Vielleicht erinnern Sie sich noch an unseren im Hochsommer 2020 erschienenen Artikel „S&O Beteiligungen: Neustart als Wasserstoffaktie“. Im Kern ging es damals darum, dass der um Altlasten gereinigte Börsenmantel von S&O durch Einbringung der auf Elektrolysegeräte spezialisierten Enapter GmbH als Wasserstoffstory revitalisiert werden sollte. Strippenzieher der Transaktion waren die Heidelberger Spezialwerteprofis von Deutsche Balaton. Nicht sonderlich überraschend, schoss der Aktienkurs von S&O steil Richtung Norden – unter allerdings überschaubaren Handelsumsätzen, was am niedrigen Streubesitz liegt. Mittlerweile sind die wichtigsten Einbringungstransaktionen in Form einer Sachkapitalerhöhung sowie einer Barkapitalzufuhr abgeschlossen und die Aktienzahl der Enapter AG hat sich auf jetzt 22.269.300 erhöht. Beim gegenwärtigen Kurs von 43 Euro bringt es die Gesellschaft damit auf einen Börsenwert von fast 960 Mio. Euro. Nicht schlecht, wenn man bedenkt, dass unser ursprünglicher Auftaktbeitrag vom August noch unter dem Label „Micro Caps“ lief. Die Analysten von First Berlin hatten den fairen Unternehmenswert der künftigen Enapter AG (inklusive Cashzufluss von 59 Mio. Euro aus einer weiteren für 2021 erwarteten Kapitalerhöhung) seinerzeit auf knapp 586 Mio. Euro taxiert (kostenloser Download der Studie HIER). Zumindest gemessen daran, hat der Titel momentan eine massive Bewertung aufgebaut. Immerhin ist Enapter nicht unbedingt eine seit Jahren florierende Gesellschaft, sondern ein Hoffnungswert. Mit herkömmlichen Maßstäben ist das alles nicht mehr zu rechtfertigen. Wer hier jetzt noch einsteigt, spielt nach Auffassung von boersengefluester.de mit dem Feuer. Das kann gut gehen. Wahrscheinlicher ist es jedoch, dass man sich als Anleger die Finger verbrennt. Wasserstoff-Fantasie hin oder her.
 |
|
Enapter  |
|
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Enapter | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A255G0 | 4,000 | Halten | 116,29 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 0,93 | 0,00 | -6,47 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,60 | - | 3,68 | 94,76 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 20.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 31.08.2024 | 30.04.2024 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -2,64% | -17,49% | -56,99% | -57,89% |
|
|||
Bereits bei der Präsentation der Neun-Monats-Zahlen Mitte November (HIER) hätte Dr. Stefan Knoll, CEO der DFV Deutsche Familienversicherung, die Personalie um den neuen Finanzvorstand am liebsten verkündet. Nun ist endlich alles soweit in trockenen Tüchern: Das seit Ende 2019 interimsweise von Knoll geleitete Finanzressort wird ab Februar 2021 von Dr. Karsten Paetzmann übernommen – einem ehemaligen Manager von BDO Deutschland. „Während seiner Karriere hat Karsten Paetzmann eine über 25-jährige Expertise in den Kerndisziplinen der Versicherungs- und Bankwirtschaft aufgebaut und zuletzt mehrere digitale Geschäftsmodelle im In- und Ausland auf ihrem Wachstumskurs begleitet“, heißt es offiziell. Für die Frankfurter ist die Neubesetzung des CFO-Postens eine gute Nachricht auf dem Weg zur Umsetzung der Expansionsaktivitäten. Immerhin die DFV eigene Risikoträger für die Bereiche Kranken, Sach auch Leben gründen, zudem steht die internationale Ausweitung des Geschäfts auf der Agenda. Last but not least ist die Steuerung der eigenen Kapitalanlagen ein zunehmend wichtigeres Feld. „Wir sind davon überzeugt, mit Karsten Paetzmann einen hochqualifizierten Finanzvorstand für die Deutsche Familienversicherung gewonnen zu haben“, sagt Dr. Hans-Werner Rhein, Aufsichtsratsvorsitzender der Deutschen Familienversicherung. Michael Morgenstern, der ehemalige Finanzvorstand, hatte sein Amt per Ende 2019 aus – wie es damals hieß – „persönlichen Gründen“ niedergelegt. Mitte Oktober 2020 wechselte Morgenstern zum Gewerbeversicherer mailo Versicherung AG. Losgelöst von den anstehenden Wechseln auf Personalebene ändert sich nichts an unserer positiven Einschätzung der DVF-Aktie.
 |
|
| DFV Deutsche Familienversicherung |
|
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| DFV Deutsche Familienversicherung | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A2NBVD | 6,550 | Halten | 95,55 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 15,23 | 25,02 | 0,61 | -218,33 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,92 | 4,08 | 0,80 | 13,04 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 26.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 23.05.2024 | 12.09.2024 | 21.11.2024 | 25.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,52% | 2,20% | -1,65% | 2,34% |
|
|
|||
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| Umsatzerlöse1 | 70,66 | 66,52 | 90,92 | 114,74 | 155,22 | 183,51 | 119,50 | |
| EBITDA1,2 | 2,12 | -2,88 | -2,71 | -7,52 | 2,42 | 4,03 | 7,33 | |
| EBITDA-Marge3 | 3,00 | -4,33 | -2,98 | -6,55 | 1,56 | 2,20 | 6,13 | |
| EBIT1,4 | 2,12 | -4,10 | -5,20 | -10,56 | -0,81 | 1,67 | 5,72 | |
| EBIT-Marge5 | 3,00 | -6,16 | -5,72 | -9,20 | -0,52 | 0,91 | 4,79 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,48 | -3,34 | -2,10 | -7,43 | -1,70 | 0,99 | 4,16 | |
| Netto-Marge6 | 2,09 | -5,02 | -2,31 | -6,48 | -1,10 | 0,54 | 3,48 | |
| Cashflow1,7 | 16,62 | 6,63 | 14,33 | 17,67 | 14,62 | 46,35 | 23,40 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,14 | -0,25 | -0,37 | -0,53 | -0,12 | 0,26 | 0,28 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
|
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Deloitte |
Jetzt für unseren wöchentlichen Newsletter BGFL Weekly anmelden. Das Angebot ist kostenlos und präsentiert die Highlights von boersengefluester.de (BGFL) sowie andere nützliche Links. Der Erscheinungstag ist immer freitags. Wer Interesse hat und noch nicht registriert ist, kann das sehr gern unter diesem LINK tun.
