27.11.2019 Aroundtown SA  LU1673108939

Original-Research: Aroundtown SA (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA

Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 27.11.2019
Kursziel: 10
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 9,80 auf EUR 10,00.

Zusammenfassung:
Die Q3-Hauptkennzahlen waren nahe an unseren Prognosen und wiesen starkes Wachstum auf Jahresbasis (Nettokaltmiete +19% und FFO 1 +22%) auf. Nach dem Erwerb von rund €1,5 Mrd. in Q3 überstiegen die Gewerbeimmobilien €17,9 Mrd. Einschließlich unterzeichneter Deals werden die Akquisitionen im dritten Jahr in Folge €3 Mrd. übersteigen. Die gute 9M-Performance führte zu einem annualisierten FFO-Wachstum von 11% und einem Anstieg des NAVPS um 10% (ohne Perpetuals) in diesem Jahr. Das Management hat zum zweiten Mal dieses Jahr die FFO-Guidance auf über €500 Mio. (vorher: ~€490 Mio.) angehoben. Aufgrund des verbesserten Ausblicks klettert unser Kurziel auf €10,00 (vorher: €9,80). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 9.80 to EUR 10.00.

Abstract:
Q3 headline figures were close to our forecasts and showed strong annualised growth led by net rental income (+19%) and FFO 1 (+22%). Commercial assets reached €17.9bn after some €1.5bn acquisitions in Q3. Including signed deals, acquistions will top €3bn for the third consecutive year. The good 9M performance translated into 10% Y/Y FFOPS 1 growth and a 10% YTD NAVPS increase (excluding perpetuals). Management raised FFO guidance for the second time this year to >€500m (old: ~€490m) on the good operational performance and higher impact of new properties. Our price target moves to €10 (old: €9.8) on the improved outlook. We stick to our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/19501.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 125,16 273,70 527,10 747,10 894,80 1.180,30 0,00
EBITDA1,2 1.041,37 1.109,01 1.920,30 2.295,10 2.157,50 1.656,00 0,00
EBITDA-Marge3 832,03 405,19 364,31 307,20 241,12 140,30 0,00
EBIT1,4 1.040,99 1.107,01 1.920,30 2.293,50 2.155,80 1.651,70 0,00
EBIT-Marge5 831,73 404,46 364,31 306,99 240,93 139,94 0,00
Jahresüberschuss1 920,75 901,09 1.539,00 1.827,80 1.709,10 906,40 0,00
Netto-Marge6 735,66 329,23 291,97 244,65 191,00 76,79 0,00
Cashflow1,7 94,31 178,80 361,70 472,80 613,60 615,80 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,01 0,87 1,35 1,49 1,11 0,49 0,50
Dividende8 0,05 0,16 0,23 0,25 0,14 0,22 0,22
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: KPMG

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Aroundtown
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2DW8Z 6,560 Halten 10.082,89
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,62 7,36 1,73 0,01
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,00 16,37 8,54 12,18
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,14 0,22 3,35 30.06.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
27.05.2021 25.08.2021 24.11.2021 25.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-2,35% 7,92% 6,81% 28,63%
    
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