18.08.2020 Grand City Properites  LU0775917882

Original-Research: Grand City Properites (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY


 

Original-Research: Grand City Properites - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properites

Unternehmen: Grand City Properites
ISIN: LU0775917882

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 18.08.2020
Kursziel: 27,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu GRAND CITY Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 27,50.

Zusammenfassung:
GCP zeigte im zweiten Quartal eine weiterhin stabile Performance, wobei der Gegenwind der Pandemie nur geringe Auswirkungen hatte. FFO 1 führte die H1/20-Hauptkennzahlen mit einem annualisierten Wachstum von 2% an, obwohl die Mieteinnahmen um 4% zurückgingen. Letzteres ist auf Nettoveräußerungen während H1 zurückzuführen, da das Management das Portfolio weiterhin um ausgereifte Immobilien an nicht zum Kerngeschäft gehörenden Standorten bereinigt. GCP bestätigte die Prognose für 2020 (FFOPS 1: €1,27 bis €1,31), und liquide Mittel in Höhe von €1,5 Mrd. bieten viel Flexibilität, um auf sich schnell ändernde Märkte zu reagieren. Wir behalten unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €27,50 bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on GRAND CITY Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 27.50 price target.

Abstract:
GCP showed continued stable operating performance in Q2 with pandemic headwinds having little effect. FFO 1 led H1/20 headline figures with 2% annualised growth, despite a 4% decline in rental income. The latter owes to net disposals during H1 as management continue to cull the portfolio of mature properties in non-core locations. GCP confirmed 2020 guidance (FFOPS 1: €1.27 to €1.31), and €1.5bn in liquid assets provides good flexibility to react to fast changing markets. We remain Buy-rated on Grand City with an unchanged price target of €27.5.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21363.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 333,50 442,67 496,88 545,23 560,30 535,42 0,00
EBITDA1,2 487,65 824,56 870,54 782,31 696,74 645,20 0,00
EBITDA-Marge3 146,22 186,27 175,20 143,48 124,35 120,50 0,00
EBIT1,4 485,92 822,86 868,48 779,74 692,87 640,16 0,00
EBIT-Marge5 145,70 185,89 174,79 143,01 123,66 119,56 0,00
Jahresüberschuss1 393,57 653,11 639,15 583,03 493,36 449,07 0,00
Netto-Marge6 118,01 147,54 128,63 106,93 88,05 83,87 0,00
Cashflow1,7 157,45 201,29 202,31 224,52 249,49 242,15 0,00
Ergebnis je Aktie8 2,35 3,25 3,06 2,76 2,30 2,01 2,06
Dividende8 0,25 0,68 0,73 0,77 0,82 0,82 0,85
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: KPMG

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Grand City Properties
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1JXCV 22,360 Halten 3.939,56
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
11,47 7,06 1,63 9,25
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,10 16,27 7,36 12,61
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,82 0,82 3,67 30.06.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
18.05.2021 16.08.2021 15.11.2021 15.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-1,78% 4,31% 6,58% 11,47%
    
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Immobilien (Wohn) , A1JXCV , GYC , XETR:GYC