ECV
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 12,74%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 10,77%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 9,21%
SANT
S+T (Z.REG.MK.Z.)...
Anteil der Short-Position: 7,39%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 6,23%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 5,76%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 5,25%
ZIL2
ElringKlinger
Anteil der Short-Position: 4,24%
LEO
Leoni
Anteil der Short-Position: 4,11%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 3,86%
DRW8
DRAEGERWERK ST.A....
Anteil der Short-Position: 2,01%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 1,96%
ZO1
ZOOPLUS
Anteil der Short-Position: 1,88%
RAA
Rational
Anteil der Short-Position: 1,71%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 1,63%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 1,63%
SOW
Software AG
Anteil der Short-Position: 1,52%
AEIN
ALLGEIER
Anteil der Short-Position: 0,96%
ARL
Aareal Bank
Anteil der Short-Position: 0,78%
5Y6
COMPASS PATHW SP.ADR
Anteil der Short-Position: 0,71%
MOR
MorphoSys
Anteil der Short-Position: 0,70%
HEI
HeidelbergCement
Anteil der Short-Position: 0,62%
CEC
CECONOMY ST
Anteil der Short-Position: 0,50%

SMA Solar: Noch mehr Mitarbeiter müssen gehen

SMA Solar Technology kommt einfach nicht aus dem Tal der Tränen heraus. Nachdem der Vorstand des Wechselrichterherstellers bereits Anfang Dezember die Umsatz- und Ergebnisprognosen für 2014 massiv nach unten korrigieren musste, stellt der TecDAX-Konzern seine Investoren jetzt auch auf ein „schwieriges Geschäftsjahr 2015″ mit weiter rückläufigen Erlösen ein. „Wir rechnen auch für die kommenden Jahre mit einem starken Preisdruck im globalen Photovoltaikmarkt und mit einem weiteren Nachfragerückgang in Europa, insbesondere in Deutschland. Um in diesem Umfeld wieder zur Profitabilität zurückzukehren, wollen wir die Strukturen der SMA an ein niedrigeres Umsatzniveau anpassen”, sagt Vorstandssprecher Pierre-Pascal Urbon. Damit geht es noch mehr Mitarbeitern an den Kragen als bislang angekündigt. Bis Mitte 2015 will der TecDAX-Konzern etwa jede dritte Stelle abbauen – die meisten davon in Deutschland. Bislang sprach Urbon davon, sich von „deutlich mehr als 600″ Mitarbeitern trennen zu müssen. Nun ist von circa 1.600 Stellen die Rede.

 

SMA Solar Technology  Kurs: 62,400 €

 

Sparen muss das Unternehmen auch durch die Reduzierung der Entwicklungsaufwendungen auf rund 80 Mio. Euro. 2013 hatte die Gesellschaft aus Niestetal in der Nähe von Kassel noch mehr als 100 Mio. Euro in die Forschung gesteckt. Mit Blick auf die Wettbewerbsfähigkeit der Produkte sind solche Kürzungen immer mit Gefahren verbunden. Letztlich hat SMA aber wohl keine andere Wahl. „Die hieraus resultierenden Effekte werden allerdings frühestens ab der zweiten Jahreshälfte greifen, so dass SMA voraussichtlich im laufenden Geschäftsjahr noch nicht zur Profitabilität zurückkehren wird”, sagt Urbon. Das wiederum ist keine besondere Überraschung. Die Analysten gingen ohnehin davon aus, dass der Solarzulieferer im laufenden Jahr ebenfalls rote Zahlen schreiben wird. Eine konkretere Prognose und das Konzept für den Turnaround will Firmenlenker Urbon am 30. Januar auf dem Capital Markets Day präsentieren.

Kein Glück hatte bislang der dänische Technologiekonzern Danfoss, der vor knapp einem Jahr eine strategische Partnerschaft mit SMA Solar einging und sein Wechselrichtergeschäft an die Deutschen verkaufte. Die Transaktion hatte einen Wert von knapp 303 Mio. Euro. Bezahlt wurde mit Aktien von SMA Solar, die mit jeweils 43,57 Euro bewertet wurden. Kursdruck von Danfoss dürfte dennoch nicht ausgehen. Damals wurde eine Sperrfrist für Verkäufe von zwei Jahren ausgehandelt. Der übergeordnete Trend bei der SMA-Aktie weist noch immer nach unten, auch wenn es zwischenzeitlich immer wieder spürbare Erholungsphasen gab. Zuletzt versuchte der Titel bei knapp 15 Euro einen Boden auszubilden. Vorerst ist das Papier eine Halten-Position. Wir wollen abwarten, welche Perspektive Urbon auf dem Capital Markets Day aufzeigen wird. Mit dem Kursrutsch auf 12 Euro scheinen uns jedenfalls schon eine Menge an negativen Aspekten eingepreist. Rein charttechnisch sieht das Bild allerdings verheerend aus.

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
SMA Solar Technology
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0DJ6J 62,400 Halten 2.165,28
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
64,33 26,57 2,42 -205,26
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,13 - 2,37 58,50
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 01.06.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
12.05.2021 12.08.2021 12.11.2020 25.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
26,26% 68,88% 11,53% 58,54%
    

 

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020e 2021e
Umsatzerlöse1 999,64 946,71 891,05 760,93 915,07 1.085,00 0,00
EBITDA1,2 113,30 141,50 97,30 -69,10 34,19 72,00 0,00
EBITDA-Marge3 11,33 14,95 10,92 -9,08 3,74 6,64 0,00
EBIT1,4 34,31 64,77 44,10 -151,71 -11,77 28,00 0,00
EBIT-Marge5 3,43 6,84 4,95 -19,94 -1,29 2,58 0,00
Jahresüberschuss1 14,25 29,60 30,15 -175,49 -8,53 23,50 0,00
Netto-Marge6 1,43 3,13 3,38 -23,06 -0,93 2,17 0,00
Cashflow1,7 104,17 144,61 116,76 -54,27 -1,18 0,00 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,38 0,85 0,87 -5,06 -0,25 0,64 0,75
Dividende8 0,14 0,26 0,35 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Deloitte

 

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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.