HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 19,21%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 6,22%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,26%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 2,74%
FTK
FLATEXDEGIRO
Anteil der Short-Position: 2,49%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 2,44%
SFQ
SAF-HOLLAND INH
Anteil der Short-Position: 2,44%
BFSA
BEFESA ORD.
Anteil der Short-Position: 2,16%
HAG
HENSOLDT INH
Anteil der Short-Position: 1,78%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 1,78%
R3NK
RENK GR. INH
Anteil der Short-Position: 1,62%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 1,57%
BMW
BMW St.
Anteil der Short-Position: 1,38%
AAD
Amadeus Fire
Anteil der Short-Position: 1,32%
HYQ
Hypoport
Anteil der Short-Position: 1,18%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 1,08%
DTG
DAIMLER TRUCK HLD...
Anteil der Short-Position: 1,02%
SMHN
SUESS MICROTEC
Anteil der Short-Position: 0,96%
KTA
KNAUS INH
Anteil der Short-Position: 0,73%
BYW6
BayWa
Anteil der Short-Position: 0,54%
COP
COMPUGROUP MED.
Anteil der Short-Position: 0,52%
DHL
Deutsche Post
Anteil der Short-Position: 0,49%
AG1
AUTO1 GR. INH
Anteil der Short-Position: 0,49%

Innotec TSS: Entspannte Aktie

Wegen der Dividende allein sollten Anleger nie eine Aktie kaufen. Das geht in den seltensten Fällen gut. Viel wichtiger ist das Gesamtpaket aus aktuellen Bewertungskennzahlen sowie dem Blick nach vorn was die operative Entwicklung angeht. Überdurchschnittlich gut gefällt boersengefluester.de in diesem Zusammenhang weiterhin die Aktie von Innotec TSS – entsprechend gehört der Anteilschein des Bauzulieferers auch zu den Titeln, die sämtliche Kriterien unseres Permanent-Screenings erfüllen. Dabei fragen wir in diesem von uns entwickelten Aktienauswahlverfahren die Dividendenrendite gar nicht ab. Nun: Selbst wenn wir das tun würden, wäre das gar kein Problem für die Innotec TSS-Aktie.

Zu der am 16. Juni 2023 in Düsseldorf in Präsenzform stattfindenden Hauptversammlung (HV) steht zwar eine um 5 Cent auf 0,70 Euro je Aktie gekürzte Dividende auf der Agenda, was den Titel aber trotzdem auf eine Rendite von 6,7 Prozent hievt. Innerhalb des Bauzuliefersektors rangiert die Gesellschaft damit unangefochten auf Platz 1. Möglicher Haken: Da die Aktie ziemlich markteng ist, könnte in den Tagen nach der HV überdurchschnittlicher Abgabedruck entstehen. Immerhin ist es häufig so, dass eine Reihe von Investoren die Dividendenausschüttung als Anlass für den Ausstieg sucht.

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InnoTec TSS  Kurs: 6,150 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 98,04 96,97 100,11 103,64 115,57 128,78 114,74
EBITDA1,2 18,25 15,68 17,52 16,89 18,36 21,85 14,98
EBITDA-Marge3 18,61 16,17 17,50 16,30 15,89 16,97 13,06
EBIT1,4 15,04 12,09 12,73 11,98 12,68 15,43 8,87
EBIT-Marge5 15,34 12,47 12,72 11,56 10,97 11,98 7,73
Jahresüberschuss1 22,03 11,98 8,61 7,77 9,12 10,84 6,47
Netto-Marge6 22,47 12,35 8,60 7,50 7,89 8,42 5,64
Cashflow1,7 11,19 9,78 11,46 15,95 9,17 13,03 16,41
Ergebnis je Aktie8 2,32 0,88 0,91 0,85 0,91 1,12 0,65
Dividende8 0,85 0,75 0,75 0,75 0,75 0,70 0,40
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz

Grundsätzlich spricht aber nichts dagegen, bei Innotec TSS auch für eine längere Zeit engagiert zu bleiben. Anleger die jetzt einsteigen, bekommen den Titel (im Streubesitz befinden sich 43,17 Prozent) mit einem Aufschlag von deutlich weniger als 20 Prozent auf den Buchwert – obwohl die Düsseldorfer durchweg profitabel arbeiten und dabei EBIT-Margen nördlich von 10 Prozent erwirtschaften. Knapp drei Viertel der zuletzt erzielten Umsatzerlöse von annähernd 129 Mio. Euro stammen dabei aus dem Bereich Türsysteme, der Rest entfällt auf Spezialanwendungen rund um die Gestaltung und Sanierung von Beton. Kaum überraschend indes, dass auch Innotec TSS die negativen Auswirkungen des veränderten Zinsumfelds sowie der heftigen Baukosten zu spüren bekommt.

So stellt Vorstand Gerson Link die Anleger für 2023 auf rückläufige Werte für Umsatz und Ergebnis ein, ohne die zu erwartenden Einbußen jedoch näher zu quantifizieren. Möglich, dass es auf der nahenden HV zumindest eine Wasserstandsmeldung gibt. Ansonsten steht der Halbjahresbericht mit detaillierten Kennzahlen erst zum 1. September 2023 an. Unbedingt ein Pluspunkt ist die robuste Bilanz mit einer Netto-Liquidität von rund 7,6 Mio. Euro (Pensionsrückstellungen mit einberechnet) sowie einer Eigenkapitalquote von mehr als 75 Prozent. Losgelöst davon: Selbst wenn man für 2023 einen kräftigen Rückgang des EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) um mehr als 30 Prozent auf rund 15 Mio. Euro unterstellt, wäre Innotec TSS auf schuldenfreier Basis an der Börse nur mit etwas mehr als dem Sechsfachen des EBITDA bewertet.

Mit anderen Worten: Das Enttäuschungspotenzial sollte überschaubar sein. Last but least nochmals der Hinweis auf die überschaubaren Handeksumsätze. Wer sich für eine Aktie wie Innotec TSS interessiert, sollte stets mit Limits bei der Order agieren.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
InnoTec TSS
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
540510 6,150 Halten 58,86
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
8,54 11,06 0,77 5,86
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,70 3,59 0,51 4,05
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,70 0,40 6,50 21.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
31.08.2024 30.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-1,72% -5,65% -9,56% -7,10%
    

Foto: Unsplash+


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.