This years AGM voted against item 5 (1:3 share split and conversion of the par value to 1 per share). Other items on the agenda, which were based on this and which entailed a risk of further dilution (authorised capital, issue of convertible and warrant bonds) were therefore withdrawn. Consequently, the company will have to fund future growth out of operating cash flows – which we had already assumed in our model. A number of operational successes have been scored since our last update. We see this as confirming our expectations to date. In view of this, we reduce our fair value to 3.04 which entirely results from the adjustment of the peer group valuation. We confirm our BUY rating.
Über Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.
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