Am Ende des direkt nach der Hauptversammlung (HV) am 21. Juli 2022 angesetzten Strategie-Updates geht CEO Achim Plate dann doch noch einmal auf die extreme Kursentwicklung der Lloyd Fonds-Aktie ein. Immerhin ist die Notiz des in der Vermögensverwaltung tätigen Unternehmens in den vergangenen 24 Monaten erst von knapp 4 Euro auf in der Spitze beinahe 17 Euro in die Höhe geschossen, um dann im laufenden Jahr wieder bis fast an die Marke von 7 Euro zurückzufallen. Das zehrt an den Nerven der Anleger. „Ich sehe jetzt eine Stabilisierung. Wir werden die IR-Arbeit intensivieren und hart arbeiten“, versprüht Plate Zuversicht. Da passt es ins Bild, dass die Hamburger mit der jetzt präsentierten „Konzernstrategie 2023/25 2.0“ ihre ohnehin schon sportlichen Ziele nochmals nach oben angepasst haben. So sollen die Assets und Management (AuM) – also das verwaltete Vermögen – bis Ende 2025 auf 8 bis 10 Mrd. Euro steigen. Das entspricht etwa einer Verdopplung gegenüber dem aktuellen Stand.
Wichtig: Nach den – auch stark durch Zukäufe geprägten – Jahren der Transformation und Ausweitung des Geschäftsmodells, setzt Lloyd Fonds nun sehr viel stärker auf die Weiterentwicklung der eigenen Plattformen. „Am Ende geht es nur um den Kunden“, sagt Plate. Dabei könnte der Manager vermutlich stundenlang über sein Lieblingsthema „Nutzerzentrierung“ referieren. Wer möchte, kann sich dazu auch gern die komplette HV-Rede auf 45 Seiten durchlesen. Das ist aber gar nicht unbedingt nötig, für die meisten Aktionäre dürfte wohl die Botschaft reichen, dass boersengefluester.de wenige Vorstände kennt, die bei der Planung ähnlich akribisch vorgehen wie Plate und wirklich nichts dem Zufall überlassen. Selbst die seit Monaten schwachen Börsen bringen den Manager nicht aus dem Konzept. „Die Zeiten sind sehr schwer um Performance zu generieren, aber sie funktionieren um AUMs zu gewinnen“, ist sich Plate sicher.
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LAIQON  |
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Um auch nach außen zu zeigen, dass für Lloyd Fonds eine neue Phase beginnt, wurde auf der HV sogar die Umfirmierung in LAIQON beschlossen. „Das im Mittelpunkt des Namens stehende Q soll dabei zum Ausdruck bringen, dass sich LAIQON als Premium-Qualitätsanbieter im Fonds- und Vermögensmanagement in Deutschland positionieren wird“, sagt Plate. Gesprochen verbindet der Name die beiden Wörter „Like“ und „On“, was ebenfalls positive Assoziationen hervorrufen soll. Nicht zuletzt schlägt er aber auch eine Brücke zu dem digitalen Fintech-Ableger LAIC. Nun: An der Börse werden die Anleger trotzdem eher auf das Zahlenwerk als auf den Firmennamen schauen. Und da sollte es – selbst wenn der Halbjahresbericht erst für Ende August angesetzt ist – niemanden überraschen, dass Ergebnisse für 2022 nicht an das Niveau von 2021 heranreichen werden.
Die Lücke reißen in erster Linie die mit hoher Wahrscheinlichkeit ausbleibenden Performance Fees für die großen Publikumsfonds. Mit Blick auf die EBITDA-Marge dürfte allein das annähernd 10 Prozentpunkte an Rendite kosten. Andererseits sorgen die Erstkonsolidierung des Robo Advisors Growney sowie die Integration der Bayerischen Vermögen-Gruppe für zusätzlichen Rückenwind. Interessant wird derweil, wie sich das zuletzt so boomende Geschäftssegment Lloyd Fonds Real Assets in den kommenden Quartalen entwickeln wird. Hier managen die Hamburger unter anderem Investments aus den Bereichen Schifffahrt, Immobilien, Flugzeuge sowie Erneuerbare Energien für Dritte. Per Saldo bietet die künftige LAIQON weiter eine schöne Wachstumsstory – zu einem attraktiven Kurs.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| LAIQON | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A12UP2 | 5,060 | Kaufen | 96,34 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 17,79 | 0,00 | -73,33 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,64 | - | 3,13 | -27,12 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 29.08.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 30.08.2024 | 28.03.2024 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 8,65% | 1,69% | -23,33% | -26,02% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 7,46 | 7,92 | 8,22 | 27,74 | 26,12 | 21,58 | 30,75 | |
| EBITDA1,2 | 0,99 | -1,67 | -9,68 | 6,96 | 4,61 | -9,95 | -4,69 | |
| EBITDA-Marge3 | 13,27 | -21,09 | -117,76 | 25,09 | 17,65 | -46,11 | -15,25 | |
| EBIT1,4 | 0,51 | -1,78 | -10,94 | 3,21 | 1,25 | -14,66 | -11,08 | |
| EBIT-Marge5 | 6,84 | -22,47 | -133,09 | 11,57 | 4,79 | -67,93 | -36,03 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,36 | -1,53 | -0,09 | 2,50 | 6,63 | -10,54 | -12,87 | |
| Netto-Marge6 | 18,23 | -19,32 | -1,09 | 9,01 | 25,38 | -48,84 | -41,85 | |
| Cashflow1,7 | 1,49 | -1,24 | 1,42 | -0,95 | 19,96 | -2,77 | -10,74 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,15 | -0,16 | -0,01 | -0,05 | 0,39 | -0,67 | -0,51 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly |
Foto: Clipdealer
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