S92
SMA Solar Techn.
Anteil der Short-Position: 5,10%
TUI1
TUI
Anteil der Short-Position: 3,96%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 3,78%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 3,77%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 3,55%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 3,32%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 3,08%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 2,90%
NDA
Aurubis
Anteil der Short-Position: 2,79%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 2,46%
WCH
Wacker Chemie
Anteil der Short-Position: 1,99%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 1,97%
NAG
NAGARRO
Anteil der Short-Position: 1,37%
SGL
SGL Carbon
Anteil der Short-Position: 1,17%
BC8
Bechtle
Anteil der Short-Position: 1,12%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 1,02%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 1,01%
PUM
Puma
Anteil der Short-Position: 0,89%
G24
SCOUT24
Anteil der Short-Position: 0,68%
VBK
VERBIO
Anteil der Short-Position: 0,60%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 0,59%
RHM
Rheinmetall
Anteil der Short-Position: 0,59%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 0,53%

Leifheit: Gute Gelegenheit

Das war eine glatte Fehleinschätzung von boersengefluester.de: Mitte Juli 2021 stuften wir die Konsolidierungsphase der Leifheit-Aktie als eine Sache ein, über die man sich als Anleger nicht den Kopf zerbrechen muss (HIER). Immerhin strotzte der Haushaltswarenhersteller zu der Zeit operativ nur so vor Kraft. Tatsächlich hat die Notiz der Leifheit-Aktie in der Folge nochmals um rund ein Viertel an Wert eingebüßt, zudem musste CEO Henner Rinsche die Prognosen für 2021 kappen. Insbesondere die kräftigen Preissteigerungen für Rohstoffe und Transporte machen dem Unternehmen zu schaffen. Dies gilt umso mehr, weil Leifheit es nicht zeitgleich schaffte, die Belastungen auf die Verkaufspreise umzuwälzen.

Immerhin – und das ist die positive Botschaft: An der Umsatzprognose musste die Gesellschaft aus Nassau in Rheinland-Pfalz nicht rütteln. Demnach rechnet Henner Rinsche bei einem Erlösplus von Untergrenze fünf Prozent mit einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) zwischen 15 und 20 Mio. Euro. Das entspricht etwa dem Niveau von 2017 oder auch 2020. Mit anderen Worten: Ergebnistechnisch kommt Leifheit momentan nicht wirklich voran. Das liegt freilich auch an den zuletzt erheblichen Investitionen in den Ausbau der Werbung sowie die Optimierung der Geschäftsabläufe. Immerhin will sich Leifheit – sehr viel stärker als früher üblich – als klassischer Markenartikler positionieren.

Leifheit  Kurs: 16,300 €

Eine Strategie, die am Kapitalmarkt grundsätzlich auf sehr viel Zustimmung stößt und von Vorstand Henner Rinsche auch entsprechend vorgelebt wird. Wenn man also davon ausgeht, dass sich die Verwerfungen auf der Lieferseite im Laufe des ersten Halbjahrs 2022 allmählich auflösen, müsste Leifheit unter normalen Umständen vor einem deutlich besseren Ergebnis stehen. Dabei verfügt die Gesellschaft über eine sehr robuste Bilanz, was an der Börse zurzeit kaum Berücksichtigung findet. So türmen sich die liquiden Mittel auf fast 36 Mio. Euro – Bankschulden sind Fehlanzeige. Einzig die Pensionsrückstellungen sind mit 64 Mio. Euro üppig dotiert. Sollte Leifheit zur nächsten Hauptversammlung erneut eine Dividende von 1,05 Euro auf die Agenda setzen, käme der Titel beim jetzigen Kurs von 32,35 Euro auf eine Rendite nördlich von drei Prozent.

Ein schlagendes Argument für langfristig orientierte Investoren, zumal auch die anderen Bewertungskennzahlen wie KGV oder der Blick auf das operative EBITDA vergleichsweise moderat daherkommen. Daher bleibt boersengefluester.de auch bei seiner positiven Einschätzung und hofft, dass wir unseren nächsten Beitrag zur Leifheit-Aktie mit einem anderen Einstiegssatz beginnen können.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Leifheit
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
646450 16,300 Kaufen 163,00
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
13,93 27,22 0,50 16,62
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,74 7,85 0,63 11,55
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,70 1,05 6,44 28.05.2025
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
07.05.2025 07.08.2025 12.11.2024 09.04.2025
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-4,61% -0,69% 0,31% -6,05%
    
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 236,80 234,20 234,04 271,60 288,32 251,52 258,29
EBITDA1,2 25,25 20,01 18,10 27,30 27,89 10,28 15,00
EBITDA-Marge3 10,66 8,54 7,73 10,05 9,67 4,09 5,81
EBIT1,4 18,84 13,06 9,88 18,78 20,07 2,77 6,02
EBIT-Marge5 7,96 5,58 4,22 6,91 6,96 1,10 2,33
Jahresüberschuss1 12,88 8,41 5,83 12,53 14,18 1,21 3,20
Netto-Marge6 5,44 3,59 2,49 4,61 4,92 0,48 1,24
Cashflow1,7 7,22 10,19 15,89 4,03 16,44 14,02 20,78
Ergebnis je Aktie8 1,35 0,88 0,61 1,32 1,49 0,13 0,34
Dividende8 1,05 1,05 0,55 1,05 1,05 0,70 1,05
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: KPMG

Foto: Clipdealer


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.