,61% -7,62% -6,86% -83,90%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Hypoport
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
549336 342,000 Halten 2.220,73
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
54,72 26,82 2,127 176,84
KBV KCV KUV EV/EBITDA
12,83 55,76 8,35 59,445
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 15.05.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
11.05.2020 03.08.2020 04.11.2019 23.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
13,27% 37,13% 8,57% 92,13%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Ferratum
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1W9NS 13,220 287,19
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
16,12 18,66 0,893 27,66
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,45 - 1,10 8,233
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,18 0,18 1,36 23.04.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
20.05.2020 20.08.2020 14.11.2019 26.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
29,52% 28,93% 41,54% 45,59%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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WireCard
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
747206 140,600 Kaufen 17.373,32
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
20,09 33,26 0,557 90,03
KBV KCV KUV EV/EBITDA
7,59 23,18 8,62 29,464
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,24 0,30 0,17 02.07.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
12.05.2020 05.08.2020 06.11.2019 08.04.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
20,65% 4,66% 30,79% -16,01%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Cancom
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
541910 55,450 Kaufen 2.137,49
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
25,79 23,68 1,083 62,71
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,47 50,12 1,55 20,044
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,60 0,65 1,08 30.06.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.05.2020 13.08.2020 14.11.2019 30.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
6,80% 13,07% 5,42% 62,04%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
GFT Technologies
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
580060 12,300 Halten 323,81
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
16,18 16,58 0,968 20,44
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,68 7,22 0,78 10,482
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,15 0,20 1,22 04.06.2019
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
09.05.2019 08.08.2019 07.11.2019 29.03.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
11,97% 45,68% 5,67% 52,99%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Adesso
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0Z23Q 59,300 Kaufen 366,24
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
18,83 21,88 0,859 49,46
KBV KCV KUV EV/EBITDA
4,64 22,07 0,98 12,643
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,50 0,60 0,84 03.06.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.05.2020 31.08.2020 13.11.2019 31.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
12,95% 16,96% 10,84% 11,05%
    

 

Hinweis:
Die Berichterstattung und Handlungseinschätzungen durch boersengefluester.de stellen keine Anlageempfehlungen und auch keine Empfehlung oder einen Vorschlag einer Anlagestrategie dar.
Zwischen der FinTech Group AG und boersengefluester.de besteht eine entgeltliche Vereinbarung zur Soft-Coverage der Aktie der FinTech Group.
boersengefluester.de hält keine Beteiligung an der FinTech Group AG.
boersengefluester.de nimmt Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten vor.

 



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.