21.08.2019 ifa systems AG  DE0007830788

Original-Research: ifa systems AG (von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG): Kaufen


 

Original-Research: ifa systems AG - von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG
ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: H1-Bericht, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen
seit: 21.08.2019
Kursziel: 8,27 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 14.9.2018, vormals Halten Analyst: Rüdiger Holzammer

Beeindruckender turn-around und neuer EK-Partner

Die ifa systems (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) berichtet über das 1. Halbjahr 2019
Umsatz: € 6,1 Mio. (+95%); EBIT: T€ 2,5 Mio.

Der vorliegende Halbjahresabschluss stellt das beste Hj-Ergebnis in der Firmengeschichte dar. Management erhöht daraufhin die Guidance für das Gesamtjahr 2019. In Aussicht stellt das Management ein EBITDA zwischen € 3,4 und € 4,2 Mio. bei einem Umsatz i.H.v. rd. € 9,5 Mio.

Veränderung im Eigenkapital: Anfang Juni löste die NEXUS AG den strategischen Investor Topcon mit Übernahme dessen 52,6%-igen Aktienpakets an der ifa systems ab. Den neuen strategischen Partner betrachten wir als einen Vorteil für beide Seiten. Für ifa systems bedeutet dies die Möglichkeit der Weiterentwicklung und Intensivierung des bereits bestehenden (internationalen) Klinikgeschäfts. NEXUS erhält die noch fehlende Kompetenz in der Augenheilkunde.

Die Telematik Infrastruktur ist nach wie vor ein starker Treiber des Wachstums. Trotz des bereits überschrittenen Schlusstermins (30.6.2019) zur Umsetzung der TI in den Praxen gibt es noch Nachzügler. Die TI hat ein neues Zeitalter in der Gesundheitskommunikation eingeleitet. Auch zukünftig sehen wir ein starkes Wachstum in diesem Markt. Die ifa systems hat den Vertrieb neu organisiert und deutlich verstärkt.

Wir erhöhen den Fairen Wert um € 1,87 von € 6,40 auf € 8,27, und belassen die Aktie weiterhin auf „KAUFEN“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18757.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG Rüdiger Holzammer
Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44, Fax: 069-7191838-50 ruediger.holzammer@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e
Umsatzerlöse1 7,40 7,77 8,08 8,27 8,86 8,55 6,61 9,60
EBITDA1,2 1,49 2,65 3,30 3,41 1,03 -2,94 1,27 3,95
EBITDA-Marge3 20,14 34,11 40,84 41,23 11,63 -34,39 19,21 41,15
EBIT1,4 0,96 1,60 2,42 2,69 -2,22 -7,80 0,11 2,60
EBIT-Marge5 12,97 20,59 29,95 32,53 -25,06 -91,23 1,66 27,08
Jahresüberschuss1 0,57 1,04 1,54 2,06 -2,22 -9,29 0,74 1,70
Netto-Marge6 7,70 13,38 19,06 24,91 -25,06 -108,65 11,20 17,71
Cashflow1,7 2,58 3,27 2,50 1,71 1,22 0,54 -0,07 1,90
Ergebnis je Aktie8 0,23 0,42 0,56 0.74 -0,81 -3,38 0,27 0,62
Dividende8 0,03 0,09 0,12 0,15 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Treumerkur Dr. Schmidt & Partner

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ifa Systems
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
783078 6,750 Kaufen 18,56
KGV 2020e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
13,50 12,90 1,077 -84,51
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,93 - 2,81 15,320
Dividende '18 in € Dividende '19e in € Div.-Rendite '18
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 07.06.2019
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
15.08.2019 16.04.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
1,05% 47,96% 132,76% 28,57%
    
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