Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG
Unternehmen: Energiekontor AG
ISIN: DE0005313506
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 11.04.2023
Kursziel: 137,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 18.10.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG
(ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 116,00 auf
EUR 137,00.
Zusammenfassung:
Energiekontor (EKT) hat ihren Geschäftsbericht für das Jahr 2022
veröffentlicht und ein Rekord-Vorsteuerergebnis (EBT) von €63 Mio.
ausgewiesen, ein sattes Plus von 40% gegenüber dem Vorjahr. Dies ist
deutlich höher als die vom Unternehmen prognostizierte EBT-Steigerung von
+10% bis +20%. Haupttreiber war das Segment Stromerzeugung, das das EBT
aufgrund deutlich höherer Strompreise und einer höheren Produktion (~550
GWh gegenüber ~440 GWh im Jahr 2021) von €1 Mio. auf €30 Mio. steigerte.
Das eigene Kraftwerksportfolio wurde von 329 MW auf 384 MW vergrößert (+16%
J/J). EKT erweiterte ihre Projektpipeline um ca. 1,7 GW auf über 10,2 GW
(+20 J/J). Der Dividendenvorschlag von €1,00 führt im Jahresvergleich zu
einem Anstieg der Dividende um 11%. Die Guidance für 2023 verspricht
weiteres Wachstum: EKT will 2023 das EBT um 10% bis 20% gegenüber dem
Vorjahr steigern. Angesichts eines EBT von €63 Mio. im Jahr 2022 bedeutet
dies ein EBT von €69 bis 75 Mio. im Jahr 2023. Die neue Wachstumsstrategie
2023 - 2028 von Energiekontor zielt auf eine Verdoppelung des EBT auf ca.
€120 Mio. innerhalb von fünf Jahren ab. Wir glauben, dass EKT dieses Ziel
übertreffen wird (FBe 2028 EBT: €128 Mio.). Unsere EBT-Prognose für 2023
erhöhen wir von €62 Mio. auf €69 Mio. (+11%). Eine aktualisierte
Sum-of-the-Parts-Bewertung führt zu einem neuen Kursziel von €137 (zuvor:
€116). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung. Aufwärtspotenzial: >80%.
First Berlin Equity Research has published a research update on
Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 116.00 to
EUR 137.00.
Abstract:
Energiekontor (EKT) has published its 2022 annual report and reported
record EBT of €63m, a whopping +40% compared to last year. This is
significantly higher than the guided +10% to +20% EBT increase. The main
driver was the Power Generation segment, which increased EBT from €1m to
€30m due to much higher power prices and higher production (~550 GWh versus
~440 GWh in 2021). The own plant portfolio was expanded from 329 MW to 384
MW (+16% y/y). EKT widened its project pipeline by ca. 1.7 GW to over 10.2
GW (+20 y/y). The dividend proposal of €1.00 implies an 11% rise y/y. 2023
guidance promises further growth: EKT wants to increase 2023 EBT by 10% -
20% y/y. Given 2022 EBT of €63m, this implies 2023 EBT of between €69m and
€75m. Energiekontor’s new growth strategy 2023 - 2028 aims at doubling EBT
to ca. €120m within five years. We believe that EKT will top this target
(FBe 2028 EBT: €128m). We raise our 2023 EBT forecast from €62m to €69m
(+11%). An updated sum-of-the-parts valuation yields a new price target of
€137 (previously: €116). We confirm our Buy recommendation. Upside:
>80%.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/26759.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
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|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
Umsatzerlöse1 |
149,87 |
110,19 |
63,70 |
146,61 |
156,52 |
187,57 |
241,80 |
EBITDA1,2 |
49,59 |
40,62 |
38,85 |
65,38 |
81,71 |
99,79 |
135,55 |
EBITDA-Marge3 |
33,09 |
36,86 |
60,99 |
44,59 |
52,20 |
53,20 |
|
EBIT1,4 |
32,89 |
22,08 |
16,30 |
45,99 |
61,68 |
79,97 |
114,44 |
EBIT-Marge5 |
21,95 |
20,04 |
25,59 |
31,37 |
39,41 |
42,64 |
47,33 |
Jahresüberschuss1 |
11,89 |
6,68 |
0,24 |
20,43 |
36,21 |
44,54 |
83,32 |
Netto-Marge6 |
7,93 |
6,06 |
0,38 |
13,93 |
23,13 |
23,75 |
34,46 |
Cashflow1,7 |
4,44 |
45,43 |
13,34 |
17,88 |
61,99 |
138,65 |
144,78 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,82 |
0,46 |
0,02 |
1,43 |
2,52 |
3,16 |
5,93 |
Dividende8 |
0,60 |
0,40 |
0,40 |
0,80 |
0,90 |
1,00 |
0,80 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PKF Deutschland
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INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
Energiekontor |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
531350 |
40,150 |
Kaufen |
561,39 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
8,36 |
20,63 |
0,41 |
19,39 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
3,42 |
3,88 |
2,32 |
6,07 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23 in € |
Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
1,00 |
1,20 |
2,99 |
28.05.2025 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
13.05.2024 |
12.08.2024 |
14.11.2024 |
28.03.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
-21,66% |
-34,69% |
-51,45% |
-42,81% |
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