Sehr viel kompakter als die Hauptversammlung (HV) von Netfonds kann ein Aktionärstreffen wohl kaum ablaufen. Gerade einmal etwas als eine Stunde dauerte die HV des Finanzdienstleisters am 22. Juni 2021. Nun: Die wesentlichen operativen Zahlen liegen ohnehin längst auf dem Tisch und zeigen ein anhaltend kräftiges Wachstum. Die Veränderungen auf CEO-Ebene – Karsten Dümmler wechselt in den Aufsichtsrat, dafür übernimmt Martin Steinmeyer den Führungsstab – wurden ebenfalls frühzeitig kommuniziert und garantieren Kontinuität. Etwas überrascht war boersengefluester.de aber dennoch, dass es gerade einmal eine einzige Frage seitens der Aktionäre auf der digitalen Veranstaltung gab. Und die bezog sich auf die vielleicht etwas zu konservativen Prognosen der Hamburger und die damit verbundene mögliche Underperformance der Aktie. Immerhin gehen einige Aktienkurse aus dem Finanzumfeld ja geradezu durch die Decke.
Tatsächlich bewegt sich zwar auch der Chart von Netfonds seit Herbst 2019 von links unten nach rechts oben. Die Wertentwicklung könnte aber bestimmt noch ein par mehr PS vertragen, selbst wenn ein Plus von rund zwei Dritteln in den vergangenen zwei Jahren auf jetzt 34 Euro nun auch nicht so verkehrt sind. Umso interessanter, dass Karsten Dümmler auf der HV ein weiteres Research – neben dem von Montega (Kaufen mit Kursziel 42 Euro) – ankündigte. Dem Vernehmen nach soll es demnächst eine Studie von Hauck & Aufhäuser geben. Das ist schon allein deshalb interessant, weil die Privatbank durchaus für forsche Prognosen und Kursziele im Spezialwertebereich bekannt ist.
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Netfonds  |
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Losgelöst davon stehen die Zeichen ohnehin weiter auf Expansion. „Die Zahlen der Zukunft werden zeigen, dass die FinTech-Komponente stärker an Bedeutung gewinnt“, sagt Karsten Dümmler. Die Prognose für das Gesamtjahr sieht bei Netto-Erlösen zwischen 35,0 und 36,5 Mio. Euro ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in einer Bandbreite von 5,5 bis 6,5 Mio. Euro vor. Das korrespondiert mit einem Börsenwert von zurzeit rund 75 Mio. Euro. Basis des Geschäfts von Netfonds sind die Aktivitäten als Maklerpool sowie die Übernahme von regulatorischen und technischen Themen für Vermögensverwalter oder andere Finanzintermediäre. Sehr dynamisch entwickelt sich der auf dem Papier noch kleinste Bereich rund um Immobilien oder auch eigene Produkte in der Vermögensverwaltung.
Große Klammer ist dabei die mit erheblichem finanziellem Aufwand entwickelte IT-Plattform finfire, die nun mit zunehmend mehr Funktionalitäten live geht. Und dann gibt es da ja auch noch das nun hoffentlich bald anlaufende Geschäft mit der Pflegezusatzversicherung CareFlex für die Chemiebranche. Insegsamt bleibt die im Münchner Spezialsegment m:access gelistete Aktie ein Titel mit noch immer stattlichem Kurspotenzial.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Netfonds | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A1MME7 | 39,800 | Kaufen | 92,71 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 12,84 | 16,59 | 0,77 | 63,28 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 4,62 | 61,72 | 2,53 | 20,14 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,25 | 0,25 | 0,63 | 27.08.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 30.05.2024 | 21.08.2024 | 30.11.2023 | 28.05.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,40% | -7,41% | -8,29% | -5,24% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 17,12 | 20,19 | 26,47 | 31,82 | 38,64 | 33,62 | 36,60 | |
| EBITDA1,2 | 2,58 | 1,39 | 3,43 | 4,17 | 15,65 | 6,47 | 4,91 | |
| EBITDA-Marge3 | 15,07 | 6,88 | 12,96 | 13,10 | 40,50 | 19,24 | 13,42 | |
| EBIT1,4 | 1,89 | -0,17 | 1,16 | 1,81 | 11,67 | 2,96 | 1,34 | |
| EBIT-Marge5 | 11,04 | -0,84 | 4,38 | 5,69 | 30,20 | 8,80 | 3,66 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,27 | -0,72 | -0,40 | 0,03 | 8,74 | 0,88 | -0,28 | |
| Netto-Marge6 | 7,42 | -3,57 | -1,51 | 0,09 | 22,62 | 2,62 | -0,77 | |
| Cashflow1,7 | 1,57 | -0,04 | -9,68 | 5,22 | -17,77 | 3,07 | 1,50 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,45 | -0,33 | -0,19 | 0,01 | 3,79 | 0,38 | -0,12 | |
| Dividende8 | 0,20 | 0,15 | 0,00 | 0,16 | 0,25 | 0,25 | 0,25 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: NPP |
Foto: Engin Akyurt auf Pixabay
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