Boersengefluester.de legt sich einfach mal fest: Der virtuelle Vortrag von Jonas Enderlein auf dem 12. IIF International Investment Forum Mitte Oktober 2024 war die bislang beste Präsentation, die wir von dem Solutiance-CEO gesehen haben. Sehr fokussiert auf die wesentlichen Elemente des Geschäftsmodells, ausreichend viele harte Fakten in Form von Zahlen, aber eben weit weniger überladen mit nicht zwingend notwendigen Details – so wie wir es früher mitunter bei Solutiance-Präsentationen empfunden haben. Bemerkenswert: Enderlein war bereits nach 18 Minuten durch mit dem offiziell auf 30 Minuten angesetzten Programm, was aber wiederum ausreichend Platz für die Beantwortung der Investoren-Fragen ließ. Dabei war das Timing der Präsentation gar nicht mal so glücklich, denn das auf den technischen Immobilienbetrieb spezialisierte Unternehmen wird bereits in Kürze ein Update zum Geschäftsverlauf des dritten Quartals 2024 geben. Bei Fragen zur aktuellen Geschäftsentwicklung musste sich der Vorstand also zurückhalten.
Wer als Anleger auf Nummer sicher gehen will, wartet mit einem potenziellen Neuinvestment daher besser ab. Das gilt umso mehr, weil Q3 und insbesondere das Abschlussviertel maßgeblich über den Erfolg des Gesamtjahrs entscheiden – für Details empfehlen wir die Unternehmens-KPIs HIER. Zur Einordnung: Nach mitunter sehr schwierigen Jahren rechnet Solutiance für 2024 mit signifikant verbesserten Erlösen von rund 9,3 Mio. Euro und einem deutlich positiven Ergebnis vor Steuern. In den Präsentationsunterlagen ist von 0,6 Mio. Euro die Rede. Das sieht sportlich aus, zumal die Potsdamer nach den ersten sechs Monaten 2024 erst auf Umsätze von 2,5 Mio. Euro und einen Verlust vor Steuern von 0,3 Mio. Euro kommen.
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Solutiance  |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 1,02 | 0,54 | 1,23 | 1,95 | 2,12 | 2,95 | 5,42 | |
| EBITDA1,2 | -0,32 | -1,43 | -2,70 | -2,51 | -2,18 | -1,95 | -0,26 | |
| EBITDA-Marge3 | -31,37 | -264,81 | -219,51 | -128,72 | -102,83 | -66,10 | -4,80 | |
| EBIT1,4 | -0,80 | -1,71 | -2,96 | -2,79 | -2,44 | -1,42 | -0,26 | |
| EBIT-Marge5 | -78,43 | -316,67 | -240,65 | -143,08 | -115,09 | -48,14 | -4,80 | |
| Jahresüberschuss1 | -0,94 | -1,90 | -3,10 | -2,99 | -2,59 | -1,91 | -0,36 | |
| Netto-Marge6 | -92,16 | -351,85 | -252,03 | -153,33 | -122,17 | -64,75 | -6,64 | |
| Cashflow1,7 | -0,93 | -2,05 | -2,87 | -2,30 | -2,29 | -1,56 | -0,73 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,42 | -0,76 | -3,90 | -0,92 | -0,47 | -0,33 | -0,06 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Kanzlei Spiesmacher |
Interessant aus Börsenperspektive ist aber allemal, dass mehr als 85 Prozent der Umsätze aus den Plattformservices für die Wartung von Immobiliendächern sowie der Umsetzung von Betreiberpflichten (Brandschutz, Fahrstuhlkontrolle etc.) von wiederkehrender Natur sind. Zudem hat das Unternehmen seine Kosten merklich gesenkt und darüber hinaus die Investitionen in die Plattform so weit vorangetrieben, dass nun eine immer bessere Skalierung möglich ist. Weitere Barkapitalerhöhungen sind damit vom Tisch, wie Enderlein auf dem IIF nochmals betonte. Letztlich kann sich Solutiance aus eigener Kraft finanzieren und besitzt darüber hinaus Optionen im Fremdkapitalbereich.
Momentan bringt es das im Freiverkehr notierte Unternehmen auf einen Börsenwert von 16,1 Mio. Euro. Bei voller Wandlung des Ende 2024 fälligen Covertible Bonds würde sich die Marktkapitalisierung auf 16,7 Mio. Euro erhöhen. Mit Blick auf die Zahlen für 2024 wäre die Aktie fundamental also eher sportlich bewertet, doch 2024 ist ein Turnaround-Jahr und damit als Messlatte nur bedingt geeignet. Umso interessanter wird, wann sich Jonas Enderlein erstmals zu potenziell möglichen operativen Renditen in der näheren Zukunft äußert. Dann könnte die nächste Phase der Neubewertung des Microcaps beginnen. Dabei gefällt uns die Story schon jetzt überdurchschnittlich gut. Beinahe überflüssig zu erwähnen, dass bei Mini-Aktien wie Solutiance Limits bei der Order-Erteilung unerlässlich sind.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Solutiance | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A32VN5 | 2,500 | Kaufen | 16,07 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 41,67 | 0,00 | 0,00 | -3,33 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| -5,47 | - | 2,96 | -71,90 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 14.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 18.04.2024 | 24.07.2024 | 09.10.2023 | 19.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 5,93% | 8,13% | 26,90% | 57,23% |
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Foto: shutterstock
