HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 19,21%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 6,22%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,26%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 2,74%
FTK
FLATEXDEGIRO
Anteil der Short-Position: 2,49%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 2,44%
SFQ
SAF-HOLLAND INH
Anteil der Short-Position: 2,44%
BFSA
BEFESA ORD.
Anteil der Short-Position: 2,16%
HAG
HENSOLDT INH
Anteil der Short-Position: 1,78%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 1,78%
R3NK
RENK GR. INH
Anteil der Short-Position: 1,62%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 1,57%
BMW
BMW St.
Anteil der Short-Position: 1,38%
AAD
Amadeus Fire
Anteil der Short-Position: 1,32%
HYQ
Hypoport
Anteil der Short-Position: 1,18%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 1,08%
DTG
DAIMLER TRUCK HLD...
Anteil der Short-Position: 1,02%
SMHN
SUESS MICROTEC
Anteil der Short-Position: 0,96%
KTA
KNAUS INH
Anteil der Short-Position: 0,73%
BYW6
BayWa
Anteil der Short-Position: 0,54%
COP
COMPUGROUP MED.
Anteil der Short-Position: 0,52%
DHL
Deutsche Post
Anteil der Short-Position: 0,49%
AG1
AUTO1 GR. INH
Anteil der Short-Position: 0,49%

Steico: Druck von zwei Seiten

Die Krise im Bausektor ist noch gar nicht so alt, da kommt es für Steico bereits knüppeldick: So muss das auf ökologische Dämmstoffe, Furnierschichtholz und Stegträger spezialisierte Unternehmen seine Prognose für 2023 deutlich kappen und kalkuliert nun – statt mit stabilen Erlösen – mit einem Umsatzrückgang von rund 15 Prozent gegenüber dem 2022er-Niveau von 445 Mio. Euro. Die operative Marge (bezogen auf die Gesamtleistung – also inklusive Bestandsveränderungen und aktivierten Eigenleistungen) soll sich dabei in einer Bandbreite von acht 8 bis 10 Prozent bewegen – nach zuvor avisierten 10 bis 15 Prozent.

Neben einer geringeren Nachfrage hat es Steico zurzeit mit einem schärfer werdenden Preiskampf zu tun. Keine gute Mixtur, zumal nicht unbedingt davon auszugehen ist, dass sich die ungünstige Gemengelage schnell wieder bessert. Das wiederum ist insofern doppelt ungünstig für den Aktienkurs, da sich die Mitte Mai aufgekommene Übernahmefantasie der Stücke des mittelbaren Mehrheitsaktionärs und CEO Udo Schramek zunehmend verflüchtigt. Nun: Als nur im Freiverkehr gehandeltes Unternehmen sollten außenstehende Aktionäre ohnehin nicht auf eine Übernahmeofferte für alle Anleger spekulieren.

Steico  Kurs: 18,240 €

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Die große Frage bleibt, wie viel von den schlechten Nachrichten bereits im Aktienkurs von zuletzt 37,50 Euro enthalten ist. Momentan wird Steico auf schuldenfreier Basis etwa mit dem knapp Zwölffachen des für 2023 von boersengefluester.de erwarteten EBITDA gehandelt. Das ist jetzt immer noch nicht besonders günstig, allerdings dürfte das weitere Abwärtsrisiko nun doch überschaubar sein. In der Spitze kostete die Aktie Mitte 2021 zweitweise mehr als 120 Euro – damals war das Chance-Risiko-Verhältnis sicher deutlich schlechter als heute. Hinzu kommt, dass Steico weiter auf ein robustes Sanierungsgeschäft hoffen darf, dafür sprechen schon allein die politischen Rahmenbedingungen. Grundsätzlich bleibt Steico für unseren Geschmack jedenfalls ein Unternehmen mit viel Qualität. Wer den Titel im Depot hat, sollte engagiert bleiben. Die Analysten von Montega setzen das Kursziel für die Aktie mittlerweile bei 40 Euro an.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Steico
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0LR93 18,240 Kaufen 256,88
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
8,94 20,35 0,44 10,59
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,76 4,97 0,70 7,19
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,40 0,00 2,19 21.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
19.05.2024 22.07.2024 21.10.2024 03.05.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-12,46% -33,08% 1,90% -41,73%
    
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 230,31 251,96 281,00 308,77 388,18 445,16 365,29
EBITDA1,2 37,91 44,41 56,71 57,02 91,31 90,05 57,86
EBITDA-Marge3 16,46 17,63 20,18 18,47 23,52 20,23 15,84
EBIT1,4 22,02 24,56 32,49 33,58 67,61 65,20 30,38
EBIT-Marge5 9,56 9,75 11,56 10,88 17,42 14,65 8,32
Jahresüberschuss1 15,27 16,16 22,79 25,43 48,16 47,86 16,88
Netto-Marge6 6,63 6,41 8,11 8,24 12,41 10,75 4,62
Cashflow1,7 25,49 40,52 43,36 42,91 85,76 65,63 51,65
Ergebnis je Aktie8 1,08 1,15 1,62 1,81 3,42 3,40 1,18
Dividende8 0,21 0,25 0,25 0,30 0,40 0,40 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Deloitte

Foto: Unsplash+


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.