HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 19,21%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 6,22%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,26%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 2,74%
FTK
FLATEXDEGIRO
Anteil der Short-Position: 2,49%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 2,44%
SFQ
SAF-HOLLAND INH
Anteil der Short-Position: 2,44%
BFSA
BEFESA ORD.
Anteil der Short-Position: 2,16%
HAG
HENSOLDT INH
Anteil der Short-Position: 1,78%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 1,78%
R3NK
RENK GR. INH
Anteil der Short-Position: 1,62%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 1,57%
BMW
BMW St.
Anteil der Short-Position: 1,38%
AAD
Amadeus Fire
Anteil der Short-Position: 1,32%
HYQ
Hypoport
Anteil der Short-Position: 1,18%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 1,08%
DTG
DAIMLER TRUCK HLD...
Anteil der Short-Position: 1,02%
SMHN
SUESS MICROTEC
Anteil der Short-Position: 0,96%
KTA
KNAUS INH
Anteil der Short-Position: 0,73%
BYW6
BayWa
Anteil der Short-Position: 0,54%
COP
COMPUGROUP MED.
Anteil der Short-Position: 0,52%
DHL
Deutsche Post
Anteil der Short-Position: 0,49%
AG1
AUTO1 GR. INH
Anteil der Short-Position: 0,49%

HMS Bergbau: Anleihen-Emission geprüft

Mitte Januar ging der Aktienkurs von HMS Bergbau nach einer Empfehlung geradezu durch die Decke. Leser von boersengefluester.de waren da längst auf den Titel aufmerksam geworden, immerhin hatten wir die Story rund um den international agierenden Kohlehändler im November bereits ausführlich vorgestellt (HIER). Anlass damals war unser Hintergrundgespräch mit Finanzvorstand Jens Moir auf dem Eigenkapitalforum 2024 der Deutschen Börse AG in Frankfurt. Getäuscht hat uns unser gutes Gefühl auf der Kapitalmarktkonferenz jedenfalls nicht, denn die Berliner haben nun Eckdaten für das abgelaufene Jahr vorgelegt, die durchgehend etwas besser sind, als zu erwarten war.

So hat HMS Bergbau den Umsatz um rund 4 Prozent auf 1.350 Mio. Euro gesteigert. Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) klettert um mehr als 21 Prozent auf etwa 19 Mio. Euro. Unterm Strich bleibt ein um 5,3 Prozent auf 13,1 Mio. Euro verbesserter Überschuss stehen.  Zum Vergleich: Avisiert hatte Finanzvorstand Moir Umsätze von rund 1,30 Mrd. Euro sowie ein EBITDA im unteren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich – konservativ formuliert. Ermutigend auch der Ausblick, denn HMS Bergbau erwartet für 2025 eine „anhaltend positive Umsatzentwicklung bei einer weiterhin guten EBITDA-Entwicklung“. Ebenfalls eine zentrale Aussage in dem jetzt präsentierten Vorabzahlenwerk ist der Hinweis, dass die Gesellschaft derzeit die Emission einer neuen Unternehmensanleihe prüft und dazu Montega Markets sowie das Bankhaus Metzler mandiert hat. Zur „Durchführung eines Market-Soundings“, wie es zum jetzigen Zeitpunkt offiziell heißt.

HMS Bergbau  Kurs: 37,200 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 220,97 254,20 215,42 267,08 427,74 971,91 1.296,20
EBITDA1,2 1,16 2,09 2,09 5,49 5,58 15,35 15,66
EBITDA-Marge3 0,52 0,82 0,97 2,06 1,31 1,58 1,21
EBIT1,4 1,12 1,11 2,34 2,41 5,41 14,98 15,36
EBIT-Marge5 0,51 0,44 1,09 0,90 1,27 1,54 1,19
Jahresüberschuss1 0,72 1,45 0,51 2,81 3,20 10,39 12,44
Netto-Marge6 0,33 0,57 0,24 1,05 0,75 1,07 0,96
Cashflow1,7 -3,75 5,75 1,99 5,33 15,35 -1,23 9,98
Ergebnis je Aktie8 0,16 0,32 0,11 0,62 0,71 2,29 2,74
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,04 0,77 0,92
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Panares

Zuletzt hatte HMS im Jahr 2021 einen Bond im Volumen von 8 Mio. Euro via Private Placement emittiert. Komplett überraschend kommt der neuerliche Schritt aber auch deswegen nicht, weil CFO Moir bereits bei unserem Gespräch auf dem Eigenkapitalforum betont hat, wie eng Wachstum und Liquidität bei HMS verbunden sind: „Finanzierung ist der Schlüssel zum Erfolg.“ Dazu gehört übrigens auch ein Kreditrahmen von zurzeit rund 400 Mio. Dollar für die Handelsfinanzierung der zu rund 95 Prozent nach Asien und Afrika gehenden Lieferungen. Klassische Abnehmer der Kohle sind Stahl- und Zementproduzenten, Industrie-Unternehmen, Versorger oder auch Abfallverarbeiter.

Nun ist Kohle sicher nicht der Rohstoff, der umweltorientierte Investoren vor Begeisterung in die Luft springen lässt. Doch es lässt sich andererseits auch nicht wegdiskutieren, dass Kohle weltweit gesehen extrem wichtig als Energieträger ist. Insofern sind wir gespannt, wie die Reaktion des Markts auf die Anleihenpläne ausfällt. Viel hängt schlicht und ergreifend an den Konditionen des geplanten Bonds – und die sind bislang noch nicht öffentlich kommuniziert. Die Deutsche Rohstoff AG etwa hat mit ihrem Geschäftsmodell schon viele Male bewiesen, dass fossile Rohstoffe wie Öl auch für Zinsanleger interessante Optionen sind. Ende April will das Unternehmen seinen Geschäftsbericht für 2024 vorlegen. Für risikofreudige Anleger ist der Titel auch auf dem aktuellen Niveau ein Investment wert.


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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
HMS Bergbau
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
606110 37,200 Kaufen 170,77
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
11,63 21,23 0,55 37,69
KBV KCV KUV EV/EBITDA
4,28 17,11 0,13 9,47
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,77 0,92 2,53 13.08.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.09.2025 30.04.2025
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
15,00% 31,84% 26,53% 63,16%
    

Foto: Shutterstock

Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.