30.04.2020 HEIDELBERG PHARMA AG  DE000A11QVV0

Original-Research: HEIDELBERG PHARMA AG (von EQUITS GmbH): Kaufen


 

Original-Research: HEIDELBERG PHARMA AG - von EQUITS GmbH

Einstufung von EQUITS GmbH zu HEIDELBERG PHARMA AG

Unternehmen: HEIDELBERG PHARMA AG
ISIN: DE000A11QVV0

Anlass der Studie: Guidance 2020; Kapitalerhöhung; F&E Empfehlung: Kaufen
seit: 07.05.2020
Kursziel: 6,15
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Thomas Schiessle

Original-Research von EQUI.TS GmbH (30.04.2020) Heidelberg PHARMA AG Empfehlung: Kaufen
Research-Boutique EQUI.TS GmbH: bestätigt Anlageurteil KAUFEN für Heidelberg PHARMA AG – Barkapitalerhöhung bringt ca. € 14,4 Mio. – dievini löst Versprechen ein; HDP-101 wird zur Klinikreife entwickelt

Die vollständige Analyse können Sie hierüber beziehen: http://www.equits.com/research-reports

Der Zielkurs des derzeit einzigen ADC-pure play in Deutschland steigt erneut und die Kaufempfehlung wird bekräftigt.

Aufgrund der ausgeweiteten Finanzierungsreichweite reicht u.E. die Finanzausstattung nicht nur bis zum Klinikstart von HDP-101, dem Hauptprojekt und dem wohl nächsten essentiellen Newsflow, sondern darüber hinaus. Die nun vorgelegten Quartalszahlen sind von den kräftig gestiegenen F&E-Entwicklungen geprägt. Der positive Jahresausblick wurde bestätigt.

Mit dem frischen Eigenkapital in Höhe von € 14,4 Mio. wird die Reichweite planmäßig um rund 12 Monate, bis ca. Mitte 2021, verlängert. Dann könnten idealerweise belastbare Indikationen zur Sicherheit des ADC`s HDP-101 vorliegen, Dieses Antikörper-Wirkstoff-Konjugat (ADC) mit Amanitin zur Behandlung von Krebs basiere auf der einzigartigen ATAC-Plattform und sei – noch vor dem upside Potential aus den klinischen „Heritage-Assets“ - Hauptwerttreiber bei WL6.

Mit dem 2019 etablierten industriellen Synthese-Prozess von Amanitin ist der Weg geebnet für die geplanten Wachstumsschritte durch die Skalierung des Geschäftsmodells, mit dem proprietären HDP-101 an der Spitze und mit bestehenden Partnern (wie jüngst Magenta).

Mit diesen zusammen wird das zusätzliches upside Potential bei WL6, das aus den klinischen „Heritage-Assets“ stammt, gehoben. Beim Partner Telix kommt das Hauptprojekt TLX250-CDx (vormals REDECTANE®) voran. Die laufende Rekrutierung der Ph III-„ZIRCON“-Studie dürfte sich (wg. COVID-19) um ca. 3 Monate verzögern – LPI etwa Q3/20. Beim Partner RedHill Biopharma sorgten im März Meldungen über die Weiterentwicklung des Wirkstoffs RHB-107 (Upamostat - MESUPRON®) in der Onkologie, aber auch gegen die Coronavirus-Erkrankung COVID-19 für Aufsehen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20641.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.equits.de.

Kontakt für Rückfragen
Thomas J. Schießle
EQUI.TS GmbH
Am Schieferstein 3
60435 Frankfurt am Main
Germany
T: +49 (0) 69 95 45 43 60
www.equits.com

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 2,28 1,36 1,90 3,67 7,31 8,49 7,00
EBITDA1,2 -6,21 -6,08 -10,35 -11,30 -9,60 -17,55 -31,20
EBITDA-Marge3 -272,37 -447,06 -544,74 -307,90 -131,33 -206,71 -445,71
EBIT1,4 -6,52 -6,36 -10,75 -11,67 -10,14 -18,28 -32,00
EBIT-Marge5 -285,96 -467,65 -565,79 -317,98 -138,71 -215,31 -457,14
Jahresüberschuss1 -6,55 -6,64 -10,97 -11,67 -10,15 -18,37 -33,00
Netto-Marge6 -287,28 -488,24 -577,37 -317,98 -138,85 -216,37 -471,43
Cashflow1,7 -4,80 -6,53 -7,90 -9,98 -8,56 -17,89 -32,00
Ergebnis je Aktie8 -0,75 -0,53 -0,76 -0,41 -0,36 -0,61 -1,06
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Deloitte

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Heidelberg Pharma
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A11QVV 7,140 Kaufen 244,00
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
0,00 0,00 0,00 -10,35
KBV KCV KUV EV/EBITDA
18,95 - 28,75 -13,62
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 18.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
29.04.2021 08.07.2021 07.10.2021 25.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,50% 8,33% 2,88% 79,40%
    
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Biotechnologie , A11QVV , WL6 , XETR:WL6