18.05.2020 Frequentis AG  ATFREQUENT09

Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Kaufen


 

Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG

Unternehmen: Frequentis AG
ISIN: ATFREQUENT09

Anlass der Studie: HV, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.05.2020
Kursziel: 25,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

HV stimmt Dividendenvorschlag zu, neuer Auftrag der spanischen Flugsicherung akquiriert

Die ordentliche Hauptversammlung der Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General Standard, FQT GY) am 14. Mai – dem einjährigen Börsenjubiläum – stand im Zeichen der Corona-Krise und wurde daher in virtueller Form abgehalten. Die Vorschläge der Verwaltung wurden ausnahmslos mit großer Mehrheit angenommen. Frequentis hält (unter Vorbehalt gesetzlicher Auflagen) an der Ausschüttung einer Dividende (i.H.v. € 0,15 pro Aktie) fest – diese soll am 27. November 2020 gezahlt werden. Operativ hat die Krise nur geringe Auswirkungen auf Frequentis, deren Kunden vorwiegend aus dem öffentlichen Sektor kommen. So zeigt die jüngste Beauftragung aus Spanien, dass das Geschäft mit sicherheitskritischer Infrastruktur den üblichen konjunkturellen Ausschlägen nicht unterliegt. Dies spiegelt sich auch in den Multiples der ähnlich positionierten Peer-Unternehmen wider. Vor diesem Hintergrund scheint uns Frequentis mit einem EV/EBIT2020 von 15,2 noch attraktiv gepreist (Peer Group Median: 20,1).

Unsere Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 25,00; somit bestätigen wir unsere Einschätzung mit dem Urteil „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20809.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker, CEFA
Mainzer Landstrasse 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de; roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e
Umsatzerlöse1 186,35 204,02 220,20 241,22 266,93 285,76 303,63 310,00
EBITDA1,2 13,03 15,90 16,55 17,68 20,02 21,59 30,18 29,00
EBITDA-Marge3 6,99 7,79 7,52 7,33 7,50 7,56 9,94 9,35
EBIT1,4 9,21 12,44 12,55 12,42 14,32 15,60 17,22 16,10
EBIT-Marge5 4,94 6,10 5,70 5,15 5,36 5,46 5,67 5,19
Jahresüberschuss1 7,29 7,13 11,18 9,22 10,70 11,83 15,52 14,60
Netto-Marge6 3,91 3,49 5,08 3,82 4,01 4,14 5,11 4,71
Cashflow1,7 20,16 17,46 15,59 38,85 16,69 4,56 17,73 15,00
Ergebnis je Aktie8 0,55 0,54 0.85 0,70 0,81 0,90 0,93 1,03
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,10 0,15 0,17
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: BDO

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Frequentis
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2PHG5 15,000 Kaufen 199,20
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,50 18,35 0,776 18,32
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,77 11,24 0,66 4,024
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,15 0,17 1,00 14.05.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
18.08.2020 02.04.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-13,53% -18,26% -25,00% -15,17%
    
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Elektrotechnik , A2PHG5 , FQT , XETR:FQT