AIXA
Aixtron
Anteil der Short-Position: 32,19%
LEO
Leoni
Anteil der Short-Position: 23,74%
CCAP
CORESTATE CAPITAL...
Anteil der Short-Position: 17,24%
KCO
Klöckner &
Anteil der Short-Position: 11,88%
HDD
Heidelberger Druckm.
Anteil der Short-Position: 11,03%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 10,66%
ZO1
ZOOPLUS
Anteil der Short-Position: 10,42%
DBK
Deutsche Bank
Anteil der Short-Position: 9,40%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 8,69%
NDA
Aurubis
Anteil der Short-Position: 6,82%
SKB
Koenig & Bauer
Anteil der Short-Position: 6,82%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 5,48%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 5,46%
CEC
Metro
Anteil der Short-Position: 5,32%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 4,59%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 4,22%
WCH
Wacker Chemie
Anteil der Short-Position: 3,00%
DLG
Dialog Semiconductor
Anteil der Short-Position: 2,49%
DRW8
DRAEGERWERK ST.A....
Anteil der Short-Position: 1,14%
BC8
Bechtle
Anteil der Short-Position: 1,06%
KBX
KNORR-BREMSE INH
Anteil der Short-Position: 1,00%
IFX
Infineon
Anteil der Short-Position: 0,98%
MRK
Merck
Anteil der Short-Position: 0,58%

Vectron Systems: Massiv investiert

Beinahe lehrbuchmäßig hat die Aktie des Kassenherstellers Vectron Systems an der 200-Tage-Durchschnittslinie den Dreh nach oben bekommen. Dabei liefern die jetzt vorgelegten Neun-Monats-Zahlen unserer Meinung nach durchaus gemischte Signale. So kamen die Münsteraner kumuliert von Anfang Januar bis Ende September auf stattliche Zuwächse. Bei einem Erlösplus von 23,7 Prozent auf 22,01 Mio. Euro legte das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) um 41,4 Prozent auf 1,97 Mio. Euro zu. Unterm Strich blieb dabei ein Gewinn von 0,74 Mio. Euro stehen – nach 0,49 Mio. Euro im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Die Ergebnisse dürfen aber nicht darüber hinwegtäuschen, dass der wesentliche Teil der Zuwächse auf das Konto des ersten Halbjahrs geht. Die isolierten Daten für das dritte Quartal sehen dagegen weit weniger üppig aus. Umsatzmäßig konnte Vectron das erhöhte Niveau der direkten Vorquartale zwar ganz gut verteidigen. Allerdings lag die EBITDA-Marge mit knapp 6,2 Prozent spürbar unter dem zweistelligen Niveau von Q1 und Q2.

In einem Halbsatz liefert Vorstand Thomas Stümmler auch die Erklärung für den Renditerückgang. Demnach hat Vectron nämlich den Personalbestand aufgestockt und auch weiterhin „massiv in neue Produkte investiert.“ Folglich scheint es also kein grundsätzliches Margenproblem zu geben. Über die Pläne des Unternehmens, eine umfassende Marketingplattform – quasi eine Art booking.com für Restaurants – aufzubauen, hat boersengefluester.de mehrfach berichtet. Die wesentlichen Aspekte finden Sie etwa HIER zusammegefasst. Zudem will Vectron über eine günstigere Zweitmarke neue Marktanteile gewinnen. Rückenwund bekommt das Unternehmen dabei von gesetzlicher Seite, durch die geplante Einführung manipulationsssicherer Kassen (weiterführende Infos von Vectron zu dem Thema finden Sie HIER). Die Kursziele der Analysten schwanken extrem stark: Während Oddo Seydler und Warburg Research mit 54 beziehungsweise 56 Euro eng zusammenliegen, halten die Experten von Hauck & Aufhäuser an ihren super sportlichen Vorgaben fest, wengleich sie ihr Kursziel von 100 auf 95 Euro leicht nach unten angepasst haben.

Wir bleiben dabei: Die Vectron-Aktie ist ein prima Investment, dessen Wert durch das Stammgeschäft sehr gut untermauert ist. Die Spekulation auf einen Erfolg des Reservierungs- und Marketingtools bonVito gibt es quasi gratis on top.

 

Vectron Systems  Kurs: 9,620 €

 

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Vectron Systems
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0KEXC 9,620 Halten 69,97
KGV 2020e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,52 34,01 0,455 176,47
KBV KCV KUV EV/EBITDA
6,91 - 2,82 -159,574
Dividende '17 in € Dividende '18 in € Div.-Rendite '18
in %
Hauptversammlung
0,05 0,05 0,52 19.06.2019
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
10.05.2019 30.08.2019 31.10.2019 30.04.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-5,03% -6,11% 13,04% -41,63%
    

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e
Umsatzerlöse1 22,67 21,41 22,42 25,21 33,72 32,38 24,83 33,00
EBITDA1,2 1,77 1,51 1,56 2,64 3,61 2,25 -0,45 1,40
EBITDA-Marge3 7,81 7,05 6,96 10,47 10,71 6,95 -1,81 4,24
EBIT1,4 0,88 0,96 1,02 2,06 3,08 1,74 -2,13 0,60
EBIT-Marge5 3,88 4,48 4,55 8,17 9,13 5,37 -8,58 1,82
Jahresüberschuss1 0,32 0,37 0,52 1,18 1,97 1,08 -3,88 -1,10
Netto-Marge6 1,41 1,73 2,32 4,68 5,84 3,34 -15,63 -3,33
Cashflow1,7 0,60 0,24 1,84 1,51 0,78 -1,46 -2,32 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,05 0,05 0,09 0.20 0,30 0,16 -0,58 -0,18
Dividende8 0,08 0,08 0,08 0,11 0,25 0,05 0,05 0,05
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Impulse Digital

 

Foto: splitshire.com



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.