mVISE: Gut unterwegs

Fleißkärtchen werden an der Börse zwar nicht verteilt. Dennoch: Auf den einschlägigen Kapitalmarktkonferenzen fehlt Manfred Götz, Finanzvorstand von mVISE, so gut wie nie. Und auch auf der Kapitalmarktkonferenz von Egbert Prior am 13. Dezember 2016 in Frankfurt-Egelsbach präsentierte Götz die Story des IT-Spezialisten mit Fokus auf Mobile Digitalisierung. Das Ergebnis kann sich sehen lassen: Der Aktienkurs des in Düsseldorf ansässigen Unternehmens hat sich in den vergangenen zwölf Monaten in etwa verdoppelt und der angekündigte Turnaround nimmt immer konkretere Züge an: „Für 2016 erwarten wir einen positiven Überschuss“, sagt Götz. Zum Halbjahr kratzte die – manchem Anleger vielleicht noch unter dem früheren Namen conVISUAL bekannte – Gesellschaft mit einem Fehlbetrag von 134.000 Euro bereits dicht an der Nulllinie. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) soll 2016 dabei die Marke von 1 Mio. Euro übersteigen – nach einem entsprechenden Minus 375.000 Euro im Jahr 2015. Bereits für 2017 steht dann ein EBITDA von mehr als 3 Mio. Euro auf der Agenda. Zum Vergleich: Die Marktkapitalisierung von mVISE liegt zurzeit bei rund 24,6 Mio. Euro. Das sieht vergleichsweise geerdet aus.

Tipp: Ein boersengefluester.de-Interview mit Manfred Götz finden Sie HIER.

Nach Auffassung von SMC Research besteht noch Luft bis gut 30 Mio. Euro, was einem Kursziel von 3,70 Euro je Aktie entspricht. Mit den Annahmen der Analysten – SMC kalkuliert für 2017 mit einem Überschuss von 1,2 Mio. Euro – fühlt sich Götz offenbar pudelwohl. „Das nächste Quartal wird das stärkste in der Geschichte von mVISE werden“, lässt der frühere Seven Principles-Manager schon mal durchblicken.  Ein wesentlicher Baustein für die Zuversicht ist die mittlerweile auf 78 Prozent aufgestockte Beteiligung an Just Intelligence. Die Hamburger sind spezialisiert auf Softwarelösungen für den optimalen Einsatz von Mitarbeitern. Ihre Wurzeln hat Just Intelligence in der ehemals selbst börsennotierten D+S-Gruppe. „Zwischen mVISE und Just Intelligence gibt es jede Menge Synergien“, betont Götz und verweist auf die Bereiche Marketing, Vertrieb und Produktentwicklung. Am ehesten vergleichbar ist das Unternehmen vermutlich mit dem Investoren gut bekannten Call-Center-Softwarespezialisten InVision.

 

mVISE  Kurs: 4,175 €

 

Bilanztechnisch hat sich mVISE massiv verbessert, zumindest wenn man bedenkt, dass die Vorgängergesellschaft conVISUAL bereits mit dem Rücken zur Wand stand. Zum Halbjahr 2016 lang die Eigenkapitalquote bei rund 50 Prozent. Der Buchwert je Aktie beträgt zurzeit 0,31 Euro – was freilich auf ein Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von etwa zehn hinausläuft. Hier wird es wohl noch paar Jahre dauern, bis sich der Small Cap in „normalen“ Regionen bewegt. Dafür sind die Handelsumsätze – gemessen an der noch immer geringen Marktkapitalisierung – mittlerweile ganz ordentlich. Vermutlich auch das eine Folge der guten Investor-Relations-Arbeit. Summa summarum bleibt die Aktie zwar ein heißes Eisen. Gleichwohl hat das Management gezeigt, dass es „liefern“ kann. Die bisherigen Prognosen hat mVISE jedenfalls eingelöst. Nun kommt es darauf an, die Turnaroundstory in eine knackige Wachstumsgeschichte zu transformieren.

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
mVISE
WKN Kurs in € Einschätzung
620458 4,175 Kaufen
KGV 2018e KBV Börsenwert in Mio. €
34,79 9,18 34,96
Dividende '17 in € HV-Termin Div.-Rendite in %
0,00 29.06.2017 0,00

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017e
Umsatzerlöse1 4,76 3,00 1,75 4,94 7,88 13,20
EBITDA1,2 -0,65 -0,68 -1,18 -0,38 1,17 2,05
EBITDA-Marge3 -13,66 -22,67 -67,43 -7,69 14,85 15,53
EBIT1,4 -0,77 -0,80 -1,43 -1,18 0,47 1,25
EBIT-Marge5 -16,18 -26,67 -81,71 -23,89 5,96 9,47
Jahresüberschuss1 -0,77 -0,85 -0,53 -0,40 0,64 0,95
Netto-Marge6 -16,18 -28,33 -30,29 -8,10 8,12 7,20
Cashflow1,7 -1,35 -0,73 -0,32 0,02 1,14 0,70
Ergebnis je Aktie8 -0,14 -0,15 -0,07 -0.05 0,08 0,11
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Wilfried Groos

 

Foto: pixabay



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.