Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen
Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG
Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 29.05.2019
Kursziel: 38,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 06.03.2019 Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:
DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 38,00.
Zusammenfassung:
2G Energy hat Q1-Zahlen veröffentlicht. Das Unternehmen hat den Umsatz um
16% J/J auf 36,4 Mio. gesteigert und das EBIT im traditionell eher
schwachen ersten Quartal von €0,4 Mio. auf €0,9 Mio. erhöht. Der
Rekordauftragsbestand zum Ende des ersten Quartals von €156,3 Mio. spricht
für weiteres Wachstum. 2G hat die 2019-Guidance (Umsatz €210-230 Mio.,
EBIT-Marge 5,5%-7,0%) bekräftigt. Wir sehen 2G Energy als einen klaren
Gewinner der Energiewende, insbesondere nachdem sich die deutsche
Bundesregierung auf den Kohleausstieg geeinigt hat. Dezentrale gasbasierte
Kraft-Wärme-Kopplungsanlagen von 2G sind im Vergleich zu ungekoppelten
Produktionsanlagen hocheffizient, da sie auch die Wärme nutzen. Im
Vergleich zu Kohle verringert Erdgas den CO2-Ausstoß um 40-50%. Bei der
Nutzung von Biogas ist der CO2-Ausstoß sehr gering. Mittelfristig steht 2G
Wasserstoff als CO2-freier Brennstoff zur Verfügung. Die ersten
2G-Pilotanlagen auf Wasserstoffbasis sind bereits im Einsatz. Wir
bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung und das Kursziel von €38,00.
First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy
AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
ADD rating and maintained his EUR 38.00 price target.
Abstract:
2G Energy has released Q1 numbers. The company increased sales by 16% y/y
to €36.4m. EBIT rose from €0.4m to €0.9m in the traditionally rather weak
first quarter. The record €156.3m order backlog at the end of the first
quarter suggests further growth. 2G has confirmed 2019 guidance (sales
€210-230m, EBIT margin 5.5%-7.0%). We see 2G Energy as a clear winner of
the energy transition, especially after the German government has agreed on
the coal exit. 2G’s distributed gas-based combined heat and power plants
are highly efficient as unlike uncoupled production plants they also use
heat. Natural gas reduces CO2 emissions by 40-50% compared to coal. CO2
emissions from biogas are very low. In the medium term, 2G may use hydrogen
as CO2-free fuel. The first 2G hydrogen-based pilot plants are already in
use. We confirm our Add recommendation and the €38.00 price target.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18211.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]
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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
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|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
189,40 |
209,78 |
236,40 |
246,73 |
266,35 |
312,63 |
365,07 |
EBITDA1,2 |
11,12 |
15,37 |
19,17 |
20,11 |
21,87 |
26,63 |
34,30 |
EBITDA-Marge3 |
5,87 |
7,33 |
8,11 |
8,15 |
8,21 |
8,52 |
|
EBIT1,4 |
7,33 |
11,45 |
15,45 |
16,45 |
17,93 |
21,96 |
27,64 |
EBIT-Marge5 |
3,87 |
5,46 |
6,54 |
6,67 |
6,73 |
7,02 |
7,57 |
Jahresüberschuss1 |
4,92 |
7,61 |
10,30 |
11,96 |
12,64 |
16,37 |
17,99 |
Netto-Marge6 |
2,60 |
3,63 |
4,36 |
4,85 |
4,75 |
5,24 |
4,93 |
Cashflow1,7 |
12,85 |
4,88 |
1,92 |
9,79 |
8,86 |
4,98 |
11,72 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,28 |
0,43 |
0,58 |
0,68 |
0,71 |
0,91 |
1,00 |
Dividende8 |
0,11 |
0,11 |
0,11 |
0,11 |
0,12 |
0,14 |
0,10 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers
|
INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
2G Energy |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
A0HL8N |
24,600 |
Kaufen |
441,32 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
17,57 |
23,32 |
0,73 |
38,62 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
3,65 |
37,64 |
1,21 |
12,74 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
0,14 |
0,17 |
0,69 |
04.06.2024 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
23.05.2024 |
05.09.2024 |
25.11.2024 |
18.04.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
8,23% |
6,69% |
8,37% |
2,93% |
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