Wunderbar unaufgeregt und extrem robust. So lassen sich die Jahreszahlen von Nexus zusammenfassen. Umso besser, dass der vor einigen Monaten noch zur Schwäche neigende Aktienkurs des im Bereich Krankenhaus-Software tätigen Unternehmens sich wieder berappelt hat und derzeit im Bereich knapp unter 60 Euro konsolidiert. Charttechnisch wäre es ein wichtiges Signal, wenn dieser harte Widerstand signifikant übersprungen wird – aber was bringt schon Kurvendeuterei bei einem Spezialwert wie Nexus, bei dem die Handelsumsätze an der Börse durchaus überschaubar sind? Trotzdem gehört Nexus zu den Titeln, über die vergleichsweise viel auf boersengefluester.de zu lesen ist. Das wiederum liegt daran, dass die Company ganz nach unserem Geschmack aufgestellt ist. Seit Jahren beschleunigt Nexus das organische Wachstum durch Zukäufe und scheint dabei ein gutes Händchen zu haben. Jedenfalls ist – soweit wir das übersehen – nie von unvorhergesehenen Restrukturierungen oder ähnlichen Belastungen zu lesen.
Dabei profitiert die Gesellschaft davon, dass namhafte Marktbegleiter wie Philips, SAP oder auch Oracle Cerner sich entweder ganz oder teilweise aus dem Markt zurückziehen und für entsprechend viel Unsicherheit bei ihren Kunden sorgen. „In Summe sind diese Ankündigungen als sehr chancenreich für unsere zukünftige Umsatzentwicklung einzuschätzen“, sagt CEO Ingo Behrendt. Eine Gemengelage, von der Nexus wohl noch einige Jahre zusätzlich profitiert. Umso besser, dass die Nexus über eine sehr belastbare Bilanz mit einer Eigenkapitalquote von fast 63 Prozent und einer Liquidität von mehr als 97 Mio. Euro verfügt. Bankverbindlichkeiten sind derweil Fehlanzeige, umso höher dafür der jährliche Cashflow aus dem operativen Geschäft.
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Nexus  |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 119,08 | 136,47 | 147,65 | 162,94 | 188,18 | 209,13 | 241,46 | |
| EBITDA1,2 | 23,72 | 26,71 | 33,95 | 36,64 | 40,77 | 44,29 | 50,39 | |
| EBITDA-Marge3 | 19,92 | 19,57 | 22,99 | 22,49 | 21,67 | 21,18 | 20,87 | |
| EBIT1,4 | 13,32 | 15,18 | 17,44 | 19,92 | 24,11 | 27,79 | 31,87 | |
| EBIT-Marge5 | 11,19 | 11,12 | 11,81 | 12,23 | 12,81 | 13,29 | 13,20 | |
| Jahresüberschuss1 | 10,16 | 11,00 | 12,12 | 15,09 | 17,46 | 19,77 | 23,79 | |
| Netto-Marge6 | 8,53 | 8,06 | 8,21 | 9,26 | 9,28 | 9,45 | 9,85 | |
| Cashflow1,7 | 21,68 | 20,24 | 24,62 | 30,95 | 31,37 | 33,88 | 30,41 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,62 | 0,69 | 0,69 | 0,96 | 1,09 | 1,21 | 1,39 | |
| Dividende8 | 0,16 | 0,17 | 0,18 | 0,19 | 0,20 | 0,21 | 0,22 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz |
An der Börse bringt es das in Donaueschingen ansässige Unternehmen auf eine Marktkapitalisierung von rund 1.000 Mio. Euro. Das korrespondiert mit Erlösen von zuletzt 241,46 Mio. Euro sowie einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 31,87 Mio. Euro. Der Gewinn je Aktie kam 2023 von 1,21 auf 1,39 Euro voran. Insgesamt bewegen sich die Zahlen allesamt im Rahmen der Erwartungen, wobei die Umsätze sogar einen Tick besser sind als zu erwarten war. Die Erhöhung der Dividende um 1 Cent auf 0,22 Euro ist zwar nett, macht den Titel unter dem Aspekt der Dividendenrendite allerdings auch nicht zusätzlich interessant. Eigentlicher Treiber ist die Kombination aus sehr verlässlichem Wachstum mit guter operativer Rendite. Dafür müssen Anleger freilich auch bereit sein, ein KGV von um die 30 zu akzeptieren. Keine Frage: Das ist nicht jedermanns Sache und engt das weitere Kurspotenzial ein. Für langfristig orientierte Investoren bietet Nexus aber trotzdem eine ansprechende Story aus dem Spezialwertesektor. Wünschenswert wäre trotzdem, dass die Gesellschaft ihre Investor Relations-Aktivitäten forciert und sich auch stärker auf den einschlägigen Kapitalmarktkonferenzen präsentiert.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Nexus | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 522090 | 54,600 | Kaufen | 943,20 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 30,33 | 39,33 | 0,77 | 59,54 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 3,75 | 31,02 | 3,91 | 16,96 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,21 | 0,22 | 0,40 | 15.05.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 14.05.2024 | 13.08.2024 | 05.11.2024 | 05.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -2,73% | -0,56% | -6,19% | -3,36% |
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Foto: Clipdealer
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