ECV
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 12,74%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 8,40%
SANT
S+T (Z.REG.MK.Z.)...
Anteil der Short-Position: 7,39%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 6,32%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 5,69%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 5,00%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 4,97%
ZIL2
ElringKlinger
Anteil der Short-Position: 4,22%
LEO
Leoni
Anteil der Short-Position: 3,99%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 3,71%
GBF
Bilfinger Berger
Anteil der Short-Position: 3,11%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 2,42%
DRW8
DRAEGERWERK ST.A....
Anteil der Short-Position: 2,18%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 1,81%
MOR
MorphoSys
Anteil der Short-Position: 1,70%
SOW
Software AG
Anteil der Short-Position: 1,54%
BVB
Borussia Dortmund
Anteil der Short-Position: 0,72%
5Y6
COMPASS PATHW SP.ADR
Anteil der Short-Position: 0,71%
ARL
Aareal Bank
Anteil der Short-Position: 0,69%
AEIN
ALLGEIER
Anteil der Short-Position: 0,67%
HEI
HeidelbergCement
Anteil der Short-Position: 0,62%
HOT
Hochtief
Anteil der Short-Position: 0,59%
G1A
GEA Group
Anteil der Short-Position: 0,52%

Vita 34: Was für Anleger wichtig ist

Zur Quartalssaison richten sich die Blicke der Anleger natürlich in erster Linie auf die neuesten Zahlen und den Ausblick. Das ist bei Vita 34 nicht anders: Und hier sieht es für das auf die Einlagerung von Nabelschnurblut spezialisierte Unternehmen ganz ordentlich aus. Trotz der eingeschränkten Vertriebsmöglichkeiten hat Vita 34 den Umsatz im zweiten Quartal 2020 mit 4,93 Mio. Euro nahezu exakt auf Vorjahresniveau gehalten. Gleiches gilt für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT), was mit 833.000 Euro den Vergleichswert um moderate 5,7 Prozent unterschritt. Bezogen auf das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) kommen die Leipziger zum Halbjahr auf knapp 2,62 Mio. Euro – verglichen mit 2,79 Mio. Euro im Vorjahr. Für das Gesamtjahr bleibt Vorstandschef Wolfgang Knirsch bei seiner Vorschau, wonach bei Erlösen zwischen 19 und 21 Mio. Euro sowie einem EBITDA in einer Bandbreite von 4,8 bis 5,8 Mio. Euro zu rechnen ist.

Soweit der Zwischenbericht im Schnelldurchlauf. Der eigentlich interessante Kern der Investmentstory von Vita 34 ist nämlich ein anderer: Ende Juni hat die Investmentgesellschaft Active Ownership Advisors, die auch eine Mehrheitsbeteiligung an dem größten europäischen Wettbewerber von Vita 34, der Polski Bank Komórek Macierzystych (PBKM), hält, über die Tochter AOC Health eine Übernahmeofferte zu 10,76 Euro je Vita 34-Aktie platziert. Strategisches Ziel der Transaktion ist es, auf einen Zusammenschluss von Vita 34 und PBKM hinzuwirken. Details zum möglichen Prozedere stehen allerdings noch nicht fest. Mittlerweile ist die Annahmefrist der Offerte abgelaufen und AOC Health hat weitere rund 5,25 Prozent der umlaufenden Vita-Anteile eingesammelt. Die niedrige Quote kommt nicht überraschend, schließlich bezeichnete selbst das Management von Vita 34 die Offerte als zu niedrig. Insgesamt hält AOC nun aber 36,44 Prozent an Vita 34 und ist seit der jüngsten Hauptversammlung über Florian Schuhbauer auch im Aufsichtsrat vertreten.

 

Vita 34  Kurs: 13,050 €

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020e 2021e
Umsatzerlöse1 14,17 16,29 19,19 20,41 20,25 20,30 0,00
EBITDA1,2 3,90 2,29 1,85 4,72 5,75 5,25 0,00
EBITDA-Marge3 27,52 14,06 9,64 23,13 28,40 25,86 0,00
EBIT1,4 1,61 0,78 0,14 2,63 3,28 2,80 0,00
EBIT-Marge5 11,36 4,79 0,73 12,89 16,20 13,79 0,00
Jahresüberschuss1 1,70 0,62 -0,33 0,83 1,34 1,70 0,00
Netto-Marge6 12,00 3,81 -1,72 4,07 6,62 8,37 0,00
Cashflow1,7 2,59 2,29 1,53 4,60 6,32 4,80 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,67 0,14 -0,09 0,20 0,33 0,47 0,65
Dividende8 0,16 0,16 0,16 0,16 0,00 0,10 0,16
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PKF Deutschland

 

Wie geht es weiter? Da ein Zusammenschluss von Vita 34 und der nach außen hin als FamiCord Group auftretenden PBKM in der Tat sinnvolle Größenvorteile heben kann – dem stimmt dem Grunde nach auch der Vorstand von Vita 34 zu –, handelt es sich zurzeit wohl nur um eine trügerische Ruhe. Naheliegend wäre es, wenn die in Polen ebenfalls börsennotierte PBKM in den qualitativ hochwertigeren Börsenmantel der im Frankfurter Prime Standard gelisteten Vita 34 schlüpfen würde. Das wiederum wäre über eine Kapitalerhöhung via Sacheinlage mit entsprechendem Wertgutachten technisch kein Hexenwerk, auch wenn die Umtauschverhältnisse bei solchen Deals regelmäßig die Gemüter der Aktionäre erhitzen. Das dürfte bei Vita 34 nicht anders werden.

Immerhin kommen die Polen auf Basis ihrer zuletzt deutlich erhöhten Aktienstückzahl auf einen Börsenwert von umgerechnet mehr als 170 Mio. Euro – verglichen mit gerade mal knapp 53 Mio. Euro bei Vita 34. Dabei erzielt PBKM bzw. die FamiCord Group mit umgerechnet rund 43 Mio. Euro zwar auch einen etwa doppelt so hohen 2019er-Umsatz wie Vita 34. Bezogen auf das damit korrespondierende EBITDA von gut 7 Mio. Euro liegt FamiCord aber nur unwesentlich über den knapp 6 Mio. Euro von Vita 34. Wirklich gelassen dürfen die Aktionäre der Leipziger einem möglichen Zusammenschluss also nicht unbedingt entgegensehen. Dabei winken auf die lange Sicht enorme Chancen.

Zum einen könnten die von Vita 34 laufenden Tests Richtung Immunzellen ein echter Game Changer gegenüber der klassischen Einlagerung von Stammzellen aus Nabelschnurblut und -gewebe werden. Und à la longue hätte ein zusammengeführtes Unternehmen sogar auf dem Weltmarkt interessante Optionen. Die Analysten von Montega empfahlen die Aktie in ihrere neuesten Studie mit einem unveränderten Kursziel von 16 Euro zum Kauf.

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Vita 34
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0BL84 13,050 Kaufen 54,10
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
18,64 22,60 0,82 50,39
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,69 8,56 2,67 8,70
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,10 0,77 30.06.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
11.05.2021 26.08.2021 12.11.2020 30.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
4,79% 4,38% 3,98% 5,24%
    

 

Foto: Vita 34 AG


 

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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.