Nicht nur wegen der flotteren Optik: Einen durchweg guten Eindruck macht auf boersengefluester.de der Geschäftsbericht 2020 von Surteco. So liegt das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) mit 46,15 Mio. Euro nochmals über der zuletzt kommunizierten Vorschau. Deutlich über unseren Erwartungen (HIER) bewegt sich auch der zur Hauptversammlung am 23. Juni 2021 angekündigte Dividendenvorschlag von 0,80 Euro je Aktie, womit es der Anteilschein des Anbieters von Kantenbändern und Spezialfolien – trotz des mittlerweile deutlich erhöhten Kursniveaus – noch immer auf eine Rendite von fast drei Prozent bringt. Für das laufende Jahr stellt Surteco Erlöse zwischen 650 und 675 Mio. Euro sowie ein EBIT in einer Spanne von 47 bis 52 Mio. Euro in Aussicht. Auch damit toppt die Gesellschaft unsere bisherigen Schätzungen. Bewertungstechnisch ist bei dem ehemaligen SDAX-Unternehmen ohnehin alles im grünen Bereich. Dabei punktet Surteco sogar bei allen wesentlichen Kennzahlen: KGV, Dividendenrendite und Kurs-Buchwert-Verhältnis. Der aktuelle Börsenwert beträgt 426 Mio. Euro – bei einer Netto-Finanzverschuldung von knapp 145 Mio. Euro. Demnach wird der Titel nur etwa mit dem Sechsfachen des für 2021 zu erwartenden EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) gehandelt. Entsprechend bleiben wir bei unserer Kaufen-Einschätzung und trauen dem Titel auf die mittlere Sicht noch ein Potenzial von mindestens 25 Prozent zu.
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Surteco Group  |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Surteco Group | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 517690 | 19,600 | Halten | 303,91 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 12,65 | 17,42 | 0,67 | 14,34 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,74 | 3,02 | 0,36 | 9,87 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,70 | 0,00 | 0,00 | 07.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 30.04.2024 | 31.07.2024 | 31.10.2024 | 24.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 19,49% | 25,50% | 20,99% | 28,10% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 689,65 | 698,98 | 675,27 | 626,99 | 757,06 | 747,70 | 835,09 | |
| EBITDA1,2 | 83,09 | 72,78 | 66,29 | 88,32 | 114,76 | 84,18 | 66,57 | |
| EBITDA-Marge3 | 12,05 | 10,41 | 9,82 | 14,09 | 15,16 | 11,26 | 7,97 | |
| EBIT1,4 | 44,67 | 32,20 | 21,12 | 46,15 | 72,52 | 40,18 | 8,12 | |
| EBIT-Marge5 | 6,48 | 4,61 | 3,13 | 7,36 | 9,58 | 5,37 | 0,97 | |
| Jahresüberschuss1 | 26,33 | 18,93 | 9,76 | 33,77 | 47,81 | 25,23 | -2,42 | |
| Netto-Marge6 | 3,82 | 2,71 | 1,45 | 5,39 | 6,32 | 3,37 | -0,29 | |
| Cashflow1,7 | 82,90 | 60,70 | 84,04 | 82,66 | 43,75 | 69,14 | 100,58 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,69 | 1,20 | 0,61 | 2,17 | 3,08 | 1,63 | -0,79 | |
| Dividende8 | 0,80 | 0,55 | 0,00 | 0,80 | 1,00 | 0,70 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers |
Richtig Spaß macht seit einigen Wochen die Edel-Aktie. Nach der freilich wenig überraschenden, dafür aber umso deutlicheren Prognoseanhebung für das Geschäftsjahr 2020/21 (HIER) vom März, legt das Medienunternehmen nun mit starken Vorabzahlen zur Hälfte des noch bis Ende September laufenden Geschäftsjahres nach: Demnach kommen die Hamburger auf einen Erlösanstieg von rund elf Prozent auf 123,3 Mio. Euro sowie in von 5,3 auf 11,3 Mio. Euro verbessertes Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Unterm Strich klettert der Überschuss um mehr als 53 Prozent auf 4,6 Mio. Euro. „Der Wandel des Musikmarkts von der CD zu Streaming und Vinyl-Schallplatten wurde durch Corona im vergangenen Halbjahr massiv beschleunigt“, sagt CEO Jonas Haentjes. Nun lassen sich die Zahlen – insbesondere beim Ergebnis – zwar nicht auf linear aufs Gesamtjahr hochrechnen, da das wichtige Weihnachtsgeschäft bereits in den ersten sechs Monaten der Abrechnungsperiode enthalten ist. Dennoch geht boersengefluester.de davon aus, dass selbst der zuletzt aktualisierte Ausblick (Umsatz: 220 bis 230 Mio. Euro, Überschuss: 4,0 bis 6,0 Mio. Euro) spürbar zu konservativ gesetzt ist. Entsprechend haben wir unsere Schätzungen heraufgesetzt. Auch nach dem bisherigen Kursanstieg: Analytisch ist die im Scale-Segment notierte Edel-Aktie mit einem KGV von nur rund elf noch immer viel zu günstig. Kurse von 4 Euro sind da wohl das Mindestziel.
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| Edel |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Edel | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 564950 | 4,680 | Kaufen | 106,40 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 7,31 | 15,21 | 0,47 | 16,36 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 2,48 | 3,32 | 0,38 | 4,74 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,30 | 0,30 | 6,41 | 27.03.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 28.06.2024 | 31.01.2024 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 6,39% | 3,33% | -7,33% | 13,04% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 198,15 | 209,18 | 209,50 | 214,10 | 251,33 | 277,02 | 280,22 | |
| EBITDA1,2 | 16,13 | 17,30 | 16,04 | 18,75 | 25,94 | 30,96 | 31,30 | |
| EBITDA-Marge3 | 8,14 | 8,27 | 7,66 | 8,76 | 10,32 | 11,18 | 11,17 | |
| EBIT1,4 | 9,13 | 8,84 | 6,67 | 9,28 | 16,93 | 21,52 | 22,20 | |
| EBIT-Marge5 | 4,61 | 4,23 | 3,18 | 4,33 | 6,74 | 7,77 | 7,92 | |
| Jahresüberschuss1 | 4,46 | 3,98 | 2,25 | 2,71 | 7,35 | 12,38 | 12,70 | |
| Netto-Marge6 | 2,25 | 1,90 | 1,07 | 1,27 | 2,92 | 4,47 | 4,53 | |
| Cashflow1,7 | 11,68 | 14,69 | 20,86 | 23,69 | 23,77 | 16,59 | 32,10 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,19 | 0,16 | 0,08 | 0,12 | 0,31 | 0,54 | 0,57 | |
| Dividende8 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,20 | 0,30 | 0,30 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Ernst & Young |
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