Es lief jetzt ja nicht gerade besonders gut für die Aktionäre von Syzygy. Zwei Jahre mit unterm Strich roten Zahlen gab es für das auf die Entwicklung digitaler Ökosysteme spezialisierte Unternehmen zuletzt vor deutlich mehr als 20 Jahren – selbst wenn die jüngsten Verlustabschlüsse maßgeblich durch nicht cashwirksame Abschreibungen auf den Firmenwert geprägt waren. Insgesamt bekommt Syzygy das schwache allgemeine konjunkturelle Umfeld in Form von Budgetkürzungen und längeren Entscheidungszyklen insbesondere im Bereich Strategieberatung aber voll zu spüren. Zudem gibt es übergeordnete Themen wie „Künstliche Intelligenz“, die auch auf das Geschäft von der Bad Homburger maßgeblichen Einfluss haben. Entsprechend hat das Unternehmen seine Ausrichtung nochmals geschärft und auch neue Tools entwickelt. Das honoriert die Börse allmählich, und auch die zur kommenden Hauptversammlung (HV) am 9. Juli 2024 angekündigte Nullrunde bei der Dividende hat der Markt längst eingepreist. Dabei galt Syzygy traditionell als dividendenstarke Aktie.
Umso auffälliger, dass der Anteilschein seit Anfang Mai kontinuierlich an Höhe gewinnt. Die Zahlen für das erste Quartal signalisieren dabei mit um sechs Prozent rückläufigen Erlösen von 17,56 Mio. Euro – bei einem ebenfalls leicht gesunkenen EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) von 1,62 Mio. Euro noch einen eher schwierigen Start ins Jahr. Für das Gesamtjahr bleibt CFO Erwin Greiner jedoch bei seiner Vorschau, wonach bei vergleichsweise konstanten Umsatzerlösen mit einem EBIT von rund 7,2 Mio. Euro zu rechnen ist. Mögliche Effekte aus nochmaligen Firmenwertabschreibungen sind hier nicht inkludiert. Verglichen mit dem noch immer recht moderaten Börsenwert von rund 47 Mio. Euro besteht so noch immer ausreichend Aufwärtspotenzial noch oben.
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Syzygy  |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 60,67 | 65,82 | 64,24 | 55,52 | 60,12 | 70,61 | 71,74 | |
| EBITDA1,2 | 6,18 | 8,72 | 10,88 | 9,65 | 14,57 | 11,55 | 9,32 | |
| EBITDA-Marge3 | 10,19 | 13,25 | 16,94 | 17,38 | 24,24 | 16,36 | 12,99 | |
| EBIT1,4 | 4,10 | 6,07 | 5,50 | 4,00 | 6,38 | -5,21 | -0,66 | |
| EBIT-Marge5 | 6,76 | 9,22 | 8,56 | 7,20 | 10,61 | -7,38 | -0,92 | |
| Jahresüberschuss1 | 4,24 | 4,89 | 3,54 | 2,08 | 4,13 | -7,38 | -2,76 | |
| Netto-Marge6 | 6,99 | 7,43 | 5,51 | 3,75 | 6,87 | -10,45 | -3,85 | |
| Cashflow1,7 | 4,78 | 16,56 | -4,46 | 10,01 | 8,14 | 12,56 | 7,07 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,39 | 0,35 | 0,26 | 0,15 | 0,30 | -0,56 | -0,22 | |
| Dividende8 | 0,39 | 0,40 | 0,00 | 0,15 | 0,20 | 0,22 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Forvis Mazars |
Langjähriger Großaktionär mit einem Anteil von 50,33 Prozent ist der britische Werberiese WPP, aber auch viele Privatanleger sind in dem Titel investiert. Ob WPP seinen Anteil nochmals aufstockt oder es gar zu einer neuerlichen Offerte für die freien Syzygy-Aktionäre kommt, ist kaum vorhersehbar. Entsprechende Spekulationen haben mittlerweile einen langen Bart. Soll heißen: Passiert ist diesbezüglich seit langer Zeit nichts, sollte eines Tages aber trotzdem nochmals Bewegung in die Sache kommen, sollte es aber auch keinen Investor komplett überraschen. Zudem geht boersengefluester.de davon aus, dass es zur HV im kommenden Jahr wieder eine Ausschüttung geben wird.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Syzygy | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 510480 | 2,820 | Kaufen | 38,07 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 9,10 | 25,29 | 0,36 | 16,40 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,93 | 5,39 | 0,53 | 4,02 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,22 | 0,00 | 0,00 | 09.07.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 24.04.2024 | 26.07.2024 | 29.10.2024 | 28.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -5,75% | -7,99% | -14,02% | -9,03% |
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Foto: Unsplash+
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