Viscom: Kurs mit neuem Highscore

Nach der Hauptversammlung Ende Mai gönnte sich der Aktienkurs von Viscom seine beinahe obligatorische Konsolidierungsphase. Kein Wunder: Der Hersteller von Prüfanlagen für die Elektronikindustrie schüttet traditionell attraktive Dividenden aus, dementsprechend gefragt ist der Small Cap meist in den Wochen vor der HV. Anleger, die kühlen Kopf bewahrt haben und die Schwächephase womöglich sogar zum Aufstocken genutzt haben, haben derweil alles richtig gemacht. In einem Aufwasch mit den Halbjahreszahlen hat Viscom nämlich die Prognosen für 2017 heraufgesetzt: Demnach rechnen die Hannoveraner jetzt mit einer EBIT-Marge zwischen 14 und 16 Prozent – nach zuvor 13 bis 15 Prozent. Gleichzeitig erhöhte die Gesellschaft ihre bisherige Erlösvorschau von 80 bis 85 Mio. Euro auf einen Korridor von 87 bis 92 Mio. Euro. Insgesamt sollte Viscom im laufenden Jahr damit auf ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern zwischen 12,2 und 14,7 Mio. Euro zusteuern. Zur Einordnung: Die Analysten trauten Viscom bislang ein EBIT von rund 12 Mio. Euro zu. So gesehen müssten die Experten ihre Schätzungen also ein gutes Stück nachbessern, zumal zum Halbjahr bereits ein EBIT von 5,7 Mio. Euro zu Buche stand. Der Aktienkurs reagierte natürlich fixer und schoss um gut neun Prozent auf ein neues All-Time-High von 23,16 Euro. Auf diesem Niveau beträgt die Marktkapitalisierung annähernd 209 Mio. Euro. Unter Berücksichtigung des Netto-Finanzguthabens von knapp 7 Mio. Euro wird der Titel also etwa mit dem Faktor 14 auf das für 2017 zu erwartende EBIT gehandelt. Isoliert gesehen, ist das nicht gerade niedrig. Andererseits: Bei Isra Vision akzeptieren die Investoren ein beinahe doppelt so hohes Multiple. Boersengefluester.de bleibt daher vorerst bei der Kaufen-Einschätzung für die Viscom-Aktie. Übertrieben hohe Erwartungen an das weitere Kurspotenzial sind jedoch Fehl am Platz.


Viscom	Kurs: 3,110 €

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
Umsatzerlöse¹	88,54	93,56	88,86	61,56	79,79	105,52	118,78
EBITDA^1,2	15,90	12,92	9,02	-0,77	10,07	14,95	13,20
EBITDA-Marge³	17,96	13,81	10,15	-1,25	12,62	14,17	11,11
EBIT^1,4	13,83	10,94	4,02	-5,98	4,20	8,19	6,61
EBIT-Marge⁵	15,62	11,69	4,52	-9,71	5,26	7,76	5,57
Jahresüberschuss¹	9,07	7,81	3,10	-4,41	2,59	5,37	3,14
Netto-Marge⁶	10,24	8,35	3,49	-7,16	3,25	5,09	2,64
Cashflow^1,7	12,75	1,23	7,30	10,26	-3,90	-1,69	6,18
Ergebnis je Aktie⁸	1,02	0,88	0,35	-0,50	0,29	0,60	0,34
Dividende⁸	0,60	0,45	0,05	0,00	0,20	0,30	0,05

Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.

¹ in Mio. Euro; ² EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; ³ EBITDA in Relation zum Umsatz; ⁴ EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; ⁵ EBIT in Relation zum Umsatz; ⁶ Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; ⁷ Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; ⁸ in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Viscom
WKN	Kurs in €	Einschätzung	Börsenwert in Mio. €
784686	3,110	Halten	28,05
KGV 2025e	KGV 10Y-Ø	BGFL-Ratio	Shiller-KGV
11,96	26,35	0,46	6,78
KBV	KCV	KUV	EV/EBITDA
0,52	4,54	0,24	4,06
Dividende '22 in €	Dividende '23 in €	Div.-Rendite '23 in %	Hauptversammlung
0,30	0,05	1,61	29.05.2024
Q1-Zahlen	Q2-Zahlen	Q3-Zahlen	Bilanz-PK
22.05.2024	08.08.2024	14.11.2024	26.03.2024
Abstand 60Tage-Linie	Abstand 200Tage-Linie	Performance YtD	Performance 52 Wochen
-7,05%	-30,64%	-61,13%	-64,66%

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de

WKN	Kurs in €	Einschätzung	Börsenwert in Mio. €
	0,000		0,00
KGV 2025e	KGV 10Y-Ø	BGFL-Ratio	Shiller-KGV
0,00	0,00	0,00	0,00
KBV	KCV	KUV	EV/EBITDA
0,00	0,00	0,00	0,00
Dividende '22 in €	Dividende '23 in €	Div.-Rendite '23 in %	Hauptversammlung
0,00	0,00	0,00
Q1-Zahlen	Q2-Zahlen	Q3-Zahlen	Bilanz-PK

Abstand 60Tage-Linie	Abstand 200Tage-Linie	Performance YtD	Performance 52 Wochen
0,00%	0,00%	0,00%	0,00%