Original-Research: Frequentis AG (von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG): Kaufen
Original-Research: Frequentis AG - von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG zu Frequentis AG
Unternehmen: Frequentis AG
ISIN: ATFREQUENT09
Anlass der Studie: Halbjahresbericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 30.08.2019
Kursziel: EUR 25,78
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker
Mit „Sicherheit“ nicht pro-zyklisch
Im ersten Halbjahr erzielte die Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General
Standard, FQT GY) ein 7%iges Umsatzwachstum auf € 132,4 Mio., das von
beiden Segmenten getragen wurde. EBIT und EPS zeigten sich verbessert,
waren aber auf Grund der typischen Saisonalität bei den Projektabnahmen
(Schwerpunkt H2 bzw. Q4) im ersten Halbjahr noch negativ. Der 10%ige
Rückgang im Auftragseingang ist durch einen Basiseffekt (zwei mehrjährige
Großaufträge in der Vorperiode, darunter OneSKY Australia) nur bedingt
aussagekräftig. Durch die starke Exponiertheit gegenüber dem öffentlichen
Sektor ist Frequentis nicht konjunktursensitiv. Der Ausblick, der u.a. eine
Steigerung des Auftragseingangs im Gesamtjahr vorsieht, unterstreicht dies
und stützt sich auch auf nach dem Stichtag erteilte größere Beauftragungen
(u.a. US Navy). Mit einem EV/Umsatz von 0,5 bzw. KGV von 16,9 ist
Frequentis, als nicht-zyklisches Technologieunternehmen, in unseren Augen
günstig bewertet.
Den fairen Wert - ermittelt aus DCF- und Peer-Bewertung - sehen wir bei €
25,78 pro Aktie. Unser Bewertungsergebnis lautet weiterhin „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18861.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: [email protected]
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
|
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
266,93 |
285,76 |
303,63 |
299,37 |
333,53 |
385,97 |
415,00 |
EBITDA1,2 |
20,02 |
21,59 |
30,18 |
41,92 |
46,51 |
45,63 |
50,00 |
EBITDA-Marge3 |
7,50 |
7,56 |
9,94 |
14,00 |
13,95 |
11,82 |
|
EBIT1,4 |
14,32 |
15,60 |
17,22 |
26,81 |
28,97 |
24,99 |
30,00 |
EBIT-Marge5 |
5,36 |
5,46 |
5,67 |
8,96 |
8,69 |
6,48 |
7,23 |
Jahresüberschuss1 |
10,70 |
11,83 |
15,52 |
-3,39 |
20,77 |
18,88 |
22,00 |
Netto-Marge6 |
4,01 |
4,14 |
5,11 |
-1,13 |
6,23 |
4,89 |
5,30 |
Cashflow1,7 |
16,69 |
4,56 |
17,73 |
54,75 |
48,75 |
14,22 |
0,00 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,81 |
0,90 |
0,93 |
-0,30 |
1,50 |
1,41 |
1,66 |
Dividende8 |
0,00 |
0,10 |
0,15 |
0,15 |
0,20 |
0,22 |
0,00 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Geschäftsbericht 2022 - Kostenfrei herunterladen.
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO
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INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
Frequentis |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
A2PHG5 |
26,100 |
Kaufen |
346,61 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
12,92 |
18,06 |
0,71 |
28,94 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
2,53 |
24,37 |
0,90 |
5,95 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
0,22 |
0,24 |
0,92 |
06.06.2024 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
|
16.08.2023 |
|
09.04.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
0,21% |
-5,80% |
-5,43% |
-15,53% |
|
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