Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG

Unternehmen: Energiekontor AG
ISIN: DE0005313506

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 19.12.2019
Kursziel: 22,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 19.11.2019: Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 22,50 auf EUR 22,30.

Zusammenfassung:
Energiekontor geht mit hoher Wahrscheinlichkeit davon aus, dass sie ihre EBT-Prognose für 2019 von ca. €10 Mio. aufgrund einer Verzögerung beim Bau eines Windparks nicht erreicht. Im schlimmsten Fall könnte sich das EBT auf einen niedrigen einstelligen Millionen-Euro-Betrag belaufen (FBe: ca. €2 Mio.). Das sieht zwar unschön aus, es handelt sich aber lediglich um eine Verschiebung des Gewinns in das Jahr 2020. Wir senken daher unsere EBT-Prognose für 2019 von €10 Mio. auf €2 Mio. und erhöhen die EBT-Schätzung für 2020 von €20 Mio. auf €28 Mio. Wir weisen darauf hin, dass unsere Prognose für 2020 von der Vergabe von Windparkprojekten in den deutschen Onshore-Windausschreibungen im Dezember 2019 und / oder Februar 2020 abhängt. Eine aktualisierte Sum of the Parts-Bewertung ergibt ein etwas niedrigeres Kursziel von €22,30 (bisher: €22,50). Wir bestätigen unser Hinzufügen-Rating.

First Berlin Equity Research has published a research update on Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and decreased the price target from EUR 22.50 to EUR 22.30.

Abstract:
Energiekontor sees a high likelihood that its 2019 EBT guidance of ca. €10m will not be reached due to a delay in the construction of a wind farm. In a worst case scenario, EBT could amount to a low single-digit million euro amount (FBe: ca. €2m). Although the optics looks bad, it is only a postponement of profits into 2020. We thus lower our 2019 EBT forecast from €10m to €2m, but increase the 2020 EBT estimate from €20m to €28m. We note that our 2020 forecast depends on wind farm project awards in the December 2019 and/or February 2020 German onshore wind tenders. An updated sum of the parts valuation yields a slightly lower price target of €22.30 (previously: €22.50). We reiterate our Add rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/19853.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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