HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 10,37%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 10,25%
NDA
Aurubis
Anteil der Short-Position: 9,84%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 7,92%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 7,54%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 6,05%
AIXA
Aixtron
Anteil der Short-Position: 5,18%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 3,74%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 3,61%
PSM
PROSIEBENSAT.1
Anteil der Short-Position: 3,39%
S92
SMA Solar Techn.
Anteil der Short-Position: 3,39%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 3,36%
TUI1
TUI
Anteil der Short-Position: 3,32%
RDC
REDCARE PHARMACY ...
Anteil der Short-Position: 3,13%
AFX
Carl Zeiss Meditec
Anteil der Short-Position: 2,59%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 2,51%
WAF
SILTRONIC
Anteil der Short-Position: 2,08%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 2,05%
BC8
Bechtle
Anteil der Short-Position: 1,36%
VNA
VONOVIA
Anteil der Short-Position: 1,17%
SMHN
SUESS MICROTEC
Anteil der Short-Position: 0,88%
FNTN
FREENET
Anteil der Short-Position: 0,70%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 0,57%

bet-at-home.com: Es geht voran

Noch immer agiert bet-at-home.com was die Investor Relations-Kommunikation angeht sehr zurückhaltend: Dabei kommt der Anbieter von Online-Sportwetten und Automatenspielen zunehmend in stabilere Fahrwasser. Die umfangreichen Kostensenkungs- und Outsourcingmaßnahmen sowie die Verkleinerung des Geschäfts mit entsprechend geringeren regulatorischen Risiken zeigen Wirkung. Last but not least hat die Fußball-WM in Katar für mehr Rückenwind gesorgt, als boersengefluester.de es vermutet hätte. So wird bet-at-at-home.com für 2022 nach Einschätzung von CEO Marco Falchetto eher den oberen Bereich der Ende 2022 heraufgesetzten Prognose für den Brutto-Wett- und Gamingertrag (Spielvolumen minus ausbezahlter Gewinne) zwischen 52 und 54 Mio. Euro erreichen.

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) dürfte mit minus 0,9 Mio. Euro dabei deutlich weniger tief im negativen Terrain liegen als die zuvor visierte Bandbreite von minus 4,5 bis minus 2,0 Mio. Euro. Was dieses operative Ergebnis am Ende für das Netto-Resultat bedeutet, lässt sich indes noch nicht valide abschätzen. Gut möglich, dass der ehemalige SDAX-Konzern aus Linz noch zusätzliche Vorsorge für die früheren Geschäftsaktivitäten – konkret geht es insbesondere um den Bereich „Online-Casino in Österreich“ – leisten muss. Die Vorlage der Jahreszahlen ist für den 6. März 2023 vorgesehen. Der komplette Geschäftsbericht steht für den 3. April 2023 an. Insgesamt scheint sich die Chance-Risiko-Relation bei dem Unternehmen aber verbessert zu haben.

bet-at-home.com  Kurs: 3,050 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 145,39 143,35 143,29 126,93 59,35 53,53 46,18
EBITDA1,2 35,47 36,22 35,17 30,95 13,97 2,11 0,81
EBITDA-Marge3 24,40 25,27 24,54 24,38 23,54 3,94 1,75
EBIT1,4 34,13 34,95 33,24 28,92 11,67 -0,11 -0,84
EBIT-Marge5 23,47 24,38 23,20 22,78 19,66 -0,21 -1,82
Jahresüberschuss1 32,85 32,61 17,96 23,29 -16,31 11,91 -1,51
Netto-Marge6 22,59 22,75 12,53 18,35 -27,48 22,25 -3,27
Cashflow1,7 25,90 24,81 29,88 18,15 10,50 -5,02 0,16
Ergebnis je Aktie8 4,68 4,65 2,56 3,32 -2,32 1,62 -0,21
Dividende8 7,50 6,50 2,00 2,50 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PKF Fasselt Schlage

Der Börsenwert beträgt zurzeit rund 52,5 Mio. Euro. Mit ein wenig Fortune könnte das etwas mehr das Zehnfache des für 2023 zu erwartenden Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen sein. Normalerweise keine besonders ambitionierte Bewertung für ein Unternehmen wie bet-at-home.com. Allerdings hilft ein Blick zurück auf frühere EBITDA-Dimensionen von regelmäßig um die 30 Mio. Euro nicht wirklich weiter. Dafür haben sich die regulatorischen Rahmenbedingungen, das internationale Geschäft sowie die operative Aufstellung von bet-at-home.com einfach zu sehr verändert. Entsprechend wird es wohl auch noch eine ganze Weile dauern, bis die Aktie überhaupt wieder zu einem Dividendenwert wird.

Derzeit bleibt erstmal nur die Erkenntnis, dass der Titel nach dem 95-Prozent-Crash seit 2017 endlich einen Boden ausbildet. Für sehr risikobereite Investoren ist das eine Chance. Wer den Titel aus früheren Zeit im Depot hat, wird die jetzige Erholungsphase zwar noch kaum im Depot spüren. Immerhin gibt es jetzt aber zunehmend auch fundamentale Gründe die dafür sprechen, an dem Papier festzuhalten.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
bet-at-home.com
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0DNAY 3,050 Kaufen 21,40
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
23,46 13,54 1,70 1,42
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,78 134,62 0,46 -11,10
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 16.07.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.05.2024 23.09.2024 06.11.2024 08.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-7,49% 3,60% -0,65% -16,44%
    

Foto: shutterstock


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