Schon verrückt, was für Themen die „Generation Aktie“ bereits am Anfang ihrer Tradinglaufbahn so umtreibt. „Bedingt durch Corona bin ich mit mehr Zeit gesegnet als sonst und Börse macht großen Spaß!“, berichtete uns kürzlich ein Neuleser und outete sich gleichmal als großer Fan von boersengefluester.de. Guter Mann also. Aufgefallen war ihm aber auch, dass es neben der normalen Singulus-Aktie noch eine zweite Gattung mit der WKN A2AMCE gibt, die etwa auf der Webseite der comdirect unter der etwas kryptischen Bezeichnung „SINGULUS T.ADR NEW 1/2/EO1“ läuft und zuletzt deutlich besser performte als die eigentliche Aktie. Also: Was ist da los bei Singulus? Der einfache Teil der Antwort ist, dass es sich bei dem Papier um ein American Depositary Receipts – kurz „ADR“ handelt. Solche Hinterlegungsscheine dienen normalerweise dazu, um ausländischen Unternehmen den Zugang zum US-Kapitalmarkt zu erleichtern.
Entsprechend wundert es auch nicht, dass von großen DAX-Konzernen wie Siemens oder SAP nicht nur Aktien, sondern auch ADRs im Umlauf sind. Wer sich näher mit dem Thema beschäftigen will, dem empfehlen wir etwa den Erklärtext unseres sehr geschätzten Ex-Kollegen Matthias Schmitt auf seiner Seite finanzgeschichten.de (HIER). Nun muss es aber nicht immer so sein, dass die Initiative vom Unternehmen ausgeht. Denkbar ist auch, dass eine Bank von sich aus tätig wird – ohne das betreffende Unternehmen darüber überhaupt zu informieren. In dem Fall ist von einem Unsponsored ADR die Rede, im Gegensatz zu einem Sponsored ADR, wo die Emission auf Initiative beziehungsweise unter Beteiligung der jeweiligen Aktiengesellschaft erfolgt. Und so verhält es sich auch im Fall des Spezialmaschinenherstellers Singulus Technologies.
Hier hat die Citigroup ADRs auf Singulus emittiert, wobei 2 ADRs einer Aktie entsprechen. Mit anderen Worten: Der Euro-Kurs des auch in Frankfurt gehandelten ADRs darf (rein rechnerisch) nur halb so hoch sein wie die Notiz der Singulus-Aktie. Dabei sollte der Aktienkurs die bestimmende Größe sein und nicht umgekehrt. Sprich: Kostet die Singulus-Aktie zurzeit 7,00 Euro, wäre der faire Wert für das ADR 3,50 Euro. Tatsächlich kostet das ADR in Frankfurt momentan aber 4,285 Euro, was nur bei einem Aktienkurs von 8,57 Euro gerechtfertigt wäre. Wer das vermeintliche ADR-Schnäppchen kauft, zahlt in Wahrheit also 22 Prozent mehr als er eigentlich sollte. Das zeigt einmal mehr, wie wichtig es an der Börse ist, sich vernünftig zu informieren und zu wissen, was man überhaupt kauft. Wer einfach denkt, dass das Singulus-ADR das coolere Investment ist, weil es weniger kostet und momentan stärker steigt als die Aktie, liegt in diesem Fall nämlich völlig falsch.
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Foto: Clipdealer
