Die etwas kuriose Nachricht vorweg: In roten Lettern weist Eurokai auf der Homepage darauf hin, dass der eigentlich für den 18. April avisierte Geschäftsbericht 2018 „aus technischen Gründen“ erst ab dem 25. April zur Verfügung steht. Als Alternative bietet das Container-Umschlagsunternehmen jedoch den im Rahmen der HV-Einladung publizierten Konzernabschluss an. Der hat zwar nicht so schöne Bilder wie der Geschäftsbericht, enthält dafür aber alle wesentlichen Zahlen – und natürlich auch den Hinweis, dass die Eurokai-Tochter Contship Italia mit Vertrag vom 1. April 2019 ihre Beteiligung an der CSM Italia-Gate verkauft hat. Damit wird die von Terminal Investment Limited kontrollierte Itaterminaux Alleineigentümer von CSM. Was sich zunächst einmal kompliziert anhört, ist für Eurokai eine extrem positive Nachricht. Letztlich geht es nämlich darum, dass die Hamburger die seit Jahren defizitären Containeraktivitäten im Hafen von Gioia Tauro an der Stiefelspitze Italiens entkonsolidieren können. Damit nicht genug: Dem Vernehmen nach ergibt sich für Eurokai aus der Transaktion im laufenden Jahr ein positiver Ergebniseffekt zwischen 25 und 30 Mio. Euro.
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Eurokai VZ  |
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Das hört sich nach einem cleveren Deal an. Eigentlich unverständlich, dass die Investoren diese Entwicklung ohne große Regung zur Kenntnis nehmen. Vielleicht hat sie aber auch noch kaum jemand aus der Börsenszene wirklich registriert. Nach Auffassung von boersengefluester.de müsste der Aktienkurs von Eurokai jedenfalls deutlich kräftiger auf die Nachricht reagieren, zumal auch die Jahreszahlen für 2018 nochmal ein Stück besser ausgefallen sind als vermutet. Demnach blieb der Überschuss mit 60,48 Mio. Euro zwar erwartungsgemäß hinter dem Vorjahreswert von knapp 65 Mio. Euro zurück. Eingestellt hatte der Vorstand die Investoren aber auf eine Größenordnung zwischen 50 und 55 Mio. Euro – ursprünglich waren es sogar noch 10 Mio. Euro weniger. Die Dividende für 2018 setzt die Gesellschaft bei 1,50 Euro je Stamm- und Vorzugsaktie an. Die Hauptversammlung findet am 27. Mai 2019 in Hamburg an. Ob Eurokai im kommenden Jahr einen Teil des Verkaufserlöses in Form einer Bonusdividende auskehrt, ist noch offen. Im Grunde stehen die Chancen aber nicht schlecht, dass die Dividende für 2019 – genau wie die für 2017 – bei 2,00 Euro je Aktie liegen wird.
Sei es drum: Schon jetzt ist der Titel ein renditestarkes Investment. Großartige Investor Relations-Aktivitäten finden bei der von Geschäftsführer Thomas H. Eckelmann kontrollierten Gesellschaft allerdings nicht statt. Andererseits hat Eurokai in den rund 25 Jahren, in denen wir das Unternehmen verfolgen, es immer wieder geschafft, sich erfolgreich zu positionieren. Vom Kursolymp vor der Finanzkrise von 2008 ist der Small Cap allerdings immer noch weit entfernt. Bleibt eigentlich nur noch zu hoffen, dass die „technischen Gründe“ bis zum 25. April gelöst sind und der komplette Geschäftsbericht auf der Eurokai-Seite erscheint.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 340,10 | 343,94 | 260,85 | 197,21 | 233,40 | 247,61 | 219,09 | |
| EBITDA1,2 | 70,59 | 73,06 | 94,49 | 62,42 | 79,65 | 80,94 | 60,02 | |
| EBITDA-Marge3 | 20,76 | 21,24 | 36,22 | 31,65 | 34,13 | 32,69 | 27,40 | |
| EBIT1,4 | 44,54 | 43,61 | 73,99 | 43,36 | 60,82 | 61,53 | 37,85 | |
| EBIT-Marge5 | 13,10 | 12,68 | 28,37 | 21,99 | 26,06 | 24,85 | 17,28 | |
| Jahresüberschuss1 | 64,96 | 60,48 | 70,23 | -30,58 | 95,00 | 113,54 | 52,17 | |
| Netto-Marge6 | 19,10 | 17,58 | 26,92 | -15,51 | 40,70 | 45,85 | 23,81 | |
| Cashflow1,7 | 78,93 | 45,84 | 54,21 | 45,30 | 56,09 | 74,32 | 38,58 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 3,10 | 2,66 | 3,11 | -2,83 | 5,34 | 6,49 | 2,33 | |
| Dividende8 | 2,00 | 1,50 | 1,50 | 1,00 | 1,00 | 1,30 | 1,80 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Fides Treuhand |
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Eurokai VZ | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 570653 | 31,600 | Kaufen | 417,48 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 11,29 | 10,80 | 0,99 | 11,33 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,93 | 11,03 | 1,91 | 7,88 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 1,30 | 1,80 | 5,70 | 12.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 15.05.2024 | 30.09.2024 | 13.11.2024 | 29.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 4,77% | 8,13% | 25,40% | 17,91% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Eurokai ST | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 570650 | 30,400 | Kaufen | 417,48 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 10,86 | 11,16 | 1,12 | 10,90 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,90 | 10,61 | 1,91 | 7,61 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 1,30 | 1,80 | 5,92 | 12.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 15.05.2024 | 30.09.2024 | 13.11.2024 | 29.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -1,75% | 1,34% | 4,11% | -11,11% |
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