Professionelle Dolmetscher würden zwar vermutlich die Hände über den Kopf schlagen. Für einfache Anwendungen lässt sich mit Google-Translate aber selbst ein Interview aus dem Polnischen einigermaßen unfallfrei ins Deutsche übersetzen. Das wiederum freut boersengefluester.de schon deshalb, weil wir sonst kaum in der Lage gewesen wären, den Aussagen von Jakub Baran, dem Vorstand der Polski Bank Komórek Macierzystych (PBKM) in dem vor wenigen Tagen veröffentlichten Interview (HIER) auf der polnischen Nachrichtenseite PAP BIZNEZ zu folgen. Das wiederum interessiert uns aber insbesondere deshalb, weil die nach außen hin als FamiCord Group auftretenden PBKM nicht etwa eine klassische Bank mit Kreditgeschäft ist, sondern es sich um eine Bank für Nabelschnurblut handelt – genau wie die hierzulande börsennotierte Vita 34.
Tatsächlich sind die Verbandelungen noch sehr viel enger, denn PBKM und Vita 34 haben mit der Investmentgesellschaft Active Ownership Advisors den selben Großaktionär und der plant den Zusammenschluss von Vita 34 mit seinem größten europäischen Wettbewerber PBKM (siehe dazu auch den Beitrag von boersengefluester.de dazu HIER). Nach außen hin scheint der Prozess ein wenig ins Stocken geraten zu sein, jedenfalls gab es in den vergangen Monaten so gut wie keinen Newsflow dazu. Umso interessanter die Aussagen von Jakub Baran, der davon ausgeht, dass die Fusion im laufenden Jahr umgesetzt wird. Zwar ist der Markt für Nabelschnureinlagerungen von Neugeborenen für spätere medizinische Zwecke durch Corona beeinträchtigt, verglichen mit vielen anderen Branchen halten sich die Effekte aber in Grenzen. Rein ökonomisch befinden sich sowohl Vita 34 als auch PBKM kaum in Ausnahmesituationen, die eine völlige Neubewertung der – zugegeben sehr komplexen – Transaktion nötig machen würden.
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Vita 34  |
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Entsprechend gehen wir weiter davon aus, dass PBKM in die – wenn man so will – qualitativ hochwertigere Börsennotiz von Vita 34 im Prime Standard schlüpfen wird. Über Bewertungsgutachten und die Effekte aus möglichen Strukturmaßnahmen zu spekulieren, ist wohl noch zu früh. Auf die Liste sollten sich Investoren den anstehenden Zusammenschluss aber trotzdem schon jetzt nehmen. Immerhin scheint auch der Aktienkurs von Vita 34 ganz allmählich Fahrt aufzunehmen. Entsprechend gespannt ist boersengefluester.de, welche neuen Erkenntnisse der für Ende März anstehende Geschäftsbericht bringen wird. Vorabzahlen dürfte es vermutlich rund 14 Tage vorher geben. Die offizielle Prognose für 2020 sieht bei Erlösen von 19,0 bis 21,0 Mio. Euro ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in einer Bandbreite zwischen 4,8 und 5,8 Mio. Euro vor. Das wiederum korrespondiert mit einem Börsenwert von zurzeit knapp 60 Mio. Euro.
Schon allein gemessen an den zukunftsträchtigen Themen wie etwa Immunzellen aus Nabelschnurblut für neue Therapieformen zur Behandlung von Krebs, an denen die Leipziger arbeiten, ist das ein ziemlich moderater Wert. Die an der Börse in Warschau gelistete PBKM kommt derweil auf eine Marktkapitalisierung von umgerechnet rund 163 Mio. Euro – ist also sehr viel größer als Vita 34. Ach ja: Zumindest auf “Google-Polnisch” würde unsere Kaufen-Einschätzung für die Vita-Aktie “Kupić” heißen. Wieder was gelernt.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Vita 34 | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A0BL84 | 4,200 | Halten | 74,09 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 27,07 | 0,00 | -36,52 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 3,25 | 8,09 | 0,96 | 16,25 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 28.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 31.05.2024 | 30.08.2024 | 22.11.2024 | 30.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -5,17% | -7,85% | -19,85% | 2,94% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 19,19 | 20,41 | 19,93 | 20,07 | 28,42 | 68,94 | 77,06 | |
| EBITDA1,2 | 1,85 | 4,72 | 5,43 | 5,34 | 0,81 | -3,56 | 5,57 | |
| EBITDA-Marge3 | 9,64 | 23,13 | 27,25 | 26,61 | 2,85 | -5,16 | 7,23 | |
| EBIT1,4 | 0,14 | 2,63 | 2,45 | 2,38 | -3,07 | -27,28 | -3,12 | |
| EBIT-Marge5 | 0,73 | 12,89 | 12,29 | 11,86 | -10,80 | -39,57 | -4,05 | |
| Jahresüberschuss1 | -0,33 | 0,83 | 0,72 | 1,50 | -3,93 | -27,38 | -2,03 | |
| Netto-Marge6 | -1,72 | 4,07 | 3,61 | 7,47 | -13,83 | -39,72 | -2,63 | |
| Cashflow1,7 | 1,53 | 4,60 | 6,32 | 3,98 | 2,73 | -4,49 | 9,15 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,09 | 0,20 | 0,18 | 0,37 | -0,63 | -1,71 | -0,12 | |
| Dividende8 | 0,16 | 0,16 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers |
Foto: Valik Chernetskyi auf Unsplash (Warschau)
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