Das von boersengefluester.de entwickelte Permanent Aktien-Screening, bei dem wir sämtliche von uns regelmäßig betrachteten Unternehmen täglich anhand der selben charttechnischen und fundamentalen Kriterien filtern, besteht Technotrans momentan ohne Mühe. Ein gutes Zeichen für die Aktie des Anbieters von Kühlsystemen auf Flüssigkeitsbasis. Fakt ist allerdings auch, dass dem Small Cap in den vergangenen Monaten spätestens bei 20 Euro regelmäßig die Puste ausging. Per saldo bewegt sich der Titel damit einer Seitwärtsbewegung, auch wenn es zuletzt eher gut aussah für den Kurs. Den positiven Eindruck unterstützen die Halbjahreszahlen, die einen deutlichen Fortschritt gegen über dem nicht besonders überzeugenden Auftaktviertel signalisieren. Summa summarum stiegen die Erlöse im in den ersten sechs Monaten 2016 um 5,3 Prozent auf knapp 63,56 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag mit 4,38 Mio. Euro nur noch ganz knapp unter dem entsprechenden Vorjahreswert von 4,40 Mio. Euro. Nach Q1 2016 kam Technotrans auf ein EBIT von 2,06 Mio. Euro und Erlöse von 30,40 Mio. Euro. „Das stärkste Umsatzwachstum haben wir in der Druckindustrie erzielt“, sagt Vorstandssprecher Henry Brickenkamp. Aber auch der herkömmliche Maschinen- und Anlagenbau entwickelte sich nach einem schwachen Start im zweiten Quartal sehr erfreulich. „Maßgeblich war hier das zuletzt wieder stärkere Geschäft mit den Laserherstellern“, betont Brickenkamp.
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Technotrans  |
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An den Prognosen für das Gesamtjahr hält die Gesellschaft aus dem münsterländischen Sassendorf jedoch fest. Demnach ist weiterhin mit einem Umsatz zwischen 126 bis 132 Mio. Euro sowie einer EBIT-Marge im Bereich von 7,5 bis 8,0 Prozent zu rechnen. In absoluten Zahlen würde das auf ein Betriebsergebnis in einem Korridor zwischen 9,45 und 10,56 Mio. Euro hinauslaufen. Die Schätzungen der Analysten bewegen sich derweil im oberen Bereich dieser Spanne. Um wirklich positiv zu überraschen, wäre am Jahresende also ein EBIT von mindestens knapp 11 Mio. Euro nötig. Aber selbst wenn Technotrans für 2016 „nur“ im Rahmen der bisherigen Vorschau bleiben würde – der Titel ist nicht übermäßig hoch bewertet. Von den 130,5 Mio. Euro Marktkapitalisierung sollten Anleger noch das Netto-Finanzguthaben von zurzeit knapp 6,8 Mio. Euro abziehen. Dann würde Technotrans gerade einmal mit dem Faktor 12 auf das für 2016 zu erwartende EBIT gehandelt. Auf 2017er-Basis reduziert sich dieses Multiple bereits auf rund 9,5.
Interessant ist der Titel auch für Dividendenfans. Die Rendite würde bei einer unveränderten Dividende von 0,48 Euro pro Anteilschein rund 2,5 Prozent betragen. Nach Auffassung von boersengefluester.de bekommen Anleger bei Technotrans eine Menge Qualität und Substanz. Zudem informiert die Gesellschaft schon seit jeher vorbildlich über die jeweilige Geschäftsentwicklung – unabhängig davon, ob die Zahlen gerade besonders gut oder eher schlecht ausfallen. Charttechnisch motivierte Investoren warten mit einem Neueinstieg freilich ab, ob sich die Hürde im Bereich um 20 Euro wieder einmal als zu hoch herausstellt. Vorstand Brickenkamp versprüht derweil Zuversicht: „Wir sehen uns gut gerüstet, den positiven Geschäftsverlauf auch innerhalb der nächsten Quartale fortzusetzen.“ Sofern der Gesamtmarkt keinen Strich durch die Rechnung macht, dürfte Technotrans seinen Platz in der Endauswahl unseres exklusiven Permanent Aktien-Screening damit verteidigen. Fazit: Klassisches Langfristinvestment aus dem Spezialwertebereich. Die Analysten von Hauck & Aufhäuser haben ihr Kursziel von 23 Euro Euro nach Vorlage des Halbjahresberichts bestätigt.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Technotrans | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A0XYGA | 14,100 | Kaufen | 97,40 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 9,40 | 21,44 | 0,44 | 11,49 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,07 | 4,16 | 0,37 | 5,36 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,64 | 0,62 | 4,40 | 17.05.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 14.05.2024 | 14.08.2024 | 19.11.2024 | 21.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -15,28% | -20,33% | -35,32% | -26,94% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 205,10 | 216,29 | 207,93 | 190,45 | 211,10 | 238,22 | 262,12 | |
| EBITDA1,2 | 22,65 | 22,60 | 16,01 | 13,85 | 18,07 | 21,11 | 21,19 | |
| EBITDA-Marge3 | 11,04 | 10,45 | 7,70 | 7,27 | 8,56 | 8,86 | 8,08 | |
| EBIT1,4 | 17,44 | 17,35 | 8,34 | 6,78 | 11,03 | 14,33 | 14,18 | |
| EBIT-Marge5 | 8,50 | 8,02 | 4,01 | 3,56 | 5,23 | 6,02 | 5,41 | |
| Jahresüberschuss1 | 12,19 | 12,38 | 6,09 | 4,96 | 7,02 | 8,90 | 8,53 | |
| Netto-Marge6 | 5,94 | 5,72 | 2,93 | 2,60 | 3,33 | 3,74 | 3,25 | |
| Cashflow1,7 | 11,41 | 6,31 | 16,80 | 12,23 | 13,43 | -1,04 | 23,41 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,76 | 1,79 | 0,88 | 0,72 | 1,02 | 1,29 | 1,24 | |
| Dividende8 | 0,88 | 0,88 | 0,00 | 0,36 | 0,51 | 0,64 | 0,62 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers |
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