Heiß diskutiert werden in der Finanzszene normalerweise eher die Aktien mit besonders auffälligen Kursbewegungen nach oben oder unten. Nicht minder interessant ist nach Auffassung von boersengefluester.de aber das aktuelle Chartbild von Takkt. Seit mittlerweile gut vier Monaten klebt der Anteilschein des Versandhändlers von Geschäftsausstattungen – vom Hubwagen bis zum Bürostuhl – nämlich konsequent bei knapp 14 Euro fest. Reaktion auf den Anfang September von der Deutschen Börse beschlossenen Verbleib im SDAX: Fehlanzeige. Dabei galt Takkt zumindest als Wackelkandidat bei der Indexüberprüfung. Reaktion auf die Ende Juli vorgelegten Halbjahreszahlen: Kaum messbar. Das ist insofern verwunderlich, weil Takkt gerade im zweiten Quartal operativ wieder deutlich an Tempo gewonnen hat und sogar die allseits zu beobachtenden Preissteigerungen gut weitergeben konnte. Das wiederum führt zu insgesamt mehr Wachstum. Gleichwohl lassen die Stuttgarter ihre Prognose für das für 2021 zu erwartende Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in einer Bandbreite von 100 bis 120 Mio. Euro stehen.
Damit wird die Gesellschaft – bereits unter Berücksichtigung der Netto-Finanzverschuldung – mit etwas mehr als dem Neunfachen des EBITDA gehandelt. Auch für ein Handelsunternehmen ist das nicht unbedingt sportlich, zumal Takkt die Herausforderungen der Digitalisierung recht offensiv angeht. Keine nennenswerten Effekte auf die Notiz hat bislang auch die zum 1. August 2021 umgesetzte Personalie der ehemaligen Telekom-Managerin Maria Zesch zum neuen CEO von Takkt. Die nächste Bewährungsprobe steht hier am 28. Oktober mit der Veröffentlichung des Neun-Monats-Berichts an. Immer eine Erwähnung wert ist bei Takkt derweil die Aktionärsstruktur, denn das Dusiburger Familienunternehmen Franz Haniel & Cie. hält mit 50,2 Prozent die Mehrheit. Die restlichen Stücke sind komplett dem Streubesitz zuzurechnen.
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Takkt  |
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Dabei hat sich Haniel vor etwa zwei Jahren selbst neu sortiert und setzt nun konsequent auf Themen wie Nachhaltigkeit und Wachstum. Planet, People und Progress heißen die Schlagworte für das Haniel-Portfolio. Da sich ausgerechnet Takkt noch nicht in dieses Raster einordnen ließ, läuft die Beteiligung bei Haniel – übrigens genau wie Ceconomy – unter dem Zwischenschritt „Transformation“. Solch eine Zuordnung öffnet naturgemäß Raum für Spekulationen. Jedenfalls würde es an der Börse wohl kaum jemand komplett wundern, wenn Haniel – bei einer entsprechend lukrativen Übernahmeofferte – schwach werden könnte. Und so ist es wohl auch nicht komplett abwegig, wenn man das aktuelle Chartbild als vorsichtiges Herantasten eines Investors deutet.
Wichtig aus Anlegersicht auch noch eine kurze Erklärung zur Dividende: Zur Hauptversammlung (HV) im Mai 2021 gab es quasi den doppelten Basissatz von 0,55 Euro je Aktie, da Takkt sich im Jahr zuvor vor dem Eindruck der beginnenden Corona-Krise zu einer Nullrunde entschlossen hatte. So gesehen wird es zur HV im Jahr 2022 mit Sicherheit eine formal deutlich niedrigere Ausschüttung geben. Bei der von boersengefluester.de unterstellten leichten Anhebung des Basissatzes auf 0,57 Euro je Aktie käme der Titel aber bereits auf eine Rendite von gut vier Prozent, was ja nun auch nicht gerade schlecht ist. Es lohnt sich also, auch abseits der Schlagzeilen nach interessanten Aktien zu suchen.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 1.116,08 | 1.181,09 | 1.213,67 | 1.067,43 | 1.177,97 | 1.336,78 | 1.240,02 | |
| EBITDA1,2 | 150,32 | 150,07 | 150,17 | 92,58 | 112,64 | 132,12 | 111,86 | |
| EBITDA-Marge3 | 13,47 | 12,71 | 12,37 | 8,67 | 9,56 | 9,88 | 9,02 | |
| EBIT1,4 | 123,22 | 122,54 | 108,81 | 52,38 | 73,92 | 80,79 | 38,87 | |
| EBIT-Marge5 | 11,04 | 10,38 | 8,97 | 4,91 | 6,28 | 6,04 | 3,14 | |
| Jahresüberschuss1 | 96,35 | 88,08 | 74,69 | 37,23 | 57,03 | 59,29 | 24,55 | |
| Netto-Marge6 | 8,63 | 7,46 | 6,15 | 3,49 | 4,84 | 4,44 | 1,98 | |
| Cashflow1,7 | 100,38 | 99,42 | 130,79 | 120,52 | 56,32 | 84,42 | 106,44 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,47 | 1,34 | 1,14 | 0,57 | 0,87 | 0,90 | 0,38 | |
| Dividende8 | 0,55 | 0,85 | 0,00 | 1,10 | 1,10 | 1,00 | 1,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz |
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Takkt | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 744600 | 8,520 | Verkaufen | 559,00 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 14,20 | 16,81 | 0,84 | 8,97 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,97 | 5,25 | 0,45 | 6,43 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 1,00 | 1,00 | 11,74 | 17.05.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 25.04.2024 | 25.07.2024 | 24.10.2024 | 28.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -11,12% | -25,56% | -36,89% | -35,94% |
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Foto: TAKKT AG
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