Selbst wenn das zweite Quartal die erwartete Abschwächung in der Wachstumsdynamik von SFC Energy gebracht hat – für die Analysten ist das Thema einer möglichen Prognoseanhebung für das Gesamtjahr 2024 noch längst nicht vom Tisch. Das zeigte sich einmal mehr auf dem jüngsten Investoren-Call zur Vorlage des Halbjahresberichts 2024. Grundsätzlich befindet sich der Anbieter von Brennstoffzellentechnologien nämlich weiterhin über Plan, um die Jahresziele mit einem Umsatzplus zwischen 20 und 30 Prozent auf dann 141,7 bis 153,5 Mio. Euro sowie einem adjustierten EBITDA in einer Bandbreite von 17,5 bis 22,4 Mio. Euro zu erreichen. So kommt SFC Energy zum Halbjahr auf Erlöse von 70,86 Mio. Euro sowie ein im Wesentlichen um Sondereffekte auf Aktienoptionen bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 12,53 Mio. Euro.
Mit anderen Worten: Selbst im mittleren EBITDA-Szenario hat die Gesellschaft zur Halbzeit bereits 62 Prozent des avisierten EBITDA eingefahren. Das ist ein solides Polster, aber CFO Daniel Saxena verweist abermals auf noch anstehende Investitionen – etwa in IT. Zudem ist in der zweiten Jahreshälfte mit höheren Kosten durch den Hochlauf der Fertigung von Membran-Elektroden-Einheiten in Swindon – rund 130 Kilometer westlich von London – zu rechnen. Aber auch die neuen Aktivitäten in Rumänien (Fertigung) und den USA (Vertrieb) drücken kurzfristig auf die Rendite. Zudem sind komplexe Prozesse wie die Produktionsanlaufphase für Membran-Elektroden keine Selbstläufer und könne alle möglichen Probleme mit sich bringen. Insgesamt liegt der Kapitalmarkt aber richtig, wenn es im Aktienchart des SDAX-Unternehmens wieder aufwärts geht. Wie bei vielen anderen Nebenwerten, hilft auch bei SFC momentan die chartechnisch wichtige 200-Tage-Linie.
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SFC Energy  |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 54,29 | 61,70 | 58,54 | 53,22 | 64,32 | 85,23 | 118,15 | |
| EBITDA1,2 | 0,86 | 2,48 | 1,70 | -0,99 | -0,80 | 8,59 | 14,62 | |
| EBITDA-Marge3 | 1,58 | 4,02 | 2,90 | -1,86 | -1,24 | 10,08 | 12,37 | |
| EBIT1,4 | -0,89 | 1,33 | -1,29 | -4,50 | -5,11 | 3,60 | 9,16 | |
| EBIT-Marge5 | -1,64 | 2,16 | -2,20 | -8,46 | -7,95 | 4,22 | 7,75 | |
| Jahresüberschuss1 | -2,07 | 0,00 | -1,93 | -5,18 | -5,83 | 2,02 | 21,06 | |
| Netto-Marge6 | -3,81 | 0,00 | -3,30 | -9,73 | -9,06 | 2,37 | 17,83 | |
| Cashflow1,7 | 1,70 | 2,01 | -1,26 | -0,60 | 1,08 | -4,76 | 3,58 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,23 | 0,00 | -0,17 | -0,39 | -0,40 | 0,07 | 1,18 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers |
„Im bisherigen Jahresverlauf haben wir bereits viele Meilensteine erreicht, weitere werden folgen – und das, in einer Zeit, in der erhebliche Unsicherheiten durch geopolitische Konflikte oder Rezessionsängste das Weltgeschehen beherrschen“, sagt CEO Peter Podesser. Dabei kann SFC unverändert auf eine solide Bilanz mit einer Netto-Liquidität von zurzeit 65,6 Mio. Euro. In Kombination mit der vorzeigbaren operativen Rendite ist das eine Besonderheit in der Branche. Derweil befindet sich der Auftragsbestand zum Halbjahr mit 89 Mio. Euro auf einem sehr auskömmlichen Niveau, selbst wenn das Orderbuch zum Ende des ersten Quartals mit 92,8 Mio. Euro noch geringfügig besser bestückt war.
Summa summarum reist Podesser aber mit vielen guten Nachrichten zu den von Montega veranstalteten Hamburger Investorentagen (HIT), wo der Manager das Zahlenwerk am 21. August 2024 präsentieren wird. Boersengefluester.de ist live vor Ort und wird später ein Update dazu geben. Die Kursziele der Analysten bewegen sich derzeit bis in den Bereich nördlich von 30 Euro und signalisieren noch stattliches Aufwärtspotenzial.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| SFC Energy | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 756857 | 20,750 | Kaufen | 360,30 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 23,85 | 24,74 | 0,96 | -183,63 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 2,65 | 100,75 | 3,05 | 20,16 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 16.05.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 15.05.2024 | 20.08.2024 | 19.11.2024 | 27.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -0,01% | 5,02% | 6,30% | -13,54% |
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Foto: Unsplash+
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