Es ist nur ein einziges Wort dazugekommen. Und trotzdem liest sich der Ausblick von Netfonds für 2023 jetzt gleich ein ganzes Stück optimistischer. Im Gegensatz zur bereits Ende Februar kommunizierten Prognose des Finanzdienstleisters, die einen Umsatzanstieg von mehr als 10 Prozent sowie eine dazu überproportionale Verbesserung des EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) vorsah, ist nun – anlässlich der Veröffentlichung der finalen Zahlen für 2022 – nämlich von einem „deutlich überproportionalen“ Anstieg des operativen Ergebnisses für 2023 die Rede. Gut möglich also, dass die bisherigen Schätzungen von boersengefluester.de zu konservativ sind und der Aktienkurs entsprechend mehr Potenzial nach oben besitzt. Zudem haben sich bei den finalen Jahreszahlen für das vergangene Jahr ebenfalls noch Korrekturen nach oben ergeben.
So ist das EBITDA statt der bislang in Aussicht gestellten 5,30 Mio. Euro am Ende auf 6,47 Mio. Euro geklettert. Entsprechend hat Netfonds damit nun eher den oberen Bereich der ursprünglich avisierten Spanne von 5,0 bis 7,0 Mio. Euro touchiert. Mit jetzt 2,00 Mio. Euro um immerhin 700.000 Euro besser als im Februar gedacht, stellt sich zudem der Gewinn vor Steuern für 2022 da. Einzig die hohe unerwartet Steuerquote sorgt dafür, dass die Hamburger mit 881.000 Euro unterm Strich doch weniger verdient haben, als zu vermuten war. Die enorm hohen Vergleichswerte von 2021 hängen indes mit der teilweisen Abspaltung des Immobiliengeschäfts der NSI zusammen.
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Netfonds  |
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Wenig überraschend indes, dass zur Hauptversammlung am 26. Juni 2023 eine unveränderte Dividende von 0,25 Euro je Aktie auf der Agenda steht. Die damit verbundene Dividendenrendite ist mit gut 0,6 Prozent zwar relativ gering, allerdings geht es hier auch eher darum, Stabilität zu signalisieren. Grundsätzlich ist das Zahlenwerk für 2022 sicher nicht so, wie man sich das vor einigen Quartalen mal erhofft hatte. Gemessen an dem doch extrem schwierigen Börsenumfeld, der sich deutlich verschlechterten Situation im Immobilienbereich sowie der Corona-bedingten Startschwierigkeiten im betrieblichen Pflegezusatzversicherungsprojekt CareFlex, schlägt sich Netfonds dann aber doch recht stabil. Kernbotschaft bleibt daher, dass sich massiven Investitionen in die eigenen Abwicklungsplattform finfire zunehmend rentieren und das Geschäft „dynamisch skaliert“.
Mit Blick auf den seit Monaten leicht abwärts gerichteten Aktienkurs sind das ermutigende Signale. Zudem zeigen die Studien der Analysten, welch enormes Potenzial in der Netfonds-Aktie steckt. Montega etwa siedelte den fairen Wert des Smallcaps zuletzt bei 65 Euro an. Den kompletten Geschäftsbericht 2022 will Netfonds zeitnah vorlegen. Boersengefluester.de bleibt hier am Ball und wird die weitere Entwicklung kommentieren.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Netfonds | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A1MME7 | 39,800 | Kaufen | 92,71 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 12,84 | 16,59 | 0,77 | 63,28 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 4,62 | 61,72 | 2,53 | 20,14 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,25 | 0,25 | 0,63 | 27.08.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 30.05.2024 | 21.08.2024 | 30.11.2023 | 28.05.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,40% | -7,41% | -8,29% | -5,24% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 17,12 | 20,19 | 26,47 | 31,82 | 38,64 | 33,62 | 36,60 | |
| EBITDA1,2 | 2,58 | 1,39 | 3,43 | 4,17 | 15,65 | 6,47 | 4,91 | |
| EBITDA-Marge3 | 15,07 | 6,88 | 12,96 | 13,10 | 40,50 | 19,24 | 13,42 | |
| EBIT1,4 | 1,89 | -0,17 | 1,16 | 1,81 | 11,67 | 2,96 | 1,34 | |
| EBIT-Marge5 | 11,04 | -0,84 | 4,38 | 5,69 | 30,20 | 8,80 | 3,66 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,27 | -0,72 | -0,40 | 0,03 | 8,74 | 0,88 | -0,28 | |
| Netto-Marge6 | 7,42 | -3,57 | -1,51 | 0,09 | 22,62 | 2,62 | -0,77 | |
| Cashflow1,7 | 1,57 | -0,04 | -9,68 | 5,22 | -17,77 | 3,07 | 1,50 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,45 | -0,33 | -0,19 | 0,01 | 3,79 | 0,38 | -0,12 | |
| Dividende8 | 0,20 | 0,15 | 0,00 | 0,16 | 0,25 | 0,25 | 0,25 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: NPP |
Foto: Clipdealer
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