So schnell können die Vorzeichen an der Börse drehen: Über Wochen hangelte der Aktienkurs der Beteiligungsgesellschaft KAP auf deutlich ermäßigtem Niveau etwas oberhalb von 15 Euro seitwärts – um dann plötzlich steil nach oben zu gehen. Auslöser der Rally ist der Verkauf von mehreren Firmenteilen aus dem KAP-Segment Flexible Films für einen Gesamterlös im oberen zweistelligen Millionen-Euro-Bereich. Erwerber der CaPlast Kunststoffverarbeitungs GmbH aus Nordkirchen sowie der auf die Veredelung von technischen Vliesstoffen und Folien spezialisierten Now Contec ist der irische Baustoffkonzern Kingspan Group. „Wir sind sehr zufrieden, dass wir in diesen dynamischen Zeiten einen attraktiven Verkaufserlös erzielen und den Verkaufsprozess effizient abschließen konnten. Der Zufluss der Erlöse bietet uns finanziellen Spielraum für die Umsetzung unserer Konzernstrategie“, sagt KAP-Finanzvorstand Marten Julius.
Die Spekulation auf eine mögliche Sonderdividende im kommenden Jahr sollten Anleger indes nicht zu hoch ansetzen, denn CEO Eckehard Forberich betont: „Ein erheblicher Teil des Verkaufserlöses wird zeitnah in andere Segmente und Teilsegmente reinvestiert, um die jeweilige Marktposition zu stärken.“ Der Abschluss der Transaktion ist für das zweite Quartal 2023 geplant. Den Geschäftsbericht für das vergangene Jahr wird KAP am 27. April vorlegen. Bereits Mitte März will das in Fulda ansässige Unternehmen die ersten Vorabdaten für 2022 vorlegen. Die kommenden Wochen werden also sehr ereignisreich. Rund 45,5 Prozent der KAP-Aktien hält die Private Equity-Gesellschaft Carlyle Group. Dem Streubesitz sind knapp 29 Prozent zuzurechnen. Der gesamte Börsenwert beträgt zurzeit annähernd 140 Mio. Euro.
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KAP  |
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Wir haben das Unternehmen in den vergangenen Monaten schon mehrfach vorgestellt (HIER) und bleiben nach den aktuellen Nachrichten bei unserer positiven Einschätzung. Einer der wesentlichen Belastungsfaktoren für die Firmen aus dem KAP-Portfolio sind indes die hohen Rohstoff- und Energiepreise. Gegenwärtig wird der Titel mit einem Abschlag von mehr als 20 Prozent auf den Buchwert gehandelt. Verglichen mit ähnlichen Unternehmen aus dem Beteiligungssektor wie Indus, Gesco oder Blue Cap ist das ein ziemlich hoher Discount. Ensprechend hat das Papier noch deutliches Kurspotenzial nach oben.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| KAP | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 620840 | 9,500 | Kaufen | 73,79 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 13,57 | 9,83 | 1,38 | 7,79 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,47 | 3,99 | 0,22 | 2,28 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 1,50 | 0,00 | 0,00 | 12.07.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 28.05.2024 | 29.08.2024 | 21.11.2024 | 26.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -3,23% | -8,25% | -32,62% | -32,62% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 407,52 | 389,83 | 372,80 | 322,66 | 345,62 | 433,47 | 316,70 | |
| EBITDA1,2 | 47,30 | 37,90 | 36,17 | 34,14 | 56,58 | 43,51 | 59,56 | |
| EBITDA-Marge3 | 11,61 | 9,72 | 9,70 | 10,58 | 16,37 | 10,04 | 18,81 | |
| EBIT1,4 | 28,34 | 13,84 | -10,58 | 4,18 | 31,43 | 6,63 | 3,07 | |
| EBIT-Marge5 | 6,95 | 3,55 | -2,84 | 1,30 | 9,09 | 1,53 | 0,97 | |
| Jahresüberschuss1 | 30,98 | 14,75 | -14,12 | -2,68 | 39,86 | -1,69 | -0,11 | |
| Netto-Marge6 | 7,60 | 3,78 | -3,79 | -0,83 | 11,53 | -0,39 | -0,04 | |
| Cashflow1,7 | 25,39 | 20,68 | 35,51 | 55,21 | 8,31 | 16,89 | 18,52 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 4,68 | 2,05 | -1,82 | -0,35 | 5,14 | -0,22 | -0,02 | |
| Dividende8 | 2,00 | 2,00 | 0,00 | 1,75 | 1,00 | 1,50 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Forvis Mazars |
Foto: Clipdealer
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