Ziemlich ruhig verlief die Videokonferenz der niiio finance group am 30. Mai 2023 zu dem wenige Tage vorher veröffentlichten Geschäftsbericht für 2022. CEO Johann Horch bestätigte einmal mehr das Ziel, einer der Top 5-Anbieter in Europa für die Bereiche Asset- und Wealthmanagement zu werden. Zum genauen Stand der mit Spannung erwarteten nächsten M&A-Aktivitäten hält sich Horch jedoch weiterhin bedeckt und sagt lediglich: „Wir sind in guten Gesprächen, was die Wachstumsstrategie anorganischer Art angeht.“ Immerhin betont er, dass die involvierten Parteien eine „tragfähige Struktur gefunden haben, die es flexibel ermöglicht, auf die geplanten Größen zu kommen“. Das ist insofern eine ermutigende Nachricht, weil der Aktienkurs des FinTech-Unternehmens eher eine andere Sprache spricht und sich mit 0,55 Euro tief im Penny Stock-Terrain eingebettet hat.
Gleichwohl beträgt der Börsenwert auf diesem Niveau noch immer rund 18 Mio. Euro, was etwa dem 2,4fachen der für 2022 ausgewiesenen Erlöse entspricht. Neben der – zumindest aus der Außenperspektive – eher zähen Entwicklung bei der Umsetzung der Akquisitionsstrategie, dürften sich viele Investoren aber auch um einen anderen Punkt sorgen: Während die beiden bisherigen Zukäufe Patronas und FIXhub ihre Expansionsvorgaben einhalten, kommt das ursprüngliche Kerngeschäft der Görlitzer im Bereich Portfoliomanagement-Software offenbar nur mäßig voran. „Wachstumstreiber ist das Asset Management-Geschäft“, sagt Finanz-Chef Axel Apfelbacher. Entsprechend liegen hier die größten Potenziale, wobei sich niiio zurzeit auch internationale Märkte wie die Schweiz, Italien oder auch Frankreich anschaut.
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niiio finance group  |
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Ansonsten muss der Blick schon allein deswegen nach vorn gehen, weil das bisherige Zahlenwerk kaum ausreicht für eine knackige Investmentstory. Der Ergebnisswing auf EBITDA-Ebene von minus 857.000 Euro auf plus 811.000 Euro hängt maßgeblich an der um knapp 1 Mio. Euro heraufgesetzten Aktivierung von Eigenleistungen – sprich der ergebniswirksamen Verbuchung in Sachen Weiterentwicklung eigener Softwareprodukte. Der Jahresfehlbetrag von 3,31 Mio. Euro bewegt sich hingegen mehr oder weniger auf dem Niveau von 2021. Eine Prognose für das laufende Jahr will CEO Johann Horch zum jetzigen Zeitpunkt nicht geben, dafür sind die allgemeinen Unsicherheiten noch zu groß.
Immerhin zeigt die Entwicklung im ersten Quartal 2023 mit Erlösen von rund 2 Mio. Euro sowie einem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von etwa 350.000 Euro in die richtige Richtung. „Strategisch sowie operativ sind wir on track”, sagt Horch. Trotzdem: Von den mittel- und langfristig in Aussicht gestellten Umsatzdimensionen ist niiio noch meilenweit entfernt. Und einfacher geworden ist das Umfeld für Finanzierungen nun wahrlich nicht. Da haben es große Player wie die Deutsche Börse deutlich leichter, die selbst eine milliardenschwere Übernahme wie die des dänischen Finanzdienstleisters Simcorp scheinbar ohne große Probleme stemmen kann.
Gleichzeitig ist es aber auch so, dass der der kürzlich auf die Schiene gesetzte Zusammenschloss der beiden Finanzsoftware-Anbieter PSplus Portfolio Software sowie FinaSoft zu FINAplus mit der Münchner Alpina Partners als Ankerinvestor zeigt, dass das von Johann Horch beinahe schon gebetsmühlenartig vorgetragene Konsolidierungsszenario in der Finanzbranche längst eingesetzt hat. Die große Frage ist, welche Rolle das Unternehmen aus Görlitz in dem Prozess tatsächlich einnehmen wird. Entsprechend spekulativ bleibt auch ein Engagement in der Aktie der niiio finance group.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| niiio finance group | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A2G833 | 0,690 | - | 24,82 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | -5,35 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,72 | 23,43 | 2,96 | 52,04 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 29.08.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 27.09.2024 | 23.07.2024 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 7,14% | 17,35% | 14,05% | 58,26% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 0,01 | 0,45 | 2,07 | 2,32 | 2,40 | 7,53 | 8,37 | |
| EBITDA1,2 | -0,70 | -1,10 | -0,60 | 0,04 | -0,86 | 0,81 | 0,46 | |
| EBITDA-Marge3 | -7.000,00 | -244,44 | -28,99 | 1,72 | -35,83 | 10,76 | 5,50 | |
| EBIT1,4 | -0,71 | -1,10 | -4,04 | -2,14 | -2,84 | -2,61 | -3,08 | |
| EBIT-Marge5 | -7.100,00 | -244,44 | -195,17 | -92,24 | -118,33 | -34,66 | -36,80 | |
| Jahresüberschuss1 | -0,80 | -1,12 | -4,20 | -2,19 | -3,23 | -3,31 | -3,57 | |
| Netto-Marge6 | -8.000,00 | -248,89 | -202,90 | -94,40 | -134,58 | -43,96 | -42,65 | |
| Cashflow1,7 | -0,80 | -1,12 | -1,04 | -0,33 | -0,69 | 0,44 | 1,06 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,07 | -0,07 | -0,19 | -0,09 | -0,13 | -0,10 | -0,10 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: ADKL |
Foto: Unsplash+
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