CAP
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 12,21%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 9,31%
WDI
WireCard
Anteil der Short-Position: 8,50%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 7,76%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 7,53%
DEQ
Deutsche EuroShop
Anteil der Short-Position: 7,45%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 6,62%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 6,06%
GBF
Bilfinger Berger
Anteil der Short-Position: 5,82%
LEO
Leoni
Anteil der Short-Position: 5,79%
ZIL2
ElringKlinger
Anteil der Short-Position: 5,61%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 4,67%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 4,45%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 3,69%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 3,28%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 2,66%
DRW8
DRAEGERWERK ST.A....
Anteil der Short-Position: 2,38%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 2,20%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 1,50%
SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 1,22%
RAA
Rational
Anteil der Short-Position: 0,70%
MOR
MorphoSys
Anteil der Short-Position: 0,69%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 0,41%

Scale: Gute Gelegenheiten

Vielleicht täuscht der Eindruck, aber noch scheint der Scale-Funke bei den meisten Privatanlegern nicht übergesprungen. Knapp vier Monate nach dem Start des neuen Börsensegments ist es sogar ziemlich ruhig geworden um den Entry-Standard-Nachfolger. Zwar stehen mit dem Wohnimmobilienentwickler Noratis und der Naga Group die zweite und dritte echte Neuemission nach IBU-tec advanced materials an. Doch insbesondere bei dem FinTech-Unternehmen Naga Group handelt es sich um einen reinen Hoffnungswert, der wohl nur für wenige Investoren in Frage kommt. Dementsprechend lang ist auch die Zeichnungsdauer von drei Wochen. Immerhin: Seit dem offiziellen Scale-Start am 1. März 2017 hat sich die Zahl der Vertreter aus dem Aktiensegment von anfänglich 37 auf künftig 45 (inklusive der noch nicht gelisteten Naga Group und Noratis) erhöht. Der Zuwachs resultiert aus Upgrades von Firmen wie Ökoworld, Blue Cap oder FinTech Group. Auffällig bleibt die bunte Mischung an Unternehmen, bei der nur ein roter Faden, nämlich die Scale-Zugehörigkeit, zu erkennen ist.

Ansonsten geht es querbeet zu – von Autozulieferer über Immobilien und Finanzen bis hin zu Medien. Die „Max Mustermann-Scale AG“ hat dabei zurzeit eine Marktkapitalisierung von knapp 145 Mio. Euro, kommt auf Umsatzerlöse von 170 Mio. Euro und zog 2016 daraus einen Überschuss von 4,4 Mio. Euro. Wie immer – die Realität sieht deutlich vielschichtiger aus und reicht von gestandenen Unternehmen, wie der Nürnberger Beteiligungs-AG, Mensch und Maschine, Helma Eigenheimbau oder Vectron Systems bis hin zu Micro Caps wie die MIC AG, Artec Technologies oder Tonkens Agrar. Die meisten Scale-Companys dürften regelmäßigen Lesern von boersengefluester.de gut bekannt sein, doch es gibt auch einige Gesellschaften, über die selbst wir bislang kaum berichtet haben.

Bestes Beispiel ist die britische Williams Grand Prix Holdings, dabei ist der Formel 1-Stall und High-tech-Automobilzulieferer bereits seit mehr als sechs Jahren auf dem Frankfurter Parkett notiert. Die börsenmäßige Performance der Rennschmiede war lange Zeit allerdings auch wenig berauschend, genauso wie die extrem volatile Entwicklung der Ergebniszahlen. Der Geschäftsbericht 2016 zeigte mit einem Gewinn von umgerechnet fast 7 Mio. Euro jedoch einen deutlichen Turnaround. Ende September gibt es das nächste Update in Form des Halbjahresberichts. Die Marktkapitalisierung beträgt immerhin 182 Mio. Euro, allerdings sind die Handelsumsätze hierzulande eher überschaubar. Die meisten Stücke dürften sich in festen Händen befinden.

 

Williams Grand Prix Holdings  Kurs: 10,800 €

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e
Umsatzerlöse1 156,20 115,22 170,42 195,43 187,20 195,72 187,62 0,00
EBITDA1,2 24,63 -29,21 -6,89 12,74 14,67 14,33 26,74 0,00
EBITDA-Marge3 15,77 -25,35 -4,04 6,52 7,84 7,32 14,25 0,00
EBIT1,4 20,76 -51,04 -13,65 7,99 8,52 7,99 23,46 0,00
EBIT-Marge5 13,29 -44,30 -8,01 4,09 4,55 4,08 12,50 0,00
Jahresüberschuss1 14,06 -44,06 -15,21 6,89 15,83 3,79 22,50 0,00
Netto-Marge6 9,00 -38,24 -8,93 3,53 8,46 1,94 11,99 0,00
Cashflow1,7 18,09 -42,33 6,49 -2,80 18,14 8,30 -16,39 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,48 -5,00 -1,57 0,69 1,59 0,38 2,26 0,45
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2019 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: KPMG

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Williams Grand Prix Holdings
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1H6VM 10,800 Verkaufen 108,00
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,43 19,35 0,797 161,19
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,32 - 0,58 5,816
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 27.10.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
11.09.2020 29.05.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-7,18% -12,46% -19,40% -14,96%
    

 

Eine interessante Chance bietet nach Auffassung von boersengefluester.de auch das zuletzt gedrückte Kursniveau von Cliq Digital. Operativ laufen die Geschäfte des Vermarkters von Content (Filme, Spiele, Apps) und Security-Software für Smartphones jedenfalls richtig gut, wie Vorstand Ben Bos erst zuletzt auf der Frühjahrskonferenz der DVFA bestätigte. Gemessen daran ist die Bewertung zum Buchwert und mit Blick auf das KGV einfach viel zu niedrig.

