Einen super guten Eindruck hatte boersengefluester.de Mitte September von der Präsentation von Ecotel Communication-CFO Holger Hommes auf der Montega-Plattform Connect (HIER). Nun legt das auf mittelständische Geschäftskunden spezialisierten Telekom-Unternehmen nach – und zwar in Form einer höheren EBITDA-Prognose für 2021. Demnach kalkuliert Ecotel jetzt mit einem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen in einer Bandbreite von 17,5 bis 18,5 Mio. Euro. Das sind an beiden Enden 2,5 Mio. Euro mehr als bislang, also eine durchaus merkliche Neueinschätzung. „Die Risiken, die sich aus der Covid-19 Pandemie und aus der Hochwasserkatastrophe hätten ergeben können, haben sich erfreulicherweise nicht bewahrheitet“ heißt es offiziell. Entsprechend gut läuft es operativ für die Düsseldorfer, selbst wenn die Umsatzerwartungen für die einzelnen Töchter nicht nach oben angepasst wurden. Am 9. November wird Ecotel den kompletten Zwischenbericht vorlegen. Nach dem rasanten Kursanstieg hat die Aktie sicher einen wesentlichen Teil ihrer Unterbewertung abgebaut. Trotz besteht für unseren Geschmack noch immer ausreichend Potenzial nach oben, so dass sich Neuengagements weiter lohnen sollten. Sphene Capital hat das Kursziel zuletzt bei knapp 37 Euro angesiedelt. Dabei ging Analyst Peter Thilo Hasler für 2021 noch von niedrigeren Zahlen aus, als sie sich jetzt abzeichnen.
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Ecotel  |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Ecotel | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 585434 | 13,550 | Halten | 47,64 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 14,41 | 20,66 | 0,69 | 13,65 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 2,16 | 7,81 | 0,45 | 3,53 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 18,82 | 0,47 | 3,47 | 28.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 08.05.2025 | 07.08.2025 | 06.11.204 | 14.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 3,54% | -5,13% | -21,45% | -14,51% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 120,62 | 98,86 | 82,75 | 98,30 | 95,87 | 93,33 | 106,29 | |
| EBITDA1,2 | 6,86 | 7,44 | 8,71 | 11,56 | 18,12 | 77,10 | 12,45 | |
| EBITDA-Marge3 | 5,69 | 7,53 | 10,53 | 11,76 | 18,90 | 82,61 | 11,71 | |
| EBIT1,4 | 2,21 | 2,15 | 1,48 | 4,02 | 10,63 | 17,93 | 7,67 | |
| EBIT-Marge5 | 1,83 | 2,17 | 1,79 | 4,09 | 11,09 | 19,21 | 7,22 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,36 | 1,39 | 0,89 | 2,63 | 7,27 | 70,15 | 7,43 | |
| Netto-Marge6 | 1,13 | 1,41 | 1,08 | 2,68 | 7,58 | 75,16 | 6,99 | |
| Cashflow1,7 | 4,23 | 6,67 | 9,96 | 10,26 | 15,43 | 28,49 | 6,10 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,13 | 0,13 | -0,05 | 0,28 | 1,36 | 17,51 | 1,93 | |
| Dividende8 | 0,13 | 0,13 | 0,00 | 0,14 | 2,25 | 18,82 | 0,47 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz |
Eine Notierung unter Buchwert, ein einstelliges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) sowie einen Börsenwert, der nicht einmal einem Drittel der für das laufende Geschäftsjahr zu erwartenden Umsatzerlöse entspricht. Das alles hat die Aktie des Spezial-Raffineriekonzerns H&R zu bieten. Sehr viel günstiger geht es wohl nicht, oder anders ausgedrückt: Nach oben hat der Anteilschein noch jede Menge Luft. Immerhin hat H&R mit den jetzt vorgelegten Eckdaten zum dritten Quartal gezeigt, dass die erst Mitte des Jahres angehobene Prognose für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von Untergrenze 115 Mio. Euro wohl noch immer zu vorsichtig gesetzt ist und – wenn es gut läuft – um etwa zehn Prozent überschritten werden könnte. Zur Einordnung: Nach neun Monaten kommt H&R bereits auf ein EBITDA von 111,3 Mio. Euro – nach gerade einmal 30,7 Mio. Euro im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Einziger Wermutstropfen ist, dass sich die Dynamik im dritten Quartal ein wenig abgeflacht hat und dieser Zustand wohl auch im Abschlussviertel so anhält. Hier spielen insbesondere die globalen Verwerfungen in den Zulieferketten sowie höhere Energiepreise eine Rolle. Bleibt abzuwarten, ob sich hier im kommenden Jahr Entlastung einstellt und sich die neu gewonnene Ergebnisqualität als zumindest einigermaßen nachhaltig erweist. Für boersengefluester.de bleibt die H&R-Aktie jedenfalls ein attraktives Investment. Den kompletten Neun-Monats-Bericht legt das Unternehmen am 12. November vor.
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| H&R |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| H&R | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A2E4T7 | 3,420 | Kaufen | 127,30 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 10,69 | 11,10 | 0,92 | 5,38 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,31 | 1,07 | 0,09 | 2,93 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,10 | 0,10 | 2,92 | 27.05.2025 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 15.05.2024 | 14.08.2024 | 14.11.2024 | 28.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -7,37% | -22,11% | -26,92% | -28,30% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 1.025,11 | 1.114,15 | 1.075,32 | 873,03 | 1.188,43 | 1.576,04 | 1.352.260,00 | |
| EBITDA1,2 | 97,39 | 74,70 | 52,90 | 55,72 | 132,66 | 124,90 | 92,66 | |
| EBITDA-Marge3 | 9,50 | 6,70 | 4,92 | 6,38 | 11,16 | 7,92 | 0,01 | |
| EBIT1,4 | 54,29 | 40,17 | 7,40 | -0,35 | 81,72 | 70,23 | 30,68 | |
| EBIT-Marge5 | 5,30 | 3,61 | 0,69 | -0,04 | 6,88 | 4,46 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 29,50 | 22,32 | 0,08 | -7,83 | 52,53 | 45,36 | 10,56 | |
| Netto-Marge6 | 2,88 | 2,00 | 0,01 | -0,90 | 4,42 | 2,88 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 46,19 | 23,32 | 95,86 | 60,15 | 37,42 | 37,98 | 119,07 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,88 | 0,59 | -0,04 | -0,24 | 1,35 | 1,15 | 0,28 | |
| Dividende8 | 0,40 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,10 | 0,10 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Grant Thornton |
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