07.08.2019 BHB Brauholding Bayern-Mitte AG  DE000A1CRQD6

Original-Research: BHB Brauholding Bayern-Mitte AG (von GBC AG): Kaufen


 

Original-Research: BHB Brauholding Bayern-Mitte AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu BHB Brauholding Bayern-Mitte AG

Unternehmen: BHB Brauholding Bayern-Mitte AG ISIN: DE000A1CRQD6

Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 3,80 EUR
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2020
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Matthias Greiffenberger; Cosmin Filker

GBC Research Comment – BHB Brauholding AG - Sehr gute Halbjahreszahlen mit Rekordumsatz. Aktie auf Höhenflug. Kursziel 3,80 € - Rating: Kaufen

Die BHB Brauholding präsentiere sehr gute Halbjahreszahlen 2019. So wurde ein hoher Gesamt-Getränke-Absatz mit 107 thl (VJ: 109 thl) erzielt, welcher nur knapp unter dem Rekordwert des Vorjahres lag. Das Vorjahr erreichte besonders hohe Absatzzahlen durch den sehr heißen und langanhaltenden Sommer. In der langfristigen Betrachtung ist das erste Halbjahr 2019 dennoch das zweiterfolgreichste Absatzhalbjahr der jüngeren Unternehmensgeschichte.

Diese gute Entwicklung spiegelte sich auch im Umsatz wider, welcher sich um 1,9% auf 8,56 Mio. € (VJ: 8,40 Mio. €) erhöhte und einen Rekordwert erreichte. Ein wesentlicher Umsatztreiber war hierbei das Gastronomiegeschäft sowie die erfolgreich durchgesetzten Preiserhöhungen. Insgesamt entwickelt sich laut Aussage des Managements auch das Exportgeschäft sehr solide. Mit der Umsatzsteigerung wurden zudem Ergebnisverbesserungen erzielt. Das EBIT erhöhte sich um 8,4% auf 0,23 Mio. € (VJ: 0,21 Mio. €), was einer Margenverbesserung von 2,6% (1. HJ 2018) auf 2,7% (1. HJ 2019) entspricht.

Im Zuge der guten Halbjahreszahlen wurde auch die Guidance für 2019 mit einem erwarteten Brutto-Umsatz in Höhe von 17,8 Mio. € und einer EBIT-Marge von 2,3% bis 2,6% bestätigt. Wir gehen davon aus, dass die Nachfrage nach ausgezeichneten Qualitätsgetränken weiterhin besteht und sich dies auch in der Unternehmensentwicklung zeigt. Wir bestätigen unsere Prognose und unser Kursziel in Höhe von 3,80€ je Aktie. Vor dem Hintergrund des Upside-Potenzials vergeben wir das Rating Kaufen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18613.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Uhrzeit) der Fertigstellung: 06.08.2019 (15:00 Uhr) Datum (Uhrzeit) der ersten Veröffentlichung: 07.08.2019 (10:00 Uhr) Gültigkeit des Kursziels: bis max. 31.12.2020

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e
Umsatzerlöse1 16,30 16,25 16,28 17,04 17,10 17,27 17,67 0,00
EBITDA1,2 2,04 1,77 1,71 1,88 1,85 2,00 1,98 0,00
EBITDA-Marge3 12,52 10,89 10,50 11,03 10,82 11,58 11,21 0,00
EBIT1,4 0,47 0,34 0,33 0,47 0,40 0,40 0,40 0,00
EBIT-Marge5 2,88 2,09 2,03 2,76 2,34 2,32 2,26 0,00
Jahresüberschuss1 0,25 0,26 0,01 0,31 0,21 0,24 0,22 0,00
Netto-Marge6 1,53 1,60 0,06 1,82 1,23 1,39 1,25 0,00
Cashflow1,7 1,43 1,70 1,39 2,01 1,77 1,15 2,31 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,08 0,08 0,09 0.11 0,07 0,08 0,07 0,09
Dividende8 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Dr. Kleeberg & Partner

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
BHB Brauholding
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1CRQD 3,300 10,23
KGV 2020e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
36,67 32,26 1,137 35,29
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,96 4,42 0,58 4,983
Dividende '17 in € Dividende '18 in € Div.-Rendite '18
in %
Hauptversammlung
0,06 0,06 1,82 05.07.2019
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
06.08.2019 23.04.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
3,16% 9,02% 13,79% 8,55%
    
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Nahrungsmittel/Getränke , A1CRQD , B9B , XETR:B9B