29.04.2019 CR Capital Real Estate  DE000A2GS625

Original-Research: CR Capital Real Estate (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY


 

Original-Research: CR Capital Real Estate - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu CR Capital Real Estate

Unternehmen: CR Capital Real Estate
ISIN: DE000A2GS625

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 29.04.2019
Kursziel: 40
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu CR Capital Real Estate AG (ISIN: DE000A0WMQ53) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 28,00 auf EUR 40,00.

Zusammenfassung:
Die vorläufigen Ergebnisse zeigten eine starke Steigerung der Profitabilität. Der Nettogewinn wird nun bei €7,7 Mio. gegenüber €5,8 Mio. im Vorjahr erwartet. CR Capital hat circa 100 Reihenhäuser aus der Phase I des Leipziger Projekts übergeben und mit dem Bau der zweiten Phase (200 Einheiten) in H2/18 begonnen. Die erfreuliche Performance in 2018 deutet darauf hin, dass die Entwicklungsaktivitäten in Leipzig nach einem trägen Start nun gute Fortschritte machen. Aus unserer Sicht ist der deutsche Wohnimmobilienentwickler gut positioniert, um von einem Marktumfeld zu profitieren, das von knappem Angebot und Urbanisierungstrends geprägt ist. Wir erhöhen unser Kursziel auf €40 (zuvor: €28) aufgrund neu kalibrierter Ertragsannahmen, die die laufenden Geschäfte treffender widerspiegeln. Unsere Empfehlung bleibt Kaufen

First Berlin Equity Research has published a research update on CR Capital Real Estate AG (ISIN: DE000A0WMQ53). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 28.00 to EUR 40.00.

Abstract:
Preliminary reporting showed a strong rise in profitability with net income expected to reach €7.7m vs €5.8m in the prior year. CR Capital handed over ~100 terraced homes from phase I of its Leipzig project and started phase II (200 units) construction in H2/18. The strong 2018 performance suggests development activities in Leipzig have hit their stride after a sluggish start. In our view, the German residential property developer is well positioned to capitalise on an environment driven by short supply and urbanisation trends. We increase our price target to €40 (old: €28) on recalibrated profitability assumptions more reflective of current operations. Our rating remains Buy.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17897.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e
Umsatzerlöse1 8,62 15,51 18,34 8,97 17,50 10,41 26,31 45,00
EBITDA1,2 0,52 1,13 10,22 2,72 2,40 4,28 11,61 11,40
EBITDA-Marge3 6,03 7,29 55,73 30,32 13,71 41,11 44,13 25,33
EBIT1,4 -2,11 -0,63 7,29 2,72 2,38 3,99 11,56 11,30
EBIT-Marge5 -24,48 -4,06 39,75 30,32 13,60 38,33 43,94 25,11
Jahresüberschuss1 -2,57 0,05 4,81 1,69 2,17 5,77 7,80 10,50
Netto-Marge6 -29,81 0,32 26,23 18,84 12,40 55,43 29,65 23,33
Cashflow1,7 -10,43 1,72 3,09 2,80 2,01 -3,53 3,02 3,10
Ergebnis je Aktie8 -0,65 0,00 1,40 0.45 0,60 1,53 2,12 2,75
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,50 0,75 0,75
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
CR Capital Real Estate
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2GS62 26,000 Halten 97,68
KGV 2020e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,38 10,09 1,225 41,40
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,71 32,30 3,71 19,782
Dividende '18 in € Dividende '19e in € Div.-Rendite '18
in %
Hauptversammlung
0,75 0,75 2,88 15.08.2019
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
23.08.2019 31.05.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
6,46% 35,77% 59,51% 83,10%
    
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Immobilien (Wohn) , A2GS62 , CRZK , XETR:CRZK