Original-Research: Grand City Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properties S.A.

Unternehmen: Grand City Properties S.A. ISIN: LU0775917882

Anlass der Studie: Q1/22 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.05.2022
Kursziel: €24,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 28,00 auf EUR 24,50.

Zusammenfassung:
Die Dreimonatsergebnisse lagen nahe an unseren Schätzungen und Grand City ist auf dem guten Weg, die bestätigte Guidance zu erreichen. Die Immobilieninvestoren ignorieren jedoch weiterhin die stabilen Ertragsergebnisse und die sich ausweitenden Abschläge auf die NAV-Werte. Wir sind der Meinung, dass die jüngsten Kursrutsche im Sektor und bei der GCP-Aktie (-22% seit Jahresanfang) eine Gelegenheit zur Erzielung steigender Gewinnrenditen eröffnet hat. Da die NAV-Bewertungen derzeit von den Anlegern weniger beachtet werden, bewerten wir GCP nun mit einem Discounted-Dividend-Modell, das auch einen höheren risikofreien Zinssatz berücksichtigt, um die steigenden Bund-Renditen zu reflektieren. Die erhöhten Eigenkapitalkosten führen zu einem Kursziel von €24,50 (zuvor: €28,00). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 28.00 to EUR 24.50.

Abstract:
First quarter reporting was close to FBe and has Grand City tracking towards confirmed guidance. However, property investors continue to shrug at steady earnings results and widening discounts to NAV. We think the recent sector sell-off and in the GCP stock (-22% YTD) has opened an opportunity to capture rising earnings yields. With NAV valuations presently deemphasised by investors, we now value GCP with a discounted dividend model, which also factors a higher risk-free rate to reflect rising Bund yields. The increased cost of equity results in a €24.5 target price (old: €28.0). We remain Buy-rated on Grand City.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24221.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
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E-Mail: [email protected]

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