Mit einem Börsenwert von knapp 325 Mio. Euro gehört Nabaltec nicht unbedingt zu den Unternehmen, die täglich im Rampenlicht des Kapitalmarkts stehen. Wer sich als Investor jedoch clever im Bereich Elektromobilität engagieren will, sollte sich die Aktie des Anbieters von flammhemmenden Füllstoffen und technischer Keramik auf jeden Fall ansehen. Das von Nabaltec hergestellt Aluminium-Oxid-Hydroxid Böhmit wird nämlich nicht nur als Flammschutzmittel in Leiterplatten verwendet, sondern immer stärker auch als temperaturbeständiges Beschichtungsmaterial für Lithium Ionen-Batterien nachgefragt. Die Entwicklung ist sogar so dynamisch, dass Nabaltec einen mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Betrag in die Hand nimmt, um die Produktionskapazitäten für Böhmit am Stammwerk in Schwandorf von 10.000 auf 25.000 Tonnen pro Jahr heraufzusetzen.
Bis die Investitionen auch auf der Umsatzseite voll sichtbar werden, wird es wohl noch zwei Jahre dauern. Dann dürften die Effekte dafür aber umso beindruckender sein. Die Analysten von Hauck & Aufhäuser kalkulieren allein für den Produktbereich Böhmit im Jahr 2024 mit rund 88 Mio. Euro Umsatz sowie einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 27 Mio. Euro. Das entspricht etwa einer Verdreifachung gegenüber dem aktuellen Niveau.
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Nabaltec  |
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Dabei läuft es für Nabaltec schon jetzt ziemlich rund: Für 2021 rechnet CEO Johannes Heckmann auf Konzernebene mittlerweile mit einem Umsatzplus zwischen 13 und 15 Prozent sowie einer EBIT-Marge in einer Bandbreite von 11 bis 12 Prozent. In absoluten Zahlen würden das auf Erlöse von rund 183 Mio. Euro sowie ein Betriebsergebnis auf Rekordniveau im Bereich um 21 Mio. Euro hinauslaufen. Vermutlich Ende Februar dürfte das Spezialchemie-Unternehmen einen ersten Überblick zu den Jahreszahlen veröffentlichen. Bewertungstechnisch bewegt sich die im Freiverkehrssegment Scale gelistete Aktie verglichen mit anderen Chemiewerten zwar bereits im oberen Drittel. Doch dafür ist eben auch die Investmentstory überdurchschnittlich interessant.
Entsprechend kommt es nicht von ungefähr, dass sich der Aktienkurs in unmittelbarer Sichtweite zum Mitte November 2021 erreichten All-Time-High bei 38 Euro befindet. Die Analysten von Hauck & Aufhäuser siedeln den fairen Wert des Small Caps in ihrer jüngsten Studie bei 43 Euro an. Das sieht jetzt nicht mehr nach übermäßig viel Potenzial aus. Doch boersengefluester.de hält es für wahrscheinlich, dass die Nabaltec-Aktie perspektivisch noch in ganz andere Regionen vordringen kann.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Nabaltec | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A0KPPR | 14,000 | Halten | 123,20 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 9,93 | 17,67 | 0,58 | 13,41 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,88 | 7,49 | 0,62 | 5,03 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,28 | 0,28 | 2,00 | 25.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 23.05.2024 | 22.08.2024 | 21.11.2024 | 25.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -6,03% | -5,44% | -27,84% | -5,72% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 168,60 | 176,74 | 179,03 | 159,58 | 187,02 | 218,84 | 200,13 | |
| EBITDA1,2 | 30,03 | 30,59 | 32,34 | 23,55 | 37,29 | 42,37 | 31,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 17,81 | 17,31 | 18,06 | 14,76 | 19,94 | 19,36 | 15,49 | |
| EBIT1,4 | 18,32 | 18,47 | 18,63 | -15,86 | 24,55 | 29,17 | 18,34 | |
| EBIT-Marge5 | 10,87 | 10,45 | 10,41 | -9,94 | 13,13 | 13,33 | 9,16 | |
| Jahresüberschuss1 | 11,45 | 10,29 | 10,70 | -19,65 | 16,26 | 26,38 | 11,42 | |
| Netto-Marge6 | 6,79 | 5,82 | 5,98 | -12,31 | 8,69 | 12,05 | 5,71 | |
| Cashflow1,7 | 25,91 | 16,06 | 22,37 | 24,31 | 33,16 | 32,44 | 16,45 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,39 | 1,17 | 1,22 | -2,23 | 1,85 | 3,00 | 1,30 | |
| Dividende8 | 0,18 | 0,20 | 0,20 | 0,00 | 0,25 | 0,28 | 0,28 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Deloitte |
Foto: Clipdealer
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