Gut zwei Jahre war der Aktienkurs von Frosta wie eingefroren und hing zwischen 60 und 70 Euro fest. Ganz aus dieser engen Bandbreite hat sich die Notiz des Anbieters von Tiefkühllebensmitteln noch immer nicht befreit, doch die jetzt vorgelegten Vorabzahlen für 2024 sind zumindest eine Ansage, die für nachhaltigen Schub sorgen könnte. So zeigt Frosta für das vergangene Jahr bei ganz leicht rückläufigen Erlösen von 638,1 Mio. Euro einen überraschend hohen Gewinn nach Steuern von rund 42,1 Mio. Euro, was einer Netto-Rendite von 6,6 Prozent entspricht. Zum Halbjahr lag das Unternehmen aus Bremerhaven hier noch bei einer Marge von 5,0 Prozent, was auch der Planung für das Gesamtjahr entsprach. Wesentliche Gründe für den Renditesprung sind der Verzicht auf unrentable Aufträge aus dem Handelsmarkengeschäft sowie eine durchweg höhere Nachfrage in der zweiten Jahreshälfte.

Das spricht zunächst einmal dafür, dass sich dieser positive Trend im neuen Jahr nicht grundsätzlich ändert. Eine genaue Einschätzung des Vorstands wird es vermutlich bereits am 13. Februar 2025 mit der Vorlage des gesamten Zahlenwerks geben, wobei der eigentliche Geschäftsbericht traditionell noch ein paar Wochen später veröffentlicht wird. Spannend wird insbesondere, ob Frosta – nach dem bereits recht deutlichen Sprung von 1,60 auf 2,00 Euro für 2023 – bei der Dividende zur Hauptversammlung am 24. April 2025 nochmals etwas drauflegen wird. Zum Vergleich: Der jetzt kommunizierte Überschuss entspricht einem Ergebnis je Aktie von 6,18 Euro auf Konzernebene.

Frosta	Kurs: 68,000 €

Selbst wenn für die Ausschüttung der AG-Gewinn maßgeblich ist, Spielraum nach oben wäre vorhanden. Andererseits legt das Unternehmen großen Wert auf Kontinuität: Die zuvor gezahlte Dividende von 1,60 Euro je Aktie gab es immerhin sechs Jahre in Folge. Und selbst wenn die Ausschüttung zur kommenden Hauptversammlung bei 2,00 Euro bleibt, bezogen auf den aktuellen Kurs von 66,50 Euro entspricht das einer Dividendenrendite von 3,0 Prozent, was jetzt auch nicht so verkehrt ist. Dabei muss sich der Titel aber auch nicht bei den anderen Kennzahlen wie KGV oder Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) verstecken. Der Börsenwert von etwas mehr als 446 Mio. Euro ist für Nebenwerte-Verhältnisse grundsätzlich auch gar nicht mal so klein, doch bei dem nur im Freiverkehr gehandelten Titel gehen in der Regel nur sehr wenige Stücke um. Ein wesentlicher Teil der Aktien befindet sich im Familienbesitz, Investor Relations-Aktivitäten spielen keine besonders ausgeprägte Rolle.

Das ist grundsätzlich ein Malus, andererseits gibt es eine ganze Reihe von unaufgeregten Unternehmen auf dem heimischen Kurszettel, die dafür umso solider wirtschaften als so mancher Lautsprecher aus dem Börsenumfeld. Entsprechend eignet sich die Aktie auch nur für langfristig ausgerichtete Investoren, die kein besonderes Problem mit einer mal längeren Seitwärtsphase haben. Aber trotzdem: Wäre schon gut, wenn die Frosta-Notiz die Hürde von 70 Euro in den kommenden Wochen signifikant nach oben überschreitet. Die entscheidende Weiche dafür wird der Ausblick des Vorstands für 2025 sein.

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Frosta
WKN	Kurs in €	Einschätzung	Börsenwert in Mio. €
606900	68,000	Kaufen	463,26
KGV 2025e	KGV 10Y-Ø	BGFL-Ratio	Shiller-KGV
11,62	19,40	0,59	17,06
KBV	KCV	KUV	EV/EBITDA
2,11	3,93	0,73	6,10
Dividende '22 in €	Dividende '23 in €	Div.-Rendite '23 in %	Hauptversammlung
1,60	2,00	2,94	24.04.2025
Q1-Zahlen	Q2-Zahlen	Q3-Zahlen	Bilanz-PK
	10.07.2024		14.03.2024
Abstand 60Tage-Linie	Abstand 200Tage-Linie	Performance YtD	Performance 52 Wochen
11,96%	7,46%	10,57%	10,75%

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