ECV
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 13,36%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 5,56%
DEQ
Deutsche EuroShop
Anteil der Short-Position: 4,52%
GLJ
GRENKE
Anteil der Short-Position: 4,50%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 4,28%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 4,10%
MOR
MorphoSys
Anteil der Short-Position: 3,61%
TUI1
TUI
Anteil der Short-Position: 3,53%
H24
HOME24 INH
Anteil der Short-Position: 3,35%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 3,30%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 3,04%
TMV
TEAMVIEWER INH
Anteil der Short-Position: 2,46%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 2,34%
SOW
Software AG
Anteil der Short-Position: 2,25%
CCAP
CORESTATE CAPITAL...
Anteil der Short-Position: 1,78%
SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 1,47%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 1,24%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 1,08%
ARL
Aareal Bank
Anteil der Short-Position: 0,80%
ADJ
ADLER GR. NPV
Anteil der Short-Position: 0,72%
HEI
HeidelbergCement
Anteil der Short-Position: 0,70%
DEZ
Deutz
Anteil der Short-Position: 0,59%
CEC
CECONOMY ST
Anteil der Short-Position: 0,51%

Bastei Lübbe: Sprung nach vorn in die Charts

Ist beinahe schon eine Ewigkeit her: Aber in den ersten Jahren nach dem Börsengang im Oktober 2013 war die Aktie des Verlagshauses Bastei Lübbe in erster Linie wegen ihrer attraktiven Dividendenrendite bei Anlegern gefragt. Im groben Zeitsprung folgte dann eine Phase massiver Investitionen in die Geschäftsausweitung und Digitalisierung – was allerdings gründlich in die Hose. Schlagzeilen machten die Kölner zu der Zeit in erster Linie durch wagemutige Bilanzierungspraktiken. 2018 erfolgte dann eine Radikalkur mit der Rückbesinnung aufs Kerngeschäft. Etliche Randaktivitäten wurden verkauft. Eine schwierige Zeit auch aus Kapitalmarktsicht. Spätestens seit Mitte 2020 hat jedoch auch die Bastei Lübbe-Aktie wieder ihre Fans an der Börse, immerhin macht das Unternehmen beachtliche Fortschritte auf ihrem Restrukturierungskurs.

Mit dem jetzt vorgelegten Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2020/21 (30. März) sorgt Bastei Lübbe aber gleich in mehrfacher Hinsicht für ein Ausrufezeichen, selbst wenn die Zahlen für Umsatz sowie Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) bereits Ende April vorab kommuniziert wurden: Jedenfalls ragt der aktuelle Überschuss von 7,87 Mio. Euro bereits wieder an die früheren „guten alten Zeiten“ von 2012 heran. Und auch was das Thema Dividende angeht, liefert Bastei Lübbe mehr als zu erwarten war. Nach vier Nullrunden in Folge steht auf der Agenda zur Hauptversammlung am 15. September 2021 ein Ausschüttungsvorschlag von 0,29 Euro pro Anteilschein. Damit kommt der Spezialwert auch auf dem aktuellen Kursniveau von knapp 6 Euro auf eine attraktive Rendite von brutto annähernd 4,9 Prozent. Zumindest für den September rangiert Bastei Lübbe damit auf unangefochten Platz 1 unserer Monatlichen Rendite-Charts.

Bastei Lübbe  Kurs: 7,040 €

Ebenfalls bemerkenswert ist die Tatsache, dass rund 36 Prozent der Erlöse aus digitalen Formaten wie eBooks stammen. „Kein vergleichbares inländisches Verlagsunternehmen hat einen annähernd hohen digitalen Umsatzanteil wie Bastei Lübbe“, sagt Vorstand Joachim Herbst. Einen Fokus legt die Gesellschaft auch im laufenden Jahr auf eine noch stärkere Ausrichtung hinsichtlich besonderer Genres oder Zielgruppen (siehe dazu auch unseren Beitrag vom März „Auf dem Weg zum Mitmach-Verlag“). Den bisherigen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr konkretisiert der Vorstand insofern, als dass die bislang avisierte Bandbreite für die EBIT-Marge von 10 bis 12 Prozent de facto klar im oberen Bereich ankommen wird. Immerhin stellt Bastei Lübbe bei Erlösen zwischen 90 und 95 Mio. Euro ein Betriebsergebnis von 11 bis 12 Mio. Euro in Aussicht – nach 10,87 Mio. Euro im Vorjahr.

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 104,86 146,29 140,17 94,92 81,49 92,69 93,50
EBITDA1,2 6,74 5,43 0,49 7,60 6,36 13,37 14,20
EBITDA-Marge3 6,43 3,71 0,35 8,01 7,80 14,42 15,19
EBIT1,4 2,87 -0,32 -18,05 2,71 4,13 10,87 11,60
EBIT-Marge5 2,74 -0,22 -12,88 2,86 5,07 11,73 12,41
Jahresüberschuss1 -0,28 -2,89 -16,24 0,85 -9,07 7,87 7,70
Netto-Marge6 -0,27 -1,98 -11,59 0,90 -11,13 8,49 8,24
Cashflow1,7 -2,21 11,51 5,47 14,43 14,27 16,88 13,00
Ergebnis je Aktie8 -0,04 -0,16 -0,96 0,05 -0,46 0,57 0,53
Dividende8 0,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,29 0,29
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2020 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Ebner Stolz

Auf den ersten Blick ist also Stabilisierung angesagt. Andererseits ist die Basis von 2020/21 durch einen Sonderertrag von 1,1 Mio. Euro aus einem Vergleich mit ehemaligen Organmitgliedern positiv beeinflusst, so dass Bastei Lübbe rein operativ auch im laufenden Jahr zulegen wird. Nicht gerüttelt wird derweil an der Vorgabe, mittelfristig in dreistellige Millionen-Euro-Umsatzregionen vorzudringen und dabei eine nachhaltige EBIT-Marge von mindestens 10 Prozent zu erwirtschaften. Das alles korrespondiert mit einem Börsenwert von zurzeit knapp 79 Mio. Euro. Keine besonders ambitionierte Bewertung für das Verlagshaus, an dem sogar der Drogerieunternehmer Dirk Rossmann mit mittlerweile 5,10 Prozent beteiligt ist.

Für boersengefluester.de bleibt die Aktie daher kaufenswert. Gleiches gilt übrigens auch für die Edel-Aktie, den am ehesten vergleichbaren Titel auf dem heimischen Kurszettel. Dabei liegen beide Small Caps erstaunlich eng zusammen: Sowohl was wesentliche Bewertungskennzahlen wie KGV, Kurs-Buchwert-Verhältnis, Dividende oder auch die Marktkapitalisierung angeht.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Bastei Lübbe
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1X3YY 7,040 Kaufen 93,63
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,80 18,37 0,67 62,86
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,42 5,55 1,01 7,34
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,29 4,12 15.09.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
12.08.2021 11.11.2021 11.02.2022 13.07.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
23,90% 55,92% 94,48% 162,69%
    
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Edel
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
564950 3,080 Kaufen 70,02
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
9,63 16,68 0,66 20,41
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,35 2,96 0,33 6,04
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,10 0,10 3,25 25.03.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
05.05.2021 31.01.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
1,99% 20,78% 37,61% 65,75%
    

Foto: Kranich17 auf Pixabay


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.