 

CLIQ Digital  Kurs: 15,000 €

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
CLIQ Digital
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0HHJR 15,000 Kaufen 92,83
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
18,75 11,55 1,615 77,32
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,04 24,16 1,47 17,081
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,28 0,17 1,87 21.08.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
20.05.2020 18.08.2020 29.10.2020 02.04.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
13,09% 95,06% 417,24% 628,16%
    

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e
Umsatzerlöse1 51,78 47,31 55,71 65,30 70,53 58,21 63,14 100,00
EBITDA1,2 6,00 11,50 20,10 26,13 26,15 3,86 5,75 13,00
EBITDA-Marge3 11,59 24,31 36,08 40,02 37,08 6,63 9,11 13,00
EBIT1,4 1,97 0,30 2,60 4,48 5,17 2,98 4,77 11,10
EBIT-Marge5 3,80 0,63 4,67 6,86 7,33 5,12 7,56 11,10
Jahresüberschuss1 1,02 1,04 1,35 2,75 3,37 2,99 3,89 7,55
Netto-Marge6 1,97 2,20 2,42 4,21 4,78 5,14 6,16 7,55
Cashflow1,7 7,24 8,71 18,18 25,62 25,23 3,85 3,84 6,90
Ergebnis je Aktie8 0,24 0,17 0,21 0,43 0,52 0,34 0,35 0,85
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,28 0,17
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2019 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Mazars

 


 

Einen guten Eindruck bekamen wir auch regelmäßig von Ringmetall – einem Spezialanbieter für die Verpackungsindustrie – vermittelt. Um das Wachstum voranzutreiben, haben die Münchner ein kleines chinesisches Unternehmen namens HongRen übernommen – und mindestens noch eine weitere Akquisition für 2017 angekündigt. Die Analysten von Montega empfehlen den Anteilschein mit einem Kursziel von neuerdings 3,90 Euro zum Kauf.

 

Ringmetall  Kurs: 2,410 €

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ringmetall
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
600190 2,410 Kaufen 70,06
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,68 20,23 0,609 29,39
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,48 7,33 0,58 8,751
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,06 0,06 2,49 28.08.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
07.05.2020 17.09.2020 05.11.2020 30.04.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
0,21% -1,43% -8,71% -7,31%
    

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e
Umsatzerlöse1 46,50 65,83 66,68 94,35 102,35 110,57 120,58 127,00
EBITDA1,2 3,04 6,97 5,49 11,36 12,04 10,43 10,03 11,50
EBITDA-Marge3 6,54 10,59 8,23 12,04 11,76 9,43 8,32 9,06
EBIT1,4 0,32 2,95 1,42 6,39 10,04 8,28 4,97 6,25
EBIT-Marge5 0,69 4,48 2,13 6,77 9,81 7,49 4,12 4,92
Jahresüberschuss1 -0,66 1,78 -0,17 2,67 7,14 5,16 3,02 3,60
Netto-Marge6 -1,42 2,70 -0,25 2,83 6,98 4,67 2,50 2,83
Cashflow1,7 3,17 3,83 5,28 8,94 9,92 8,25 9,56 8,50
Ergebnis je Aktie8 -0,03 0,09 -0,01 0,09 0,28 0,17 0,09 0,12
Dividende8 0,05 0,05 0,05 0,05 0,06 0,06 0,06 0,06
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2019 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly

 

Unter Wert gehandelt wird nach Auffassung von boersengefluester.de auch die Aktie des Geothermiespezialisten Daldrup & Söhne. Die Zahlen für 2016 waren jetzt noch keine Offenbarung, zeigen aber in die richtige Richtung. Hoffnungsträger und potenzielle Kurstreiber sind die Geothermiekraftwerke in Landau und Taufkirchen, wo es zuvor ewig viele Verzögerungen gab. Wer weiß: Vielleicht zündet der Scale mit seiner bunten Mischung an Aktien demnächst ja doch. Das vermutlich probateste Mittel dafür wären erfolgreiche Neuemissionen.

 

Daldrup & Söhne  Kurs: 2,540 €

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Daldrup & Söhne
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
783057 2,540 Halten 15,21
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
21,17 0,00 0,000 -2,75
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,65 3,75 0,61 -2,702
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 27.08.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.09.2020 31.05.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
13,80% 10,29% -30,98% -38,20%
    

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e
Umsatzerlöse1 60,83 52,33 17,26 31,14 24,76 38,94 24,77 32,00
EBITDA1,2 5,19 -6,30 4,52 4,56 4,74 -12,42 -7,87 3,95
EBITDA-Marge3 8,53 -12,04 26,19 14,64 19,14 -31,90 -31,77 12,34
EBIT1,4 1,16 -18,40 0,81 0,95 1,14 -16,30 -10,79 0,98
EBIT-Marge5 1,91 -35,16 4,69 3,05 4,60 -41,86 -43,56 3,06
Jahresüberschuss1 0,09 -18,94 0,18 0,15 0,02 -18,66 -12,33 -1,35
Netto-Marge6 0,15 -36,19 1,04 0,48 0,08 -47,92 -49,78 -4,22
Cashflow1,7 0,73 3,48 -17,23 3,65 9,90 34,43 4,06 5,50
Ergebnis je Aktie8 0,02 -3,48 0,03 0,03 0,01 -3,11 -2,06 -0,23
Dividende8 0,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2019 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Warth & Klein Grant Thornton

 

Foto: pixabay

 



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.