Dass die Lloyd Fonds AG im laufenden Jahr noch eine große Übernahme im Segment der Vermögensverwalter stemmen wollte, war hinreichend bekannt. Kaum eine Präsentation, in der CEO Achim Plate nicht auf den geplanten Deal hingewiesen hat. Zur Sicherheit wies das im Scale-Segment gelistete Unternehmen sogar noch bei der kürzlich erfolgten Beteiligung an dem Berliner FinTech growney (HIER) darauf hin, dass es sich bei dieser Transaktion nicht um den allseits erwarteten Zukauf eines weiteren Vermögensverwalters – neben der Lange Assets & Consulting – handele. Nun meldet Lloyd Fonds Vollzug: So werden sich die Hamburger an der Bayerische Vermögen AG – kurz BV Holding AG – beteiligen. „Damit etabliert sich der Lloyd Fonds-Konzern unter den TOP 5 der unabhängigen Asset Manager und Vermögensverwalter im deutschen Markt“, sagt Plate.
Im Maximalfall steht am Ende des Prozesses eine Komplettübernahme, im ersten Schritt hat sich Lloyd Fonds aber zunächst einmal rund 50 Prozent an dem in München ansässigen Unternehmen gesichert. Die Stücke stammen insbesondere von Vorstand und Aufsichtsrat der BV AG. Die Offerte an die restlichen Aktionäre der nicht börsennotierten Gesellschaft erfolgt sehr zeitnah. Es gibt aber eine Mindestschwelle für das Zustandekommen der Vereinbarung. Zur BV Holding gehören die auf Privatkunden ausgerichtete Bayerische Vermögen mit rund 800 Mio. Euro Assets under Management (AuM), die auf institutionelle Kunden fokussierte MFI Asset Management mit etwa 1,6 Mrd. AuM sowie die ebenfalls auf institutionelle Kunden spezialisierte m+c Asset Allocation.
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Schon allein diese Zahlen zeigen, dass Lloyd Fonds damit einen großen Fisch an Land gezogen hat, denn in den vorherigen Verlautbarungen war „nur“ stets die Rede davon, dass die Assets under Management des potenziellen Übernahmeziels bei mindestens 1 Mrd. Euro liegen sollten. Finanziert wird die Transaktion über eine Mischung aus eigenen Aktien plus Barkomponente. Je nach Andienung und späteren erfolgsabhängigen Komponenten, summiert sich der – von der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers als fair erachtete – Kaufpreis auf bis zu 18,53 Mio. Euro. Noch muss die BaFin den Plänen zustimmen. Wenn alles klappt, soll die BV Holding AG aber bereits zum 1. Januar 2022 im Zahlenwerk von Lloyd Fonds konsolidiert werden.
Veränderungen gibt es auch auf personeller Seite, denn der einigen Lesern von boersengefluester.de womöglich noch aus seiner Zeit bei PEH Wertpapier bekannte BV-Vorstand Stefan Mayerhofer soll neu in den Vorstand der Lloyd Fonds AG aufrücken und dort das Geschäftsfelds Lloyd Vermögen verantworten. Lloyd Fonds-CEO Achim Plate wiederum wird Aufsichtsratsvorsitzender der BV Holding AG. Insgesamt hört sich das nach einem runden Deal an und beweist einmal mehr, mit welchem Masterplan Achim Plate bei Lloyd Fonds vorgeht. Natürlich hat er dabei massiven Rückenwind durch die guten Kapitalmärkte erfahren. Aber losgelöst davon hat Plate bislang auch alles eingelöst, was er uns bei seinem ersten Hintergrundgespräch im April 2020 (HIER) in Frankfurt – damals nahm Corona gerade Fahrt auf, aber wir trafen uns noch persönlich – an Perspektiven aufgezeigt hat.
So gesehen ist die super Performance der Aktie seitdem eben doch alles andere als Zufall. Und mit Blick auf die jüngsten Kursziele der Analysten bis hin zu 15 Euro geht die Story mit hoher Wahrscheinlichkeit noch ein gutes Stück weiter.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| LAIQON | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A12UP2 | 5,140 | Kaufen | 97,86 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 17,79 | 0,00 | -74,49 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,66 | - | 3,18 | -27,45 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 29.08.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 30.08.2024 | 28.03.2024 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 10,25% | 3,11% | -22,12% | -24,19% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 7,46 | 7,92 | 8,22 | 27,74 | 26,12 | 21,58 | 30,75 | |
| EBITDA1,2 | 0,99 | -1,67 | -9,68 | 6,96 | 4,61 | -9,95 | -4,69 | |
| EBITDA-Marge3 | 13,27 | -21,09 | -117,76 | 25,09 | 17,65 | -46,11 | -15,25 | |
| EBIT1,4 | 0,51 | -1,78 | -10,94 | 3,21 | 1,25 | -14,66 | -11,08 | |
| EBIT-Marge5 | 6,84 | -22,47 | -133,09 | 11,57 | 4,79 | -67,93 | -36,03 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,36 | -1,53 | -0,09 | 2,50 | 6,63 | -10,54 | -12,87 | |
| Netto-Marge6 | 18,23 | -19,32 | -1,09 | 9,01 | 25,38 | -48,84 | -41,85 | |
| Cashflow1,7 | 1,49 | -1,24 | 1,42 | -0,95 | 19,96 | -2,77 | -10,74 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,15 | -0,16 | -0,01 | -0,05 | 0,39 | -0,67 | -0,51 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly |
Foto: Clipdealer
